FX.co ★ Kỳ vọng lạm phát ở khu vực đồng euro bị hạ xuống

Đồng euro đã tăng giá trong phản ứng với khảo sát từ Ngân hàng Trung ương châu Âu. Báo cáo cho thấy kỳ vọng lạm phát trong khu vực đồng tiền chung euro đã giảm vào tháng Tư năm nay, cho phép cơ quan quản lý tiếp tục kế hoạch cắt giảm lãi suất trong cuộc họp dự kiến diễn ra vào tuần tới.

Giá tiêu dùng dự kiến sẽ tăng 2,9% trong 12 tháng tới, giảm từ mức ước tính 3% trong khảo sát công bố vào tháng Ba, theo dự đoán của các nhà kinh tế của ngân hàng trung ương. Ước tính mới nhất là tỷ lệ hàng năm thấp nhất kể từ tháng Chín năm 2021. Tỷ lệ CPI cho ba năm cũng nhẹ nhàng giảm xuống 2,4% từ mức 2,5%, mức lạm phát đã duy trì trong bốn tháng qua.

Với lần cắt giảm chi phí vay đầu tiên vào ngày 6 tháng Sáu tới đây dường như đã chắc chắn, một số quan chức ECB đang cố gắng xác định tốc độ và thời gian của các bước tiếp theo hướng tới việc nới lỏng chính sách tiền tệ, qua đó cung cấp hỗ trợ cho các tài sản rủi ro, bao gồm cả đồng tiền châu Âu. Thông thường, điều này, trái lại, sẽ làm suy yếu hoạt động mua, nhưng hiện tại, nền kinh tế cần các biện pháp kích thích. Vì một lý do nào đó, vấn đề này gần đây đã được nêu lên bởi đại diện của Bundesbank Đức Isabel Schnabel. Điều này cho thấy rằng đồng euro có thể và sẽ phản ứng với tin tức về những quyết định cắt giảm lãi suất sắp tới bằng tăng trưởng.

Rõ ràng, các nhà hoạch định chính sách của ECB cũng đang thảo luận về lần cắt giảm lãi suất thứ hai, có thể xảy ra sớm nhất vào tháng Bảy năm nay, như các đại diện của ECB là Francois Villeroy de Galhau và Philip Lane đã phát biểu trong các bình luận công khai của họ.

Để tôi nhắc lại rằng vào đầu tuần này, Thống đốc Ngân hàng Pháp Francois Villeroy de Galhau đã nói rằng ECB không nên loại trừ việc cắt giảm lãi suất cả vào tháng Sáu và tháng Bảy, mặc dù các quan chức chủ trương chính sách thắt chặt, bao gồm thành viên Ban điều hành Isabelle Schnabel, mới đây đã lên tiếng phản đối các bước đi như vậy.

Về dữ liệu lạm phát, chúng ta đang nói về các con số thực tế. CPI hàng năm trong khu vực đồng euro vẫn ở mức 2,4% trong tháng Tư. Các nhà phân tích ước tính mức tăng giá trong tháng Năm là 2,5%. Báo cáo lạm phát sẽ được công bố vào thứ Sáu này.

Tuần trước, ECB đã báo cáo rằng một chỉ số quan trọng về tiền lương trong khu vực đồng euro đã không giảm tốc vào đầu năm 2024, như cơ quan quản lý đã dự đoán. Đó là lý do tại sao các nhà hoạch định chính sách hiện nay tập trung hơn bao giờ hết vào tiền lương, lợi nhuận doanh nghiệp và năng suất lao động. Điều này sẽ giúp họ đánh giá xu hướng giảm phát.

Khảo sát của ECB hôm nay cũng cho thấy mức độ bi quan của người tiêu dùng về nền kinh tế giảm bớt. Những người tham gia khảo sát dự báo tăng trưởng kinh tế sẽ giảm 0.8% trong 12 tháng tới - giảm từ -1.1% trong khảo sát trước đó. Dự đoán về tỷ lệ thất nghiệp trong 12 tháng tăng lên 10.9% từ 10.7%. Đồng thời, người tiêu dùng dự đoán giá nhà của họ sẽ tăng 2.6%, mạnh hơn mức tăng 2.4% trong cuộc thăm dò trước đó. Dự đoán về lãi suất vay thế chấp vẫn không thay đổi ở mức 5%.

Về bức tranh kỹ thuật hiện tại của EUR/USD, đồng euro vẫn sẽ có những cơ hội để khẳng định sức mạnh. Bây giờ người mua cần nghĩ đến cách vượt qua mức 1.0890. Chỉ có điều này mới cho phép họ thách thức mức 1.0920. Từ đó, giá có thể leo lên 1.0945, nhưng làm điều này mà không có sự hỗ trợ từ các người chơi lớn sẽ khá khó khăn. Mục tiêu xa nhất sẽ là mức cao 1.0960. Nếu công cụ giao dịch giảm chỉ nằm trong khu vực 1.0865, tôi mong đợi một số hành động nghiêm túc từ các người mua lớn. Nếu không có ai ở đó, sẽ là một ý tưởng tốt để chờ đến khi mức thấp 1.0840 được cập nhật, hoặc mở vị trí mua từ mức 1.0820.

Về bức tranh kỹ thuật hiện tại của GBP/USD, người mua đồng bảng Anh sẽ tiếp tục kiểm soát thị trường. Phe mua cần chiếm mức kháng cự gần nhất tại 1.2800. Điều này sẽ cho phép họ nhắm đến mức 1.2845, nhưng sẽ khá khó khăn để leo lên cao hơn. Mục tiêu xa nhất sẽ là 1.2890, sau đó chúng ta có thể nói về một cú bùng nổ mạnh hơn của GBP/USD lên mức 1.2920. Nếu công cụ này giảm, phe bán sẽ cố gắng kiểm soát mức 1.2755. Nếu họ thành công, việc phá vỡ mức này sẽ gây ra một cú sốc nghiêm trọng cho các vị trí của phe mua và đẩy GBP/USD xuống mức thấp 1.2715. Động thái tiếp theo sẽ là mức thấp 1.2670.