FX.co ★ Vàng lung linh với một vẻ đẹp mới

Các cuộc không kích của Israel vào Syria đã đẩy giá vàng lên mức cao kỷ lục mới. Bạc đã đạt đỉnh cao nhất kể từ tháng 3 năm 2022, và giống như lúc đó, địa chính trị đã can thiệp. Xung đột vũ trang ở Ukraine và Trung Đông cũng như sự không tin tưởng vào các loại tiền tệ giấy vẫn tiếp tục đóng vai trò như một nguồn động viên cho kim loại quý. Mặc dù cuộc tăng giá có thể dường như đáng ngạc nhiên trước bối cảnh đồng USD mạnh lên và lãi suất trái phiếu của Bộ Tài chính Mỹ tăng.

Động thái của Vàng và Bạc

Kể từ đầu năm, vàng đã tăng hơn 11% giá trị do kỳ vọng vào việc mở rộng tiền tệ hàng loạt bởi các ngân hàng trung ương hàng đầu dẫn đầu bởi Ngân hàng Dự trữ Liên bang và nhu cầu cao cho tài sản vật lý. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã mua 225 tấn vào năm 2023, tăng trữ lượng lớn nhất kể từ năm 1977. Trung Quốc nhập khẩu 367 tấn cho mục đích không dùng trong lĩnh vực tiền tệ, tăng 51% so với năm 2022. Trung Quốc, Nga và các quốc gia khác đang theo đuổi chính sách không sử dụng đô-la Mỹ, tăng tỷ trọng vàng trong dự trữ, góp phần vào việc tăng trích dẫn XAU/USD.

Các mức giá kỷ lục cho kim loại quý không hề giới hạn. Goldman Sachs dự báo cuộc tăng giá sẽ tiếp tục đến $2,300 mỗi ounce, State Street Global Advisors, quản lý ETF vàng lớn nhất, đề cập đến $2,400, trong khi JP Morgan đi xa hơn với con số $2,500. Trong thực tế, mọi thứ đều tương đối. Đối với một số người, sự tăng giá hiện tại của XAU/USD giống như một bong bóng, trong khi người khác xem kim loại quý đang bị định giá thấp so với chỉ số S&P 500.

Động lực của thị trường vàng và thị trường chứng khoán Mỹ

Xét đến sự thống trị của đô la Mỹ trong cuộc đua tiền tệ của G10 và sự tăng động lực của lãi suất trái phiếu Chính phủ, thì việc vàng đạt đến mức cao như vậy vẫn là một điều đáng ngạc nhiên. Vàng được báo giá bằng đô la Mỹ, vì vậy sự tăng giá của chỉ số USD thường mang đến một ngọn gió ngược cho kim loại quý. Hơn nữa, nó không tạo ra thu nhập lãi, vì vậy thường xuyên được xem là thua lỗ so với các khoản nợ có lãi suất tăng. Tuy nhiên, vào năm 2024, mọi thứ đã thay đổi.

Thị trường tương lai tin rằng trong năm nay, Fed sẽ cắt giảm giá vay ba lần, ECB từ 3-4 lần và Ngân hàng Anh cắt giảm 3 lần. Các cơ quan điều tiết hàng đầu khác trên thế giới cũng sẵn sàng tiến hành một sự nới lỏng nghiêm túc về chính sách tiền tệ, và Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ đã bắt đầu làm như vậy. Kết quả là, các đồng tiền mà họ phát hành gặp khó khăn. Hóa ra, không phải là đô la Mỹ quá mạnh mẽ. Nó đơn giản là mạnh nhất trong những liên kết yếu. Và vàng chính là người cảm nhận điều đó.

Dường như đồng USD sẽ phải rút lui vì nền kinh tế Mỹ vững chắc. Tuy nhiên, mức độ mạnh của Mỹ càng cao, nguy cơ giảm lãi suất liên ngân hàng và khả năng suy thoái càng tăng.

Về mặt kỹ thuật, trên biểu đồ hàng ngày, có một xu hướng tăng ổn định. Gấu có thể cố gắng chơi ra khỏi dải 20-80 thanh, tuy nhiên, một phản hồi từ mức hỗ trợ tại $2,255 và $2,230 mỗi ounce sẽ là cơ sở để hình thành vị thế mua dài hạn. Nhìn chung, miễn là kim loại quý được định giá cao hơn giá công bằng $2,160, ưu tiên nên được đưa ra cho việc mua sau mỗi đợt giảm giá.