FX.co ★ GBP không thể hưởng lợi từ đệm an toàn của mình

Thất vọng là một từ mạnh mẽ với một đồng tiền. Dường như sự giảm nhạy cảm của đồng bảng Anh với các chính sách thuế quan thương mại của Donald Trump, sự ổn định chính trị của Đảng Lao Động, và tốc độ nới lỏng tiền tệ chậm chạp của Ngân hàng Trung ương Anh có thể tạo ra một chiếc đệm an toàn cho đồng bảng Anh. Tuy nhiên, việc giảm 6% của GBP/USD từ mức cao hồi tháng Chín kể một câu chuyện khác. Trong phần lớn thời gian của năm, các nhà giao dịch tin rằng bảng Anh có thể trở thành đồng tiền hoạt động tốt nhất trong số các đồng tiền G10. Sự thất vọng đó đã dẫn đến sự giảm mạnh trong các vị thế mua và sự sụt giảm đáng kể của công cụ này.

Từ tháng Một đến tháng Chín, Mỹ có thặng dư thương mại 8,2 tỷ USD với Anh. Cộng thêm với tỷ lệ cao của khu vực dịch vụ trong nền kinh tế, điều này khiến Anh kém nhạy cảm với thuế quan của Donald Trump hơn Trung Quốc hay khu vực đồng euro. Tuy nhiên, quan chức Ngân hàng Trung ương Anh, Catherine Mann, tin rằng nước này vẫn sẽ chịu ảnh hưởng. Thuế nhập khẩu có thể làm tăng lạm phát và làm suy yếu vị thế của đối tác thương mại chính của Anh - EU.

Hơn nữa, các chỉ số kinh tế trong vương quốc không sáng sủa như nửa đầu năm. GDP chỉ tăng khiêm tốn 0,1% trong tháng Bảy-Tháng Chín, và lo lắng về tác động tiêu cực của các cuộc chiến thương mại đã thúc đẩy thị trường phái sinh tăng phạm vi dự kiến của việc mở rộng tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Anh vào năm 2025 từ 57 lên 66 điểm cơ bản. Dự kiến Cục Dự trữ Liên bang sẽ thực hiện ba lần cắt giảm lãi suất, điều này lý thuyết là sẽ hỗ trợ cho GBP/USD. Đáng tiếc, Anh thiếu đi một Donald Trump của riêng mình.

Động thái rủi ro của sự đảo chiều GBP

Trong một thời gian dài, đồng bảng Anh đã dẫn đầu cuộc đua tiền tệ G10, tuy nhiên chiến thắng của Đảng Cộng hòa trong cuộc bầu cử Mỹ đã thay đổi hoàn toàn tình thế. Các nhà giao dịch tin rằng sự chênh lệch trong tăng trưởng kinh tế giữa Mỹ và Anh vượt trội hơn so với tốc độ nới lỏng tiền tệ khác nhau của Cục Dự trữ Liên bang và Ngân hàng Anh, dẫn đến việc họ bán GBP/USD. Rủi ro đảo chiều của bảng Anh cho thấy khả năng cao có một xu hướng giảm kéo dài đối với đô la Mỹ.

Liệu lịch kinh tế bận rộn của Vương quốc Anh có thể thay đổi điều gì không? Các chuyên gia của Bloomberg dự đoán lạm phát hàng năm sẽ tăng tốc từ 1.7% lên 2.2% vào tháng Mười. Quan trọng hơn, khả năng trở lại mức giá dịch vụ trên 5% có thể là một chỉ báo quan trọng. Thành phần này của CPI là vũ khí chính trong tay các nhà hoạch định chính sách diều hâu của Ngân hàng Anh. Một khoảng dừng trong chu kỳ nới lỏng chính sách tiền tệ dự kiến sẽ diễn ra vào tháng Mười Hai, với sự tiếp tục giảm lãi suất repo vào tháng Hai.

Không ai kỳ vọng hoạt động kinh doanh của Vương quốc Anh sẽ có hiệu suất đáng kể trong tháng 11, trong khi sự thu hẹp của doanh số bán lẻ tháng 10 có thể là một cú đánh nữa vào đồng bảng Anh. Sự mong manh của nền kinh tế ngăn cản đồng bảng Anh phản công lại đồng đô la Mỹ.

Triển vọng kỹ thuật cho GBP/USD

Trên biểu đồ hàng ngày, xu hướng giảm được hình thành bởi mô hình Ba Người Ấn Độ đang gia tăng đà phát triển. Việc giữ các vị thế bán đã mở ở mức 1.284 và thêm vào các vị thế trong các đợt hồi phục có vẻ hợp lý. Các mức mục tiêu dao động từ 1.250 đến 1.230.