FX.co ★ Đồng Euro Giữ Vững Vị Thế

Sự thiếu hụt kích thích tài khóa dự kiến từ Trung Quốc và việc điều chỉnh giảm dự báo GDP của Đức bởi chính phủ đã tạo áp lực lên đồng euro. Ngay cả bài phát biểu nhiệt huyết của Thống đốc Ngân hàng Trung ương Slovakia, ông Peter Kazimir, cũng không ủng hộ cho những người ủng hộ cặp EUR/USD. Ông bày tỏ nghi ngờ về khả năng cắt giảm lãi suất tại cuộc họp của ECB vào ngày 17 tháng 10, mặc dù thị trường coi đó là điều đã chắc chắn. Ông lưu ý rằng quyết định dựa trên một báo cáo lạm phát duy nhất là thiếu thận trọng. Điều đáng chú ý là vào tháng 9, chỉ số CPI đã giảm xuống dưới mức mục tiêu của Ngân hàng Trung ương Châu Âu.

Động thái của Lạm phát Châu Âu

Một số thành viên cứng rắn khác trong Hội đồng Thống đốc đã có thái độ linh hoạt hơn. Isabel Schnabel bày tỏ lo ngại về sự giảm tốc của nền kinh tế Khu vực đồng Euro và thảo luận về khả năng quay trở lại tình trạng giảm phát. Joachim Nagel tuyên bố rằng ông sẵn sàng xem xét ý tưởng nới lỏng chính sách tiền tệ tại cuộc họp sắp tới. Ngược lại, nhóm ôn hòa đã sẵn sàng hành động. Francois Villeroy de Galhau cho rằng bước đi tiếp theo hướng đến mở rộng tiền tệ là rất có khả năng, trong khi Yannis Stournaras nhận định có thể sẽ có thêm hai bước như thế nữa vào cuối năm 2024.

Trong khi đó, chính phủ Đức đã điều chỉnh giảm dự báo tăng trưởng GDP. Vào tháng Tư, Berlin dự kiến nền kinh tế sẽ tăng trưởng 0,3%, nhưng hiện nay dự đoán sẽ giảm 0,2% vào năm 2024. Đây sẽ là lần suy giảm GDP thứ hai kể từ năm 1990, khi Đức thống nhất.

Động thái GDP của Đức

Sự yếu kém của nền kinh tế Đức, nền kinh tế lớn nhất trong khu vực Eurozone, trái ngược với dữ liệu tích cực từ đối thủ Mỹ. Danske dự kiến sự khác biệt trong tăng trưởng GDP, cùng với các yếu tố khác, sẽ dẫn đến sự giảm của tỷ giá EUR/USD xuống còn 1.07 và nhấn mạnh những ưu điểm khác của đồng đô la Mỹ — xung đột gia tăng ở Trung Đông và sự biến động gia tăng của thị trường tài chính.

Nhà đầu tư háo hức chờ đợi các biên bản cuộc họp FOMC tháng chín, cũng như dữ liệu lạm phát của Mỹ. Giá tiêu dùng dự kiến giảm xuống còn 2.3%. Điều này chỉ ra lạm phát giảm và tạo điều kiện cho Fed tiếp tục chu kỳ nới lỏng tiền tệ của mình.

Chính thức mà nói, cả hai sự kiện đều có lợi cho EUR/USD, bởi nội dung của các biên bản có khả năng là ôn hòa và tốc độ tăng trưởng lạm phát dự kiến giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng ba năm 2021. Tuy nhiên, đây là những thông tin đã được biết rõ. Có khả năng cao rằng bất kỳ sự tăng trưởng nào trong đồng euro cũng sẽ nhanh chóng bị bán bởi các nhà giao dịch.

Triển vọng trung hạn cho EUR/USD bắt đầu trông có vẻ giảm giá trở lại. Đồng đô la Mỹ đã chấp nhận chủ đề về chủ nghĩa ngoại lệ Mỹ, điều này đã phục vụ nó tốt vào năm 2023-2024. Kinh tế Eurozone trông yếu kém rõ rệt và cần sự nới lỏng đáng kể của chính sách tiền tệ ECB để được hỗ trợ.

Về mặt kỹ thuật, trên biểu đồ hàng ngày, EUR/USD đã hình thành mẫu Anti-Turtles. Sự không thể của phe mua trong việc tận dụng thanh bên trong cho thấy sự yếu kém của họ. Nếu cặp tỷ giá chính không giữ được trên mức 1.095, rất có thể sẽ tiếp tục sự suy giảm về phía 1.09 và 1.083. Thực hiện chiến lược bán là hợp lý.