FX.co ★ Không Ai Tin Tưởng vào Euro

Tình hình có thể trở nên tồi tệ hơn, và gần như chắc chắn sẽ như vậy đối với châu Âu nếu Donald Trump trở lại nắm quyền ở Hoa Kỳ. Hoạt động kinh doanh trong khu vực đồng Euro vẫn gần như không thay đổi trong tháng 10, tiếp tục nằm dưới mức 50 - một ngưỡng quan trọng về tâm lý, cho thấy sự thu hẹp trong GDP. Đồng thời, mối đe dọa từ chính sách bảo hộ của Đảng Cộng hòa đang bao phủ châu Âu, đẩy tỷ giá EUR/USD ngày càng giảm sâu.

Động thái Hoạt động Kinh doanh Khu vực Đồng Euro

Vào tháng 10, đồng đô la Mỹ đã có màn trình diễn tốt nhất kể từ năm 2022, theo Standard Chartered, là 60% do giao dịch liên quan đến Trump. Sự gia tăng đáng kể trong xếp hạng thăm dò ý kiến của Trump khiến các nhà giao dịch phải bảo hiểm chống lại những rủi ro liên quan đến các hành động tiềm năng của ông. Ý định của Donald Trump trong việc định hình lại hệ thống thương mại quốc tế thông qua thuế nhập khẩu quy mô lớn đe dọa gây gián đoạn nghiêm trọng thị trường, thúc đẩy nhà đầu tư tìm đến những nơi trú ẩn an toàn. Và họ tìm thấy sự an toàn đó ở một đồng tiền đáng tin cậy như đô la Mỹ.

Đối với đồng euro, có nền kinh tế đã và đang gặp khó khăn, sự trở lại của một đảng viên Cộng hòa tại Nhà Trắng sẽ là một bản án tử. Khu vực đồng Euro đang yếu đi khó có thể chịu đựng được một cuộc chiến thương mại, và sự suy giảm kinh tế toàn cầu sẽ gây một cú sốc nặng nề cho các đồng tiền theo chu kỳ như đồng euro và bảng Anh. Không có gì ngạc nhiên khi chi phí bảo vệ chống lại sự suy giảm của đồng tiền khu vực đã đạt đến mức cao nhất kể từ năm 2017, khi các cuộc bầu cử ở Pháp gây xáo trộn châu Âu.

Động lực của chi phí bảo hiểm suy giảm đồng Euro

Các kết quả tiêu cực từ hoạt động kinh doanh một lần nữa nhấn mạnh những điểm yếu của khu vực Eurozone. Trong đó đứng đầu là Đức, nền kinh tế đang chịu ảnh hưởng từ khó khăn của các tập đoàn công nghiệp lớn với chi phí năng lượng cao và nhu cầu yếu từ Trung Quốc. Nền kinh tế lớn thứ hai trong khối tiền tệ, Pháp, cũng không giúp ích nhiều. Paris đang cố gắng thực hiện một điều không thể—cân bằng ngân sách, điều mà họ chưa từng làm được trong 50 năm qua. Ngay cả một thất bại nhỏ của chính phủ cũng có thể dẫn đến một cuộc bỏ phiếu bất tín nhiệm và một cuộc khủng hoảng chính trị mới.

Bundesbank tin rằng Đức sẽ bước vào giai đoạn trì trệ trong quý 10-12 sau một cuộc suy thoái trong quý hai và ba. GDP sẽ không tăng trưởng cũng không giảm. Có thể đã mong đợi một sự phục hồi mạnh mẽ sau đại dịch, nhưng xung đột vũ trang ở Ukraine và cuộc khủng hoảng năng lượng đã đưa Eurozone trở lại thực tế.

Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đang được chú ý, và tốc độ chậm chạp trong việc nới lỏng chính sách tiền tệ có thể dẫn đến suy thoái kéo dài. Khu vực đồng euro, với định hướng xuất khẩu, đang rất cần một đồng tiền yếu hơn, điều này ECB hiểu rõ và sẵn sàng hành động bằng cách cắt giảm mạnh lãi suất tiền gửi. Nếu kịch bản này diễn ra, đồng euro sẽ phải đối mặt với thời kỳ khó khăn.

Về mặt kỹ thuật, trên biểu đồ hàng ngày của EUR/USD, việc phe mua không thể giữ vững trên mức pivot 1.0805 là dấu hiệu của sự yếu kém và là lý do để bán, nhắm đến các mức đã được chỉ ra trước đó là 1.0710 và 1.0600.