FX.co ★ EUR/USD: bò đang cố tìm đáy

Để dự đoán tương lai, người ta phải nhìn vào quá khứ. Credit Agricole đã cố gắng làm điều này bằng cách phân tích cách chính sách tiền tệ nới lỏng của Fed và suy thoái sau đó ảnh hưởng đến đô la Mỹ trong vòng 50 năm qua. Kết quả cuối cùng khá thú vị: việc giảm lãi suất cơ bản từ phía Fed có tác động tiêu cực đối với EUR/USD, tuy nhiên, sự suy thoái sau đó cho phép họ phục hồi một số thiệt hại.

Là kịch bản cơ sở, Credit Agricole đã chọn tháng 6 là tháng bắt đầu mở rộng tiền tệ từ phía Fed, và quý 4 là giai đoạn bắt đầu của suy thoái. Đồng đô la Mỹ đối mặt với nguy cơ suy yếu đáng kể trong tháng 7-9, nhưng dự kiến sẽ cải thiện vị thế của mình ngay trong thời gian từ tháng 10-12. Tuy nhiên, sự kiện có thể diễn ra một cách khác. Nếu Fed quản lý đưa nền kinh tế vào một bước hạ cánh mềm, kịch bản như vậy sẽ tạo đà xuống mạnh mẽ cho EUR/USD.

Ngay cả việc tăng nhẹ chỉ số PMI trong ngành sản xuất Mỹ vượt qua mức 50 đã khiến các hợp đồng tương lai giảm dự kiến quy mô mở rộng tiền tệ của Fed trong năm 2024 xuống còn 65 điểm cơ bản. Điều này ít hơn so với dự báo FOMC mới nhất. Nếu con số giảm thêm nữa, không ai có thể ngăn cản những con gấu trên EUR/USD. Tuy nhiên, hiện tại, cặp tiền tệ chính đang cố gắng tìm đáy, háo hức chờ đợi thống kê việc làm của Mỹ.

Động lực của việc giảm lãi suất dự kiến của Fed

Các fan của đồng euro không hài lòng với tin tức từ Đức. Vào tháng Ba, giá tiêu dùng tại Đức giảm từ 2,7% xuống còn 2,3%, nhiều hơn so với dự đoán của các chuyên gia từ Bloomberg. Một quá trình tương tự đang diễn ra tại Pháp, điều này khiến chúng ta có thể dự kiến sự chậm lại trong tốc độ tăng trưởng của chỉ số CPI khu vực đồng euro và đưa ngày bắt đầu chu kỳ nới lỏng chính sách tiền tệ của ECB gần hơn.

Theo Deutsche Bank, việc hủy bỏ các biện pháp hỗ trợ chính phủ sẽ dẫn đến những đợt tăng giá ngắn hạn, nhưng xu hướng vẫn là giảm, điều này cho phép Ngân hàng Trung ương Châu Âu bắt đầu cắt giảm lãi suất tiền gửi vào tháng Sáu. Câu hỏi là quy mô mở rộng tiền tệ sẽ là bao nhiêu. Nếu có bốn hoặc nhiều hơn bước vào năm 2024, EUR/USD sẽ tiếp tục giảm về mức 1,02-1,03.

Động lực về lạm phát tại Đức

Do đó, số phận của cặp tiền tệ chính phụ thuộc vào việc nền kinh tế Mỹ trải qua một cuộc hạ cánh nhẹ or cứng, khả năng của lạm phát Mỹ đạt đỉnh mới và mức độ cắt giảm lãi suất gửi của ECB trong năm 2024. Euro có thể sụp xuống gần với mức đồng đô la, nhưng không có khả năng mạnh mẽ để kết thúc năm tại 1,12 đô la hoặc cao hơn.

Trong ngắn hạn, thống kê thị trường lao động Mỹ sẽ ảnh hưởng đến động thái của EUR/USD. Theo dự báo của các chuyên gia từ Bloomberg, việc làm sẽ tăng trong tháng thứ tư liên tiếp với số lượng từ 200,000 trở lên, điều này là tin vui cho đồng đô la Mỹ.

Về mặt kỹ thuật, trên biểu đồ hàng ngày của EUR/USD, các nhà đầu tư đang cố gắng tìm đáy thông qua mô hình 20-80. Nếu người mua thành công tạo thành một thanh pin bar, sự rút lui của euro có thể tiếp tục. Tuy nhiên, miễn là cặp tiền này giao dịch dưới mức 1.08, người mua vẫn kiểm soát thị trường, và việc tuân thủ chiến lược bán khi giá tăng là khuyến nghị.