FX.co ★ EUR/USD tăng giá trong bối cảnh đô la giảm giá

Cặp EUR/USD tiếp tục tăng trong bối cảnh đồng USD giảm giá tổng thể. Chỉ số Đô la Mỹ đã giảm trong hai ngày liên tiếp sau khi tăng mạnh vào cuối tuần trước.

Người ủng hộ đô la đã không thể duy trì vị thế của họ, điều này không ngạc nhiên khi xét về bối cảnh cơ bản hiện tại. Kết quả của cuộc họp FOMC tháng 3 không đóng góp vào sự tăng trưởng bền vững của đồng tiền Mỹ: ngân hàng quốc tế vẫn sẵn sàng cho việc cắt lãi suất lần đầu tiên và rõ ràng không dự định thay đổi ngày giảm lãi suất lần đầu tiên.

Hiện tại, thị trường đánh giá khả năng cắt lãi suất tại cuộc họp tháng 6 gần 70%, trong khi vào đầu tháng 3, khả năng này không quá 40%, theo Công cụ CME FedWatch. Quan trọng hơn, Fed vẫn chưa sửa đổi dự báo về mức độ nới lỏng tiền tệ. Dự báo đồ thị vẫn ám chỉ một 75 điểm căn cơ cắt giảm lãi suất trong năm nay.

Hơn nữa, Chủ tịch Fed Jerome Powell hầu như bỏ qua các báo cáo về lạm phát mới nhất, phản ánh sự tăng tốc của lạm phát tại Mỹ trong tháng 2. Theo ông, cục tăng này là do các yếu tố mùa vụ "và không thay đổi niềm tin của lãnh đạo ngân hàng trung ương rằng lạm phát đang dần dần tiến về mức mục tiêu 2%."

Liệu đồng đô la có thể thể hiện sự tăng trưởng bền vững trước lời nói như vậy không? Dĩ nhiên là không. Đặc biệt là trước báo cáo về tăng trưởng chỉ số PCE cốt lõi, sẽ được công bố vào thứ Sáu, ngày 29 tháng 3. Theo dự báo, chỉ số lạm phát quan trọng này (đặc biệt đối với Fed) một lần nữa sẽ cho thấy xu hướng giảm—thứ thứ bảy liên tiếp. Trong trường hợp này, kỳ vọng "đồ nghỉ" về hành động tiếp theo của Fed sẽ tăng lên (cụ thể là khả năng cắt lãi suất vào tháng 6 sẽ tăng lên 75-80%), và đồng đô la sẽ gánh thêm áp lực.

Tất cả điều này cho thấy rằng sự tăng mạnh chóng mặt của đồng đô la được quan sát vào cuối tuần trước ban đầu là do tính phiêu lưu.

Đáng chú ý trong tuần này, đồng đô la thậm chí còn không để ý đến một tuyên bố rất (thậm chí có phần gây sốc) của Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Atlanta, Raphael Bostic, cho biết ông chỉ dự đoán có một lần cắt lãi suất trong năm nay. Theo ông, lạm phát giảm chậm hơn dự kiến, và đã ghi nhận sự tăng giá quá mức cho nhiều loại hàng hóa. Bostic có quyền biểu quyết trong năm nay, vì vậy lời ông đã gây ra một số phản ứng trong giới chuyên gia, nhưng nhìn vào, chúng ta thấy rằng đồng đô la không hưởng lợi từ tình hình này.

Đây là một khoảnh khắc đáng chú ý phản ánh tâm lý tổng thị trường.

Cũng đáng chú ý rằng các nhà giao dịch EUR/USD không bị ảnh hưởng bởi những tuyên bố ủ dịch từ các đại diện của ECB. Ví dụ, hôm qua, Nguyên Giám đốc Ngân hàng Trung ương Châu Âu Philip Lane cho biết rằng lạm phát tiền lương đang trở lại mức bình thường sau mấy năm với tỉ lệ tăng trưởng cao hơn trung bình. Một quan điểm tương tự đã được Chủ tịch ECB Christine Lagarde đề cập trước đó.

Đây là một lời nhắc nhở rằng vào cuối tháng Hai, cơ quan điều chỉnh đã công bố dữ liệu về mức lương ở khu vực đồng euro cho quý IV năm ngoái. Theo dữ liệu, mức lương được điều chỉnh tăng 4.5%, từ đó thể hiện một xu hướng giảm (trong quý III năm 2023, đã ghi nhận tăng trưởng 4.7%). Nếu xu hướng này tiếp tục trong quý I của năm nay, thì ECB sẽ "dễ dàng" tiếp tục cắt lãi suất sau cuộc họp vào tháng Sáu.

Xem xét các gợi ý tương ứng từ các đại diện ngân hàng (bao gồm cuộc họp tháng Ba), thị trường đã một phần gồng định việc ECB sẽ nới lỏng chính sách tiền tệ vào tháng Sáu. Do đó, những bình luận ủ dịch từ các đại diện ECB thực tế đang bị thị trường phớt lờ.

Tuy nhiên, chỉ số tinh thần tiêu dùng GfK tại Đức (một chỉ số hàng đầu phân tích chi tiêu tiêu dùng tương lai thông qua cuộc khảo sát) đã hỗ trợ cho đồng euro. Mặc dù chỉ số vẫn đang ở trong vùng địa ngục, trong tháng thứ hai liên tiếp, nó đã thể hiện một xu hướng tích cực. Với dự báo là -27,9, nó đã đạt -27,4 điểm. Thu nhập thực tăng và thị trường lao động ổn định tạo điều kiện thuận lợi cho việc cải thiện tinh thần tiêu dùng, mặc dù người tiêu dùng Đức vẫn thiếu niềm tin trong việc lập kế hoạch và lạc quan về tương lai.

Do đó, cặp EUR/USD hợp lý khi leo lên sau sự tăng đột ngột của đô la.

Trong khi đó, từ góc độ kỹ thuật, trên khung thời gian D1, giá đang nằm giữa đường trung bình và đường dưới của chỉ báo Bollinger Bands nhưng lại nằm trong đám mây Kumo và thấp hơn so với các đường Tenkan-sen và Kijun-sen. Hiện tại, không có tín hiệu kỹ thuật nào cho việc mở vị trí mua ngắn hạn hoặc dài hạn. Mua sẽ được chú ý khi người mua vượt qua mức kháng cự 1.0910 (biên trên của đám mây Kumo trên biểu đồ hàng ngày). Trong trường hợp này, giá sẽ nằm giữa đường trung bình và đường trên của chỉ báo Bollinger Bands, và chỉ báo Ichimoku sẽ tạo ra tín hiệu "Đoàn quân Chuyển dời" tích cực. Mục tiêu cho sự chuyển động lên sẽ là mức 1.1010 - đường trên của chỉ báo Bollinger Bands trên khung thời gian W1.