FX.co ★ AUD/USD. Dự báo cuộc họp tháng Tám của Ngân hàng Dự trữ Australia

Trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Ba, Ngân hàng Dự trữ Úc sẽ tóm tắt cuộc họp gần nhất của mình, được tổ chức vào tháng Tám. Trước sự kiện này, các nhà giao dịch đang khá lo lắng: bất chấp sự yếu kém rộng rãi của đồng đô la, cặp tiền AUD/USD đã chạm mức giá thấp nhất trong 9 tháng vào thứ Hai, đánh dấu mức 0.6350. Nhìn vào biểu đồ hàng tuần của cặp tiền này, chúng ta thấy rằng giá đã liên tục giảm trong bốn tuần liên tiếp, phản ứng với tâm lý tránh rủi ro đang gia tăng và một loạt tin tức tiêu cực từ Trung Quốc.

Sau khi cặp AUD/USD thử nghiệm mức thấp nhất trong chín tháng vào thứ Hai, nó bật lại gần 100 pip. Các nhà giao dịch không thể bỏ qua sự yếu kém đáng kể của đồng bạc xanh. Chỉ số đô la Mỹ giảm xuống đáy của mức 102 - thấp nhất kể từ tháng Một. Báo cáo Nonfarm Payrolls không khả quan được công bố vào thứ Sáu đã làm gia tăng kỳ vọng thị trường dovish về các hành động sắp tới của Cục Dự trữ Liên bang. Niềm tin trên thị trường đã tăng lên rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ giảm lãi suất thêm 50 điểm cơ bản vào tháng Chín và có thể thêm 25 điểm cơ bản nữa vào tháng Mười Một. Những triển vọng như vậy đang kéo đồng đô la xuống.

Tuy nhiên, đợt tăng giá điều chỉnh của cặp AUD/USD không chỉ do sự yếu kém của đồng đô la. "Yếu tố RBA" cũng đóng vai trò, đặc biệt là khi xem xét dữ liệu lạm phát mới nhất của Úc. Các công bố kinh tế gần đây cho thấy các thành viên của RBA có thể sẽ cứng rắn hơn trong lập luận của họ tại cuộc họp vào tháng Tám, vốn đã khá hawkish trong các phiên gần đây.

Cuộc họp tháng Tám có ý nghĩa quan trọng vì đây là cuộc họp đầu tiên sau khi công bố dữ liệu lạm phát của Úc cho quý hai. Báo cáo đã được công bố vào tuần trước; đại diện của RBA vẫn chưa bình luận.

Chỉ số giá tiêu dùng của Úc tăng tốc trong quý hai lên 3,8% so với cùng kỳ năm ngoái. Chỉ số này đã cho thấy xu hướng giảm trong năm quý liên tiếp, và đây là lần tăng trưởng đầu tiên kể từ cuối năm 2022. Trên cơ sở quý, CPI vẫn giữ nguyên ở mức như trong quý đầu tiên, là 1,0%. Tuy nhiên, tốc độ tăng trưởng của lạm phát lõi thấp hơn dự báo. Trung bình cắt tỉa tăng 0,8%, so với dự báo là 1,0%. Trên cơ sở hàng năm, chỉ số này đã giảm xuống mức 3,9% (giá trị trước đó là 4,0%), đánh dấu tốc độ tăng trưởng yếu nhất kể từ đầu năm 2022.

Làm thế nào các thành viên của ngân hàng trung ương sẽ đánh giá dữ liệu này vẫn chưa rõ ràng. Không có sự đồng thuận ở đây. Theo một số nhà phân tích, sự chậm lại của CPI Trung bình cắt tỉa sẽ cho phép RBA duy trì vị thế chờ đợi và thậm chí làm dịu lập luận của mình. Theo các chuyên gia khác, RBA sẽ lo ngại về sự gia tăng của lạm phát.

Dữ liệu mạnh về thị trường lao động Úc cho phép ngân hàng trung ương duy trì vị thế chờ đợi và thậm chí có thể suy nghĩ về việc tăng lãi suất. Theo dữ liệu mới nhất, việc làm ở quốc gia này đã tăng 50,000, với dự báo tăng 20,000 (kết quả tháng Bảy là mạnh nhất kể từ tháng Hai năm nay). Quan trọng là, sự tăng trưởng việc làm hoàn toàn do tăng việc làm toàn thời gian: việc làm bán thời gian chỉ tăng 6,800, trong khi việc làm toàn thời gian tăng 43,000.

Theo tôi, RBA sẽ giữ nguyên tất cả các tham số vào kết luận của cuộc họp tháng Tám, sẽ lo ngại về sự gia tăng tổng thể của lạm phát, nhưng sẽ tránh gửi tín hiệu hawkish. Trong điều kiện hiện tại, những biến động thêm là hoàn toàn không cần thiết cho ngân hàng trung ương. Thị trường hiện đang trải qua một cơn bão mạnh do lo ngại về suy thoái ở Hoa Kỳ. Và có vẻ như cơn bão này sẽ không lắng xuống vào ngày mai. Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ mở cửa với sự giảm mạnh, mất 1,93 nghìn tỷ đô la vào lúc mở cửa giao dịch. Tất cả các công ty lớn đều bị mất giá - Google, Apple, Microsoft, Tesla, Nvidia, Amazon. Chỉ số Nasdaq giảm 6%, chỉ số Dow Jones gần như giảm 3%, và S&P 500 giảm 4%. Chỉ số Nikkei 225 giảm gần 13%, đánh dấu sự sụt giảm lớn nhất trong một ngày trong lịch sử của nó.

Làm thế nào các thành viên của ngân hàng trung ương sẽ đánh giá dữ liệu này vẫn đang được xác định. Không có sự đồng thuận ở đây. Theo một số nhà phân tích, sự chậm lại của CPI Trung bình cắt tỉa sẽ cho phép RBA duy trì vị thế chờ đợi và thậm chí làm dịu lập luận của mình. Các chuyên gia khác nói rằng RBA sẽ lo ngại về sự gia tăng của lạm phát.

Dữ liệu mạnh mẽ trong thị trường lao động Úc là một yếu tố tích cực cho ngân hàng trung ương, cho phép họ duy trì quan điểm chờ đợi và xem xét việc tăng lãi suất. Số liệu mới nhất cho thấy sự tăng trưởng đáng kể trong việc làm, với việc quốc gia này đã thêm 50,000 việc làm, vượt qua dự báo 20,000 (kết quả mạnh nhất kể từ tháng Hai). Đáng chú ý, sự tăng trưởng việc làm được thúc đẩy bởi sự gia tăng trong công việc toàn thời gian, với việc làm bán thời gian tăng chỉ 6,800, trong khi việc làm toàn thời gian tăng 43,000.

Theo ý kiến của tôi, RBA sẽ giữ nguyên tất cả các thông số sau cuộc họp tháng Tám, sẽ quan ngại về sự gia tăng lạm phát tổng thể, và sẽ tránh gửi những tín hiệu cứng rắn. Trong điều kiện hiện tại, ngân hàng trung ương hoàn toàn không cần thêm sự biến động. Thị trường đã trải qua một cơn bão dữ dội do lo ngại về suy thoái kinh tế ở Mỹ. Và có vẻ như cơn bão sẽ chưa lắng xuống vào ngày mai. Thị trường chứng khoán Mỹ mở cửa với sự sụt giảm mạnh, mất 1.93 nghìn tỷ đô la khi bắt đầu giao dịch. Tất cả các công ty lớn đều giảm giá trị — Google, Apple, Microsoft, Tesla, Nvidia, và Amazon. Chỉ số Nasdaq giảm 6%, Dow Jones giảm gần 3%, và S&P 500 giảm 4%. Chỉ số Nikkei 225 giảm gần 13%, đánh dấu sự sụt giảm lớn nhất trong một ngày trong lịch sử của nó.

Bảng lương phi nông nghiệp tháng Bảy gây thất vọng đã làm dấy lên lo ngại rằng Cục Dự trữ Liên bang đã đợi quá lâu để bắt đầu hạ lãi suất (và như người ta nói, "chờ đợi quá lâu").

Trong điều kiện hỗn loạn như vậy, RBA không có khả năng đưa ra những tuyên bố đột ngột, đặc biệt là do chỉ số Trimmed Mean CPI đã chậm lại, cho phép ngân hàng trung ương tránh các hành động quyết liệt vào thời điểm này.

Nếu sự bất ổn thị trường không lắng xuống (và có thể sẽ không), các nhà giao dịch AUD/USD sẽ bỏ qua những kết quả không quan trọng của cuộc họp tháng Tám của RBA. Tại đây, họ sẽ đối đầu với một tình huống khó khăn: một mặt, sự suy yếu chung của đô la Mỹ, và mặt khác, tâm lý ngại rủi ro đang tăng lên (khiến đồng đô la Úc cũng suy yếu). Đồng aussie đang bị mắc kẹt giữa "đá và nơi khó khăn". Trong những điều kiện cơ bản đầy bất định như vậy, việc tránh xa thị trường là quyết định hợp lý nhất: cặp đôi AUD/USD có khả năng sẽ thể hiện mức biến động cao. Tuy nhiên, họ không thể xác định được một hướng đi rõ ràng cho sự di chuyển giá.