FX.co ★ Kho bạc nhìn thấy sự suy giảm hơn nữa, thúc đẩy lợi suất 10 năm lên mức cao nhất trong 3 năm

Sau khi giảm mạnh trong vài phiên qua, kho bạc tiếp tục giảm trong phiên giao dịch hôm thứ Tư. Giá trái phiếu phục hồi từ mức thấp ban đầu nhưng vẫn nằm trong vùng âm. Sau đó, lợi suất của trái phiếu kỳ hạn 10 năm chuẩn, đi ngược lại với giá của nó, đã tăng 5,3 điểm cơ bản lên 2,609%. Lợi suất kỳ hạn 10 năm đóng cửa cao hơn phiên thứ tư liên tiếp, đạt mức đóng cửa cao nhất trong ba năm. Những lo lắng về triển vọng chính sách tiền tệ tiếp tục đè nặng lên các kho bạc trong bối cảnh Cục Dự trữ Liên bang có kế hoạch thắt chặt chính sách tiền tệ mạnh mẽ hơn dự đoán trước đó. Những bình luận của Thống đốc Fed Lael Brainard từ hôm thứ Ba tiếp tục tạo ra áp lực bán, vì bà dự đoán Fed sẽ bắt đầu giảm bảng cân đối kế toán với 'tốc độ nhanh' ngay sau cuộc họp tháng Năm. Chủ tịch Fed Philadelphia Patrick Harker cũng cân nhắc về triển vọng chính sách tiền tệ trong bài phát biểu trước Phòng Thương mại Bang Delaware sáng nay. Harker cho biết ông 'quan ngại sâu sắc' về tốc độ gia tăng của lạm phát và dự báo một loạt các đợt tăng lãi suất 'có chủ ý, có phương pháp' trong năm nay. Kho bạc biến động nhưng vẫn ở mức tiêu cực sau khi công bố biên bản cuộc họp tháng 3 của Fed. Biên bản cho thấy cuộc họp tiếp tục thảo luận về việc giảm quy mô bảng cân đối kế toán của Fed, vốn đã tăng lên khoảng 9 nghìn tỷ USD do chương trình mua tài sản mới kết thúc gần đây của ngân hàng trung ương. Nhân viên đã trình bày một loạt các phương án khả thi để giảm nắm giữ chứng khoán của Fed theo thời gian theo cách có thể dự đoán được, với tất cả các phương án đều có tốc độ dòng chảy bảng cân đối kế toán nhanh hơn so với giai đoạn 2017-2019. Fed cho biết những người tham gia nói chung đồng ý giảm nắm giữ của ngân hàng trung ương khoảng 95 tỷ đô la mỗi tháng có thể là phù hợp, phản ánh mức giới hạn hàng tháng khoảng 60 tỷ đô la đối với chứng khoán kho bạc và khoảng 35 tỷ đô la đối với chứng khoán được bảo đảm bằng thế chấp của cơ quan. Biên bản cho thấy cũng đã có sự thống nhất chung rằng các mức giới hạn có thể được cắt giảm dần trong khoảng thời gian ba tháng hoặc lâu hơn một cách khiêm tốn nếu các điều kiện thị trường đảm bảo. Các bên tham gia nhất trí giảm quy mô bảng cân đối kế toán của Fed sẽ đóng một vai trò quan trọng trong việc củng cố lập trường chính sách tiền tệ và quá trình này có thể bắt đầu ngay sau cuộc họp vào tháng 5 tới. Paul Ashworth, Nhà kinh tế trưởng Hoa Kỳ tại Capital Economics, lưu ý rằng việc cắt giảm bảng cân đối kế toán được nêu trong biên bản là gấp đôi tốc độ giảm giữa năm 2017 và 2019 nhưng cho biết nó vẫn còn 'nhỏ hơn một chút so với chúng tôi mong đợi, đặc biệt là do càng có nhiều ý kiến ​​ủng hộ sau cuộc họp từ các quan chức khác nhau. ' Tại cuộc họp tháng 3, Fed đã công bố quyết định được mong đợi rộng rãi là tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản lên phạm vi 0,25 đến 0,5%, đánh dấu lần tăng lãi suất đầu tiên kể từ tháng 12/2018. Biên bản cho thấy nhiều người tham gia sẽ thích mức tăng 50 điểm cơ bản do tỷ lệ lạm phát cao hơn nhiều so với mục tiêu của Fed và đối mặt với rủi ro tăng điểm. Tuy nhiên, một số người tham gia này cho rằng mức tăng 25 điểm cơ bản sẽ là phù hợp trong bối cảnh sự không chắc chắn trong ngắn hạn lớn hơn liên quan đến cuộc xâm lược của Nga vào Ukraine. Nhiều người tham gia lưu ý rằng một hoặc nhiều lần tăng 50 điểm cơ bản có thể phù hợp tại các cuộc họp trong tương lai, đặc biệt nếu áp lực lạm phát vẫn tăng hoặc gia tăng, Fed cho biết. Cuộc họp chính sách tiền tệ tiếp theo của Fed dự kiến ​​diễn ra vào ngày 3-4 tháng 5, với Công cụ FedWatch của CME Group hiện cho thấy khả năng tăng lãi suất 50 điểm cơ bản là 78,8%. Trong khi triển vọng về chính sách tiền tệ có thể vẫn còn trong tâm trí của các nhà đầu tư vào thứ Năm, các nhà giao dịch cũng có khả năng để mắt đến một báo cáo về các trường hợp thất nghiệp hàng tuần.