FX.co ★ Dữ liệu lạm phát của Mỹ: chỉ sự chênh lệch đáng kể mới có thể kích hoạt sự biến động mạnh của thị trường

Hôm nay, sự kiện chính sẽ là việc công bố dữ liệu lạm phát tiêu dùng của Mỹ, mà nhiều người trong thị trường kỳ vọng sẽ làm rõ triển vọng của Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu cắt giảm lãi suất.

Thực vậy, sau khi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell, trong buổi điều trần tại Thượng viện hồi đầu tuần này, một lần nữa xác nhận rằng việc cắt giảm lãi suất sớm là vô căn cứ do lạm phát cao, thị trường đã chuyển sự chú ý sang việc công bố chỉ số giá tiêu dùng tháng 6 hôm nay. Các nhà giao dịch đang chờ đợi dữ liệu này để xác định liệu có hy vọng thực sự rằng Fed sẽ bắt đầu giảm lãi suất trong năm nay hay không.

Một tình huống nghịch lý đang diễn ra. Trong truyền thông kinh doanh của Mỹ, sau khi có số liệu việc làm từ Bộ Lao động Mỹ cho tháng 6 tuần trước, đã có sự gia tăng trong câu chuyện rằng thị trường việc làm đang hạ nhiệt. Họ lập luận rằng số lượng công việc mới không còn đáng kể trên 200,000 hoặc thậm chí là 300,000, mà chỉ là 206,000, điều này cho thấy bắt đầu có những thay đổi căn bản trong tình hình thất nghiệp ở Mỹ theo hướng xấu đi.

Thực ra, những cuộc thảo luận như vậy không thuyết phục. Nói chung, việc tăng trưởng việc làm từ 200,000 trở lên cho thấy một thị trường lao động mạnh mẽ, trong khi từ 300,000 trở lên gợi ý về một sự bất thường chỉ ra những thất bại về việc làm trước đó. Đây là gì? Sự cố gắng của thị trường để gây áp lực lên Fed để bắt đầu giảm lãi suất với lạm phát trên 3%? Có thể. Tuy nhiên, có vẻ như với một thị trường lao động như vậy và lạm phát trên 3%, cơ quan quản lý, tuân theo một mô hình kinh tế với lạm phát khoảng 2%, sẽ không nhượng bộ, đặc biệt là giữa bối cảnh đối đầu chính trị căng thẳng trong cuộc đua bầu cử tổng thống.

Thị trường sẽ phản ứng như thế nào với các số liệu lạm phát của Mỹ?

Theo các dự báo đồng thuận, con số năm qua cho tháng 6 được dự kiến sẽ giảm từ 3.3% xuống 3.1%, trong khi con số tháng qua tháng dự kiến sẽ tăng 0.1% từ mức tăng trưởng bằng 0 của tháng 5.

Đánh giá phản ứng thị trường có thể xảy ra, nếu dữ liệu phù hợp với kỳ vọng, nó khó có khả năng dẫn đến thay đổi đáng kể tình hình chung của thị trường. Chúng ta chỉ nên mong đợi điều gì đó nếu các giá trị chỉ báo vĩ mô lệch khỏi dự báo. Nếu nó cho thấy mức giảm xuống 3.0% so với cùng kỳ năm trước và lại không có tăng trưởng hàng tháng, điều này sẽ dẫn đến sự sụt giảm cục bộ của đồng đô la trên thị trường Forex và tăng nhu cầu với cổ phiếu công ty và tài sản thị trường hàng hóa. Ngược lại, nếu lạm phát lệch lên so với dự báo, chúng ta có thể quan sát phản ứng ngược lại - đồng đô la tăng mạnh, bán tháo cục bộ cổ phiếu, vàng và các tài sản khác.

Nhìn chung, cả kịch bản thứ nhất và thứ hai có khả năng không phải là cơ sở cho sự chuyển động mạnh mẽ và kéo dài, vì chỉ số giá tiêu dùng vẫn còn trên mục tiêu 2%, có nghĩa là vẫn còn quá sớm để hy vọng về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9.

Dự báo trong ngày:

EUR/USD

Cặp tiền này đang giao dịch trong khoảng từ 1.0800-1.0850. Nó có thể phá vỡ khỏi phạm vi này nếu dữ liệu thống kê chênh lệch đáng kể so với dự báo. Tin tức tiêu cực về đồng đô la có thể dẫn đến sự bứt phá và tăng cặp tiền này lên 1.0900. Tin tức tích cực - tăng lạm phát - có thể dẫn đến sự giảm xuống còn 1.0770.

XAU/USD

Giá vàng giao ngay cũng có thể tăng hoặc giảm tùy thuộc vào tin tức tiêu cực hay tích cực về đồng đô la. Trong trường hợp đầu, có thể kỳ vọng giá tăng lên 2400.00 và giảm xuống 2354.00 trong trường hợp thứ hai.