FX.co ★ EUR/USD. Sự trở lại của đồng đô la

Động lực tăng của cặp EUR/USD, mà chúng ta đã chứng kiến vào đầu tuần, đã hoàn toàn mất đi. Hôm qua, những người mua EUR/USD đã tiến đến mức kháng cự 1.0960 (đường trên của chỉ báo Bollinger Bands trên khung thời gian D1) nhưng dừng lại ở 1.0940. Sau đó, người bán đã nắm quyền chủ động, kéo giá quay trở lại khu vực 1.08.

Mức giá 1,09 là tử địa cho phe mua của cặp tiền này. Từ giữa mùa xuân (tháng 4), họ đã cố gắng duy trì trên mục tiêu 1,0900, nhưng mỗi lần đều phải rút lui. Biểu đồ hàng tháng cho thấy cặp tiền này vẫn nằm trong dải giá rộng từ 1,0650–1,0900. Nó đã giao dịch trong phạm vi này trong tháng thứ tư liên tiếp. Người bán đã mạnh mẽ đẩy giá xuống thấp hơn (mức thấp nhất trong năm – 1,0602), người mua – lên cao hơn, nhưng đó chỉ là những đợt tăng giá ngắn hạn. Mỗi lần, cặp tiền này lại quay trở lại. Và bây giờ, người mua EUR/USD đã thất bại trong việc duy trì trong khu vực 1,09.

Các yếu tố cơ bản hiện tại ủng hộ sự gia tăng giá tiếp tục – ít nhất là đến ranh giới của mức giá 1,10. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ đã giảm trong hai tháng liên tiếp (cả tổng thể và lõi), phản ánh sự giảm tốc của lạm phát, và Cục Dự trữ Liên bang đã nới lỏng lập trường của mình. Giữa những cuộc thảo luận về khả năng cắt giảm lãi suất trong năm nay – có khả năng tại cuộc họp tháng 12 – khả năng cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tháng 9 đã tăng lên gần 100%. Trong khi đó, Ngân hàng Trung ương châu Âu vẫn còn do dự về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9, dựa trên kết quả cuộc họp tháng 7. Christine Lagarde đã không nói "có" hoặc "không" hôm qua, gắn quyết định cuối cùng về lãi suất với sự biến động của các chỉ số lạm phát. Sự nghi ngờ của các thành viên ECB là dễ hiểu, vì chỉ số giá tiêu dùng của khu vực Eurozone cho thấy sự kiên cường, không giống như CPI của Mỹ.

Nói cách khác, mọi điều kiện cho sự tăng trưởng của cặp EUR/USD đều đã được đặt ra. Nhưng trái ngược với mong đợi, cặp tiền này đang đi xuống.

Và cũng có lý do cho tất cả điều này. Theo quan điểm của tôi, đồng đô la đang tăng (và cặp tiền đang giảm chỉ do sự mạnh lên của đồng đô la Mỹ) trước bối cảnh các sự kiện chính trị gần đây ở Mỹ, khiến cơ hội quay trở lại Nhà Trắng của Donald Trump tăng lên.

Cần lưu ý rằng đồng đô la đã phản ứng tích cực với kết quả các cuộc tranh luận giữa Trump và Biden, vốn rất thất bại đối với tổng thống đương nhiệm Biden. Xếp hạng của đảng Cộng hòa bắt đầu tăng và đảng Dân chủ bắt đầu thuyết phục lãnh đạo của mình rút lui khỏi cuộc đua bầu cử. Hôm nay, New York Times đưa tin rằng Biden đang nghiêng về quyết định như vậy. Theo những người trong cuộc, ông sẽ sớm phê chuẩn Phó Tổng thống Kamala Harris làm người thay thế mình. Axios thậm chí còn xác định ngày của quyết định như vậy: theo thông tin của họ, chủ nhân Nhà Trắng sẽ rút khỏi cuộc bầu cử vào cuối tuần này.

Cần lưu ý rằng hệ thống bầu cử của Mỹ khá đặc thù – các cuộc bầu cử là gián tiếp. Ví dụ, vào năm 2016, Hillary Clinton đã nhận được gần 3 triệu phiếu bầu nhiều hơn từ cử tri so với Trump. Nhưng bà đã thua với tỷ số 227 so với 304 trong phiếu bầu của cử tri đoàn. Lãnh đạo đảng Cộng hòa đã trở thành tổng thống. Kết quả của các cuộc bầu cử được quyết định ở các tiểu bang chiến trường, nơi mà sự ủng hộ cho đảng Cộng hòa và đảng Dân chủ thường đều như nhau. Nhưng hiện nay, Donald Trump đang dẫn đầu trong các tiểu bang chiến trường của Mỹ, đã củng cố vị trí của mình sau khi sống sót qua một cuộc ám sát.

Các nhà cái Mỹ hiện đang đánh giá khả năng chiến thắng như sau: Trump – 63%, Harris – 22%, Biden – 4%. Không cần phải bình luận thêm.

Thị trường tiền tệ đã phớt lờ cuộc đua bầu cử Mỹ khi cơ hội của các ứng viên ngang nhau. Nhưng sau khi Trump, ứng cử viên Đảng Cộng hòa, vượt lên dẫn trước, tình hình đã thay đổi. Mọi người bắt đầu nhớ lại nhiệm kỳ đầu tiên của Trump và chú ý nhiều hơn đến lời nói của ông. Ví dụ, trong một cuộc phỏng vấn với Bloomberg TV, ông gần đây đã tuyên bố rằng ông "không khuyến nghị Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất vào tháng 9."

Nhìn chung, Trump đã làm gia tăng sự bất ổn từ trước cuộc bầu cử. Các biện pháp bảo hộ lạm phát tăng cường và gia tăng rủi ro địa chính trị, cùng với viễn cảnh về một cuộc chiến thương mại mới với Trung Quốc, đã làm tình trạng tránh rủi ro trong các thị trường tăng cao. Điều này cho phép đồng đô la khôi phục một số vị trí đã mất. Điều này xảy ra mặc dù Trump đã tuyên bố trong một cuộc phỏng vấn rằng việc đồng đô la mạnh lên ảnh hưởng xấu đến khả năng cạnh tranh xuất khẩu của Mỹ. Trong bối cảnh này, ông còn nói thêm rằng nếu ông thắng cử, ông có thể tiến hành làm suy yếu đồng bạc xanh (dù ông không nói rõ cách thức). Như chúng ta có thể thấy, đồng đô la đang phản ứng ngược lại với khả năng ông thắng cử.

Làm tăng thêm tình trạng tránh rủi ro hôm nay là một sự cố toàn cầu trong hệ điều hành Windows. Cổ phiếu Microsoft mất gần 3%: trong những phút đầu tiên của giao dịch trước giờ mở cửa trên NASDAQ, cổ phiếu giảm xuống mức thấp là $427.35. Sự cố IT này ảnh hưởng đến các hệ thống trên toàn thế giới: nó tác động đến hàng không, ngân hàng, dịch vụ bưu điện và thậm chí cả Sở Giao dịch Chứng khoán London. Theo dữ liệu sơ bộ, đây không phải là một cuộc tấn công mạng. Dường như CrowdStrike đã phát hành một bản cập nhật lỗi cho chương trình an ninh mạng tích hợp vào hệ điều hành của Microsoft. Quy mô sự cố đã làm các nhà đầu tư lo ngại (vấn đề này ảnh hưởng đến Mỹ, nhiều quốc gia EU, Thổ Nhĩ Kỳ, Úc, Ấn Độ và Nhật Bản), làm tăng tình trạng tránh rủi ro trong các thị trường.

Về mặt kỹ thuật, cặp EUR/USD đang thử nghiệm mức hỗ trợ trung gian 1.0870 (đường Tenkan-sen trên biểu đồ ngày). Nếu các nhà giao dịch vượt qua rào cản giá này, mục tiêu tiếp theo của xu hướng giảm sẽ là 1.0820, tương ứng với ranh giới trên của đám mây Kumo trên biểu đồ ngày (và đồng thời là ranh giới dưới của đám mây trên biểu đồ bốn giờ).