FX.co ★ EUR/USD. Phân tích báo cáo lạm phát sắp tới trong Liên minh châu Âu. Chúng ta nên mong đợi điều gì?

Cặp EUR/USD đang giao dịch yếu ớt vào đầu tuần mới. Những nhà đầu tư hy vọng vào sự giảm giá của cặp tiền này đang nỗ lực hết sức để đẩy giá xuống, nhưng họ vấp phải sự kháng cự mạnh mẽ từ phía những nhà đầu tư kỳ vọng vào sự tăng giá, vốn chỉ để cho giá trượt giảm khi có thông tin hỗ trợ. Bối cảnh thông tin vào thứ Sáu tuần trước cho thấy rằng những nhà đầu tư kỳ vọng vào sự tăng giá có thể tấn công trong bất kỳ điều kiện nào. Do đó, ngay cả khi các nhà giao dịch nhận được dữ liệu kinh tế trong tuần này hỗ trợ cho đồng đô la, không có gì đảm bảo rằng những nhà giao dịch kỳ vọng vào sự giảm giá sẽ có thể hoặc muốn tận dụng nó.

Tuần này, báo cáo quan trọng nhất là dữ liệu lạm phát của EU. Mặc dù quyết định cắt giảm lãi suất của ECB gần như đã được đưa ra, một sự gia tăng bất ngờ về lạm phát sẽ trì hoãn quyết định của cơ quan quản lý châu Âu. Nếu lạm phát vượt quá dự báo, đồng tiền châu Âu có thể tiếp tục tăng, vì chính sách tiền tệ của ECB có thể vẫn "diều hâu" trong khoảng 1,5 tháng cho đến cuộc họp tiếp theo của cơ quan quản lý. Do đó, điều quan trọng là phải hiểu cách thị trường có thể phản ứng với báo cáo lạm phát, sẽ được công bố vào thứ Sáu, ngày 31 tháng Năm.

Báo cáo lạm phát EU tháng 2, công bố vào ngày 1 tháng 3, cho thấy mức giảm từ 2,8% theo năm xuống còn 2,6% với dự báo là 2,5%. Đồng thời, lạm phát cơ bản giảm từ 3,3% xuống còn 3,1%, với dự báo là 2,9%. Cả hai báo cáo lẽ ra có thể mạnh hơn, nhưng như đã thể hiện ở trên, các nhà giao dịch châu Âu đã phản ứng rất yếu ớt với báo cáo này. Trong giờ đầu tiên sau khi công bố, hoạt động chỉ là 24 pips. Chỉ trong nửa cuối ngày, đồng euro mới có sự tăng mạnh hơn.

Báo cáo lạm phát tháng Ba, được công bố vào ngày 3 tháng Tư, cho thấy các giá trị sau. Lạm phát đã chậm lại từ 2,6% YoY xuống 2,4%, với dự báo là 2,6%. Lạm phát cơ bản đã chậm lại từ 3,1% xuống 2,9%, với dự báo là 3%. Do đó, cả hai chỉ số đều cho thấy mức giảm mạnh hơn so với kỳ vọng của các nhà giao dịch. Một lần nữa, các nhà giao dịch châu Âu hầu như không phản ứng, trong khi các nhà giao dịch Mỹ tích cực mua đồng euro.

Vào ngày 30 tháng 4, báo cáo lạm phát của EU cho tháng 4 đã được công bố. Lần này, chỉ số chính không thay đổi - 2,4%, đó cũng là giá trị dự báo. Lạm phát lõi đã chậm lại từ 2,9% xuống 2,7%, với dự báo là 2,6%. Các nhà giao dịch châu Âu đã phản ứng bằng cách mua euro khoảng 40 pips, nhưng các nhà giao dịch Mỹ lại phản ứng bằng cách bán ra.

Kết luận:

Trong cả ba trường hợp, phản ứng của các nhà giao dịch châu Âu đều khá yếu. Trong cả ba trường hợp, giá trị thực tế chỉ chênh lệch nhẹ so với dự báo. Nếu lạm phát chậm lại đáng kể hơn, đồng euro tăng. Nếu nó chậm lại ít hơn, nó cũng tăng. Tôi đã đề cập điều này trong các bài viết khác. Hiện tại, phe mua quá mạnh, do đó không quan trọng với họ dữ liệu nào cũng sẽ mua đồng euro.

Thứ Sáu này, dự báo lạm phát tại Liên minh Châu Âu sẽ tăng lên 2,5%. Lạm phát lõi có thể giữ nguyên ở mức 2,7%. Nếu trước đây các nhà giao dịch đã mua đồng euro khi tốc độ tăng của chỉ số giá tiêu dùng chậm lại, họ có thể sẽ mua nó một cách háo hức hơn khi nó tăng tốc. Cặp EUR/USD hiện có một vùng hỗ trợ mạnh tại 1.0785 – 1.0797. Trên vùng này, phe mua chắc chắn sẽ duy trì lợi thế trên thị trường. Nếu cặp tiền không đóng cửa dưới vùng này vào thứ Sáu, tôi tin rằng gần như bất kỳ giá trị nào từ báo cáo cũng sẽ kích hoạt một đợt tăng mới của đồng euro. Ngoại lệ có thể là một sự giảm tốc mới của lạm phát xuống dưới 2,4% và 2,7%, mà các nhà giao dịch hiện không mong đợi. Trong trường hợp này, vùng 1.0785 – 1.0797 có thể được phe bán chiếm lại, và sau đó họ có thể sử dụng nó như một lực cản để hình thành một đợt sóng giảm.