FX.co ★ Những Đòi Hỏi Không Thể Thực Hiện Trên Đồng Đô La

Tay trái không biết tay phải đang làm gì. Đảng Cộng hòa đã nói công khai về những nguy hiểm của một đồng đô la Mỹ mạnh mẽ, điều này đang làm suy giảm sức cạnh tranh của các nhà sản xuất Mỹ. Họ sẵn sàng gây áp lực lên Cục Dự trữ Liên bang và có ý định sử dụng can thiệp tiền tệ để giảm chỉ số USD. Thật không may, các ngân hàng lớn không tin vào điều này.

Deutsche Bank cho rằng sẽ rất khó để phá vỡ xu hướng tăng của đồng USD, vì điều này sẽ tốn hàng nghìn tỉ đô la. Đây không phải là đồng yên Nhật. Đồng đô la Mỹ là một đồng tiền có trạng thái dự trữ toàn cầu, và các nhà giao dịch sẽ hoạt động tích cực hơn nhiều trong việc mua các đợt giảm giá của chỉ số USD so với USD/JPY. Một phương án thay thế có thể là các chính sách thúc đẩy dòng vốn ra khỏi Mỹ, nhưng liệu điều này có lợi cho nền kinh tế không?

Một vấn đề khác là núi nợ. Trên toàn cầu, nợ đã tăng thêm 2 nghìn tỉ đô la đạt mức kỷ lục 56 nghìn tỉ đô la vào năm 2024. Trong điều kiện như vậy, rủi ro vỡ nợ tăng lên, và các nhà đầu tư sẽ tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn như đồng đô la Mỹ. Điều tương tự cũng có thể nói cho áp lực chính trị lên Cục Dự trữ Liên bang từ Nhà Trắng, tăng cường nhu cầu cho chỉ số USD.

Động lực Nợ của Các Nước Hàng Đầu

Barclays tin rằng việc thực hiện chính sách thuế quan do Đảng Cộng hòa đề xuất đủ để củng cố đồng đô la Mỹ tăng ít nhất 4% so với đồng nhân dân tệ Trung Quốc. Trong tình huống này, ngân hàng khuyến nghị sử dụng điểm yếu gần đây của chỉ số USD để tái tham gia các giao dịch dài hạn. Morgan Stanley đồng ý, tin rằng cuộc chiến thương mại, đặc biệt là xem xét các biện pháp trả đũa tiềm năng từ Trung Quốc, gây rủi ro làm chậm nền kinh tế toàn cầu. Những đồng tiền chu kỳ như euro và bảng Anh có nguy cơ bị áp lực. Ngược lại, đồng bạc xanh sẽ toả sáng như một tài sản trú ẩn an toàn.

Deutsche Bank kết luận rằng thuế quan và hậu quả của chúng đối với đồng đô la có khả năng cao sẽ là kết quả thị trường chủ đạo hơn là các chính sách theo đuổi một đồng đô la yếu. Đảng Cộng hòa sẵn sàng đẩy nền kinh tế toàn cầu vào một trạng thái mà các đồng tiền có lãi suất cao sẽ cảm thấy không phù hợp. Đồng thời, cơ hội thắng cử của Donald Trump cao hơn đáng kể so với các đối thủ của ông. Đáng chú ý, sự rút lui của Joe Biden khỏi cuộc đua đã dẫn đến sự bùng nổ quyên góp cho Đảng Dân chủ.

Động thái Quyên góp của Đảng Dân chủ Mỹ

Liệu Kamala Harris – người đứng thứ hai lâu dài – có thể cạnh tranh với đối thủ Cộng hòa lập dị không? Thị trường không tin và tiếp tục tìm kiếm sự cân bằng giữa chính sách thương mại của Trump và việc cắt giảm lãi suất sắp tới của Fed. Điều này dẫn đến sự giảm giá của EUR/USD với những rủi ro ngày càng tăng về sự hợp nhất.

Về mặt kỹ thuật, trên biểu đồ ngày, cặp tiền tệ chính đang trong giai đoạn điều chỉnh trong xu hướng tăng. Tuy nhiên, tâm lý vẫn duy trì tích cực miễn là giá vẫn trên đường xu hướng và vùng hội tụ được hình thành bởi các mức trục tại 1.0825-1.0835. Điều này có ý nghĩa là nên mua EUR/USD.