FX.co ★ EUR/USD: Kỳ vọng gì từ chỉ số ISM của Mỹ?

Cặp tiền EUR/USD đã tăng kể từ ngày 16 tháng 4. Sự tăng trưởng này đặt ra nhiều câu hỏi khi các nhà giao dịch theo xu hướng tăng giá tiếp tục tấn công dưới hầu hết mọi điều kiện. Bối cảnh thông tin gần đây khá đa dạng, nhưng trong hầu hết các trường hợp, chúng ta đã thấy đồng euro tăng giá. Điều gì có thể gây ra điều này, và sự tăng trưởng này sẽ kéo dài bao lâu nữa?

Thị trường nhận thấy rằng ECB sẽ bắt đầu nới lỏng chính sách tiền tệ vào tháng Sáu, làm cho việc đồng euro tiếp tục tăng trưởng sau đó trở nên cực kỳ khó khăn. Hiện tại, lãi suất của ECB là 4,5%, trong khi lãi suất của FOMC là 5,5%. Sự khác biệt đã rõ ràng. Tiền tệ của ngân hàng trung ương với lãi suất cao hơn nên giảm giá, không tăng giá. Tuy nhiên, chúng ta đang thấy sự di chuyển ngược lại. Không nghi ngờ gì khi lãi suất của Fed cao hơn thì đồng đô la không thể hiện sự tăng trưởng. Nhưng bây giờ chúng ta quan tâm đến điều gì sẽ xảy ra sau cuộc họp ECB vào tháng Sáu này, cuộc họp diễn ra trong tuần này. Một câu hỏi logic đặt ra: Liệu sự tăng trưởng hiện tại của đồng euro có phải là sự chuẩn bị cho sự sụt giảm kéo dài?

Bên cạnh lãi suất của ECB và Fed, các thông tin nền khác cũng khiến các nhà giao dịch lo lắng. Tuần này, cuộc họp của ECB sẽ diễn ra, và ngoài ra, một lượng lớn thông tin thống kê sẽ đến từ Mỹ, điều này là điển hình cho tuần đầu tiên của mỗi tháng. Hôm nay, chỉ số PMI sản xuất ISM quan trọng sẽ được công bố, và tôi sẽ phân tích ngay bây giờ.

Chỉ số ISM dự kiến ​​đạt 49,8 điểm vào tháng Năm, cho thấy mức tăng 0,6 điểm so với tháng Tư. Nếu dự báo đúng, chúng ta có thể sẽ không thấy sự tăng giá mạnh của đồng đô la, vì thị trường có xu hướng phản ứng với những dữ liệu quan trọng một chút trước đó. Nếu chỉ số ISM vượt mức 49,8 điểm, khả năng tăng trưởng mạnh của đồng đô la sẽ có. Ngược lại, nếu chỉ số này giảm dưới mức này, một sự sụt giảm mới có thể xảy ra.

Chỉ số ISM cuối cùng được công bố vào ngày 1 tháng Năm và hầu như không tạo ra phản ứng gì từ các nhà giao dịch, mặc dù nó dưới mức kỳ vọng (49,2 so với 50,0). Tuy nhiên, vào ngày 1 tháng tư, khi tiết lộ rằng chỉ số ISM trong lĩnh vực sản xuất đã tăng từ 47,8 điểm lên 50,3 điểm, đồng đô la Mỹ đã tăng 40 pips chỉ trong vài giờ. Vào ngày 1 tháng 3, đồng đô la giảm 40 pips khi chỉ số này giảm từ 49,1 xuống 47,8, trái ngược với kỳ vọng tăng lên 49,5. Do đó, để đồng đô la thể hiện sự tăng trưởng tốt hôm nay, chỉ số cần phải vượt mức từ 50,0–50,2. Để có sự sụt giảm trong ngày đáng kể, chỉ số cần phải giảm dưới mức 49,5–49,2.

Kết luận:

Sáng nay, các chỉ số hoạt động kinh doanh trong lĩnh vực sản xuất của Khu vực đồng tiền chung châu Âu và Đức đã được công bố. Trong cả hai trường hợp, giá trị chỉ số hoàn toàn hoặc gần như khớp với dự báo của các nhà giao dịch. Vì cả hai chỉ số đều dưới 50,0, đồng euro không thể hiện sự tăng trưởng. Tôi dự báo sẽ có một phản ứng thị trường tương tự đối với chỉ số ISM. Để đồng đô la Mỹ tiếp tục tăng, chỉ số ISM phải vượt mức dự báo ít nhất vài phần mười điểm. Khi đó, chúng ta có thể kỳ vọng một đợt tấn công giảm giá về khu vực hỗ trợ 1,0785–1,0797. Sau khi khu vực này được kiểm tra, sự di chuyển vào ngày thứ Ba sẽ phụ thuộc vào báo cáo JOLTS của Mỹ về số lượng cơ hội việc làm. Tuy nhiên, phe gấu có thể cần những dữ liệu mạnh mẽ hơn để phá vỡ khu vực 1,0785–1,0797.