FX.co ★ Dầu sẽ bỏ qua các cuộc bầu cử

Trong khi các nhà đầu tư đang mải mê với giao dịch liên quan đến Trump, thị trường dầu mỏ lại mang đến một nơi trú ẩn an toàn. Theo Citi, cả Đảng Cộng hòa lẫn Đảng Dân chủ đều không đề xuất những thay đổi lớn trong chương trình của họ mà có thể ảnh hưởng đến hoạt động dầu khí. Thay vì phản ứng nhạy cảm với cuộc bầu cử tổng thống Mỹ sắp tới như các tài sản khác, "vàng đen" lại tập trung vào các yếu tố căn bản, điều không có lợi cho Brent.

Việc OPEC+ dần rút lui khỏi cam kết cắt giảm sản lượng chính thức là do thị trường dầu mỏ đang ổn định. Tuy nhiên, trên thực tế, khoảng trống này không bị bỏ trống. Sản xuất dầu của Mỹ đã đạt mức kỷ lục 13.3 triệu thùng mỗi ngày. Điều này có vẻ ít nhất là kỳ lạ khi số giàn khoan giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 12 năm 2021. Tuy nhiên, tất cả đều hợp lý khi xét đến năng suất cao hơn trên mỗi giếng khoan và việc sử dụng một số dự trữ từ các giếng đã khoan nhưng chưa hoàn thành.

Xu hướng Sản xuất Dầu và Số lượng Giàn khoan tại Mỹ.

Các thành viên của OPEC+ cần xem xét việc thay đổi kế hoạch rút dần khỏi các cam kết cắt giảm sản xuất. Liên minh này sẽ phải làm điều này nếu giá Brent tiếp tục giảm. Theo Morgan Stanley, thị trường dầu mỏ sẽ cân bằng trong quý IV, và vào năm 2025, sẽ có thặng dư cung, dẫn đến giá dầu biển Bắc giảm xuống còn 70 đô la mỗi thùng.

Những lo ngại về việc tăng sản xuất và những quan ngại về nhu cầu toàn cầu ảnh hưởng đến sự sụt giảm giá Brent. Theo StoneX, dự trữ dầu toàn cầu đã tăng trong tuần trước ngày 19 tháng 7. Quá trình này đang hoạt động mạnh mẽ ở Bắc Mỹ và châu Á, trong khi châu Âu không thấy xu hướng rõ ràng. Chắc chắn có logic trong những diễn biến dự trữ như vậy. Thống kê cho thấy sự chậm lại của nền kinh tế Mỹ, và Trung Quốc gần đây đã thường xuyên công bố các số liệu không khả quan.

Ngay cả việc nới lỏng chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc cũng không khiến những người ủng hộ Brent ấn tượng nhiều. Để thay đổi tình hình một cách đáng kể, cần có sự cắt giảm lãi suất mạnh hơn. Và vẫn còn nguy cơ Donald Trump trở lại Nhà Trắng với chính sách bảo hộ của ông, điều mà theo UBS, có thể làm chậm tăng trưởng GDP của Trung Quốc gần một nửa.

Những cuộc tấn công bằng drone của Ukraine vào cơ sở hạ tầng dầu mỏ của Nga, các vụ cháy rừng ở Canada, hay xung đột giữa Israel và Hezbollah đều không giúp gì cho "vàng đen". Loại dầu của Biển Bắc bỏ qua chính trị và địa chính trị, thay vào đó tập trung vào kinh tế.

Về mặt kỹ thuật, trên biểu đồ hàng ngày, Brent đã kích hoạt và hoàn thành mô hình đảo chiều 1-2-3. Kết quả là mục tiêu ngắn hạn đầu tiên trong hai mục tiêu đã đặt trước đó ở mức $82.4 và $81 mỗi thùng đã được đạt. Điều hợp lý là giữ và tăng dần các vị thế hình thành từ mức $84.