FX.co ★ Kết quả hàng tuần của EUR/USD: Các cuộc bổ nhiệm của Trump, Lập trường "hiếu chiến" của Powell, và Lạm phát của Hoa Kỳ đang tăng tốc

Nhìn vào biểu đồ hàng tháng, EUR/USD đã tạo thành hai cây nến giảm. Trong tháng Mười, cặp tiền này đã giảm 250 pips, và chỉ trong hai tuần đầu tiên của tháng Mười Một, nó đã giảm gần 400 pips (giá mở cửa: 1.0883, mức thấp hiện tại: 1.0494). Đáng chú ý, sau kết quả bầu cử tổng thống Mỹ, người mua EUR/USD đã kịp thời thực hiện một đợt điều chỉnh gần 100 pips, nhưng tuần trước cặp tiền này đã giảm gần như không ngừng. Đến thứ Sáu, giá tạm ngừng và điều chỉnh nhẹ do "hiệu ứng thứ Sáu," khi các nhà giao dịch tránh phá vỡ mức 1.0400 trước khi hết tuần. Do đó, cây nến thứ Sáu trên biểu đồ D1 đã chuyển sang trạng thái tăng. Tuy nhiên, tâm lý giảm vẫn chiếm ưu thế, hướng đến mức hỗ trợ 1.0450 (đường Kijun-sen trên khung thời gian MN).

Động lực chủ yếu đứng đằng sau cặp tiền tệ EUR/USD vẫn là Donald Trump và 'Trumpnomics' dự kiến của ông. Đây là nền tảng của những diễn biến trên thị trường, với tất cả các yếu tố khác đều bắt nguồn từ đây.

Tuần trước đó, thị trường đã phản ứng với chiến thắng bầu cử của Trump. Tuần trước, khi cảm xúc dần lắng xuống, sự chú ý chuyển sang các quyết định nhân sự đầu tiên của Trump (người sẽ nhậm chức vào ngày 20 tháng 1 năm sau), đã báo hiệu những căng thẳng sắp tới với Trung Quốc và các đối tác thương mại khác.

Những người được gọi là "Florida Hawks" sẽ giữ các vị trí quan trọng trong Nhà Trắng: Marco Rubio làm Bộ trưởng Ngoại giao (tương đương với Bộ trưởng Bộ Ngoại giao) và Mike Waltz làm Cố vấn An ninh Quốc gia (vị trí có ảnh hưởng nhất trong hệ thống quyền lực của Mỹ). Cả hai đều có lập trường cứng rắn đối với Trung Quốc: Marco Rubio đã ủng hộ các cuộc biểu tình ở Hồng Kông bốn năm trước và mô tả Trung Quốc là "đối thủ đáng gờm và nguy hiểm nhất mà Mỹ từng đối mặt."

Người "Florida Hawk" khác (cả hai đều đại diện cho bang Florida), Mike Waltz, cho rằng Mỹ vẫn đang trong Chiến tranh Lạnh với Trung Quốc. Ông đã thúc đẩy việc ban hành luật nhằm giảm sự lệ thuộc của Mỹ vào Trung Quốc đối với các khoáng sản quan trọng và kêu gọi tẩy chay hoàn toàn Thế vận hội mùa đông Bắc Kinh 2022.

Những cuộc bổ nhiệm này cho thấy Trump có kế hoạch áp dụng lập trường cứng rắn đối với Trung Quốc, với Rubio và Waltz có khả năng dẫn đầu chính sách này.

Về phía Trung Quốc, họ đã báo hiệu sự sẵn sàng đối đầu. Theo thông tin từ Financial Times, các nhà chức trách Trung Quốc đã chuẩn bị biện pháp đối phó, bao gồm trừng phạt, đưa các công ty nước ngoài vào danh sách đen và hạn chế quyền truy cập của Mỹ vào các chuỗi cung ứng quan trọng.

Sự leo thang này đẩy Washington và Bắc Kinh đến bờ vực của một cuộc chiến thương mại, với các "ranh giới chiến đấu" tiềm năng được vạch ra cho đầu năm tới.

Hậu quả trực tiếp nhất của cuộc chiến thương mại này có khả năng thúc đẩy lạm phát tại Mỹ tăng nhanh. Khi căng thẳng gia tăng, sự suy đoán của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tạm dừng cắt giảm lãi suất vào năm 2024 trở nên mạnh mẽ hơn, được thúc đẩy thêm bởi những bình luận của Powell vào tuần trước.

Những giả định này bắt đầu trở nên tự tin hơn sau bài phát biểu của người đứng đầu Fed, Jerome Powell, người đã nói vào ngày thứ Năm rằng Fed không nên vội vã hạ lãi suất. Tín hiệu "hawkish" này đã khiến những người tham gia thị trường bất ngờ vì chỉ mới tuần trước, tại một buổi họp báo sau cuộc họp tháng Mười Một, ông đã tuyên bố mà không có bất kỳ nhận xét nào rằng ngân hàng trung ương này sẽ tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ.

Dữ liệu CPI và PPI gần đây đã ủng hộ lập trường của Powell, phản ánh sự gia tăng của lạm phát tại Mỹ. CPI chung tăng lên 2,6% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng Mười, đánh dấu sự gia tăng lần đầu tiên kể từ tháng Ba sau một sự suy giảm liên tục kéo dài sáu tháng. Trong khi đó, chỉ số CPI lõi vẫn ổn định ở mức 3,3% so với cùng kỳ năm ngoái.

Chỉ số PPI đã bổ sung thêm cho CPI – tất cả các thành phần báo cáo đều nằm trong vùng xanh. Ví dụ, chỉ số giá sản xuất chung tăng trong tháng Mười lên 2,4% so với cùng kỳ năm ngoái sau khi giảm xuống 1,9% vào tháng Chín (với dự báo là 2,3%). Chỉ số PPI lõi cũng vượt qua dự đoán của các chuyên gia. Với dự báo tăng trưởng 3,0%, chỉ số này đã tăng lên 3,1%. Chỉ số này đã cho thấy xu hướng tăng ổn định trong ba tháng liên tiếp.

Sau một tuần bận rộn như vậy, thị trường đã điều chỉnh lại kỳ vọng đối với những động thái tiếp theo của Fed. Khả năng Fed duy trì mức lãi suất hiện tại vào tháng Mười Hai tăng lên 40%, tăng từ chỉ 14–16% vào đầu tuần (CME FedWatch Tool).

Bối cảnh cơ bản đang rất có lợi cho sự tiếp diễn của xu hướng giảm điểm của EUR/USD. Đồng euro sẽ ngoan ngoãn theo sau đồng bạc xanh, vốn đang cảm thấy khá tự tin trong bối cảnh các quyết định nhân sự của Trump, lạm phát gia tăng ở Mỹ và tâm lý hawkish ngày càng mạnh trên thị trường. Mục tiêu gần nhất của sự chuyển động giảm này là 1.0500 (đường phía dưới của chỉ số Bollinger Bands trên biểu đồ bốn giờ), và mục tiêu chính là 1.0450 (đường Kijun-sen trên khung thời gian MN).