FX.co ★ GBP/USD. Đồng bảng Anh ăn mừng chiến thắng của mình

Đồng bảng Anh, kết hợp với đồng đô la, đã cập nhật mức cao hàng năm mới hôm nay để phản ứng với báo cáo lạm phát. Lần đầu tiên kể từ tháng 7 năm 2023, cặp GBP/USD đã tiến vào khu vực 1.30. Các nhà giao dịch quyết tâm giữ khu vực giá này. Ít nhất, bối cảnh cơ bản hiện tại hỗ trợ điều này.

Giữa lúc đồng bảng Anh đang mạnh lên, chỉ số đồng đô la Mỹ tiếp tục giảm. Hôm nay, chỉ số này đã đạt mức 103.36, mức thấp nhất kể từ ngày 20 tháng 3. Mặc dù dữ liệu về khối lượng bán lẻ ở Mỹ, được công bố hôm qua, xuất hiện trong "vùng xanh," chúng phản ánh sự thiếu động lực. Cụ thể, tổng khối lượng bán lẻ trong tháng 6 cho thấy không có sự tăng trưởng nào. Chỉ số này không đóng vai trò quyết định cho đồng đô la Mỹ nhưng đã thêm vào bức tranh tổng thể.

Các kỳ vọng "dovish" về hành động tương lai của Fed đã tăng lên sau báo cáo hôm qua. Theo công cụ CME FedWatch, khả năng cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ sở tại cuộc họp tháng 9 đã tăng lên 93,5%. Thị trường gần như chắc chắn rằng cơ quan quản lý của Mỹ sẽ bắt đầu nới lỏng chính sách tiền tệ vào đầu mùa thu. Chủ tịch Powell, người đã từ chối xác nhận ý định như vậy (nhưng không loại trừ kịch bản này), đã không thuyết phục được các nhà giao dịch rằng Fed sẽ không thực hiện bước đầu tiên theo hướng này vào tháng 9.

Đồng bảng Anh đã "mở rộng cánh trong bối cảnh đồng đô la suy yếu tổng thể". Và có những lý do khách quan cho điều này. Báo cáo hôm nay, nếu không hủy bỏ việc cắt giảm lãi suất vào tháng 8, ít nhất cũng cho phép Ngân hàng Anh trì hoãn việc nới lỏng chính sách tiền tệ cho đến mùa thu. Báo cáo quan trọng này đã nghiêng cán cân theo hướng giữ thái độ chờ đợi.

Theo dữ liệu được công bố, chỉ số giá tiêu dùng tổng thể trong tháng 6 vẫn duy trì ở mức tháng 5, tức là 2,0% năm sau năm. Chỉ số này đã giảm dần từ tháng 4 năm 2023 và từ tháng 2 năm 2024 đến tháng 5 (bao gồm), nó cho thấy xu hướng giảm rõ rệt và liên tục, giảm từ 4,0% xuống 2,0%. Theo dự báo, chỉ số này dự kiến giảm xuống 1,9% trong tháng 6 nhưng vẫn duy trì ở mức hai phần trăm.

Chỉ số giá tiêu dùng cơ bản cũng không thay đổi, đứng ở mức 3,5% năm sau năm (cùng mức với tháng trước).

Chỉ số giá bán lẻ (RPI), được các nhà tuyển dụng sử dụng để thảo luận các vấn đề lương, giảm nhẹ xuống 2,9% từ mức 3,0% trước đó. Tuy nhiên, lạm phát CPI trong lĩnh vực dịch vụ vẫn cao ở mức 5,7% năm sau năm. Đây là một "đau đầu thực sự" cho cơ quan quản lý Anh, đặc biệt là đối với "phe dovish" của ngân hàng trung ương. Tốc độ tăng trưởng như vậy không thoải mái khi đưa ra quyết định cắt giảm lãi suất.

Báo cáo lạm phát tổng thể chỉ ra điều gì? Đầu tiên, Ngân hàng Anh có thể sẽ giữ nguyên tất cả các tham số chính sách tiền tệ vào tháng 8 và hoãn quyết định cắt giảm lãi suất đến mùa thu (tức là vào tháng 9 hoặc tháng 11). Hơn nữa, các dữ liệu gần đây về tăng trưởng kinh tế của quốc gia cũng cho phép hoãn này.

Tôi nhắc lại rằng GDP của Vương quốc Anh đã tăng 0,4% từ tháng này sang tháng khác vào tháng 5, sau khi không tăng trưởng vào tháng trước đó. Chỉ số này đã xuất hiện trong "vùng xanh" khi hầu hết các chuyên gia dự đoán mức tăng trưởng khiêm tốn hơn – lên đến 0,2%. Nền kinh tế Anh tăng trưởng 0,9% mỗi quý, với dự báo tăng trưởng 0,7%. Các thành phần khác của báo cáo cũng ủng hộ đồng bảng Anh. Sản lượng công nghiệp tăng 0,2% tháng này qua tháng khác vào tháng 5 sau sự sụt giảm mạnh (0,9%) vào tháng trước đó. Năm sau năm, chỉ số này cũng cho thấy sự bứt phá tích cực, tăng 0,4% sau hai tháng giảm (vào tháng trước, sản lượng giảm 0,7%).

Cuộc họp tháng 8 của Ngân hàng Anh sẽ diễn ra vào ngày 1 tháng 8, có nghĩa là các thành viên của cơ quan quản lý sẽ phải dựa vào các dữ liệu kể trên. Dữ liệu về tăng trưởng CPI cho tháng 7 và tăng trưởng GDP cho tháng 6 sẽ được công bố sau cuộc họp tháng 8. Do đó, có thể giả định rằng ngân hàng trung ương sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức hiện tại vào tháng 8. Cũng đáng nhớ lại tuyên bố gần đây của nhà kinh tế trưởng của Ngân hàng Anh, Huw Pill. Theo ông, lạm phát cốt lõi ở Anh vẫn "không thoải mái bền vững" do giá cả trong lĩnh vực dịch vụ và tăng trưởng tiền lương vẫn duy trì gần mức sáu phần trăm.

Những lời này được nói vào tuần trước, trước báo cáo hôm nay. Giờ đây, các mối lo ngại của Pill đã được chứng minh: lạm phát cứng đầu trong lĩnh vực dịch vụ vẫn ở gần mức mục tiêu 6% (5,7%).

Mức thu nhập trung bình (bao gồm cả tiền thưởng) vẫn duy trì ở mức của tháng trước – 5,9% vào tháng 5, trong khi hầu hết các nhà phân tích dự đoán sẽ giảm xuống 5,7%. Không bao gồm các khoản tiền thưởng, tỷ lệ này cũng duy trì ở mức trước đó, tức là 6,0%.

Do đó, báo cáo về tăng trưởng lạm phát của Anh hôm nay theo sau một báo cáo tăng trưởng GDP khá tốt, cho phép cơ quan điều hành của Anh duy trì một "sự tạm dừng đầy kịch tính." Những triển vọng này đã củng cố đồng bảng Anh trên khắp thị trường, đặc biệt là so với đồng đô la, vốn đang dễ tổn thương.

Từ góc độ kỹ thuật, cặp GBP/USD hiện đang ở trên hoặc giữa các đường trên và giữa của chỉ báo Bollinger Bands trên các khung thời gian H1, H4, D1, và W1. Thêm vào đó, chỉ báo Ichimoku đã hình thành một trong những tín hiệu tăng mạnh mẽ nhất trên các biểu đồ hàng ngày và hàng tuần, "Cuộc diễu hành của các đường." Do đó, bất kỳ sự điều chỉnh giảm nào cũng nên được tận dụng để mở các vị thế mua với mục tiêu đầu tiên và hiện tại chính là 1.3100.