FX.co ★ EUR/USD: Đô la chiến thắng trong cuộc đua

Nếu vào tháng 12, Cục dự trữ liên bang làm hài lòng thị trường tài chính bằng cách chuyển hướng ủy thác, trong tháng 3, ngân hàng trung ương có thể gây thất vọng nghiêm trọng cho thị trường. Sự thực là một nền kinh tế mạnh cuối cùng đã kích hoạt một cuộc tăng trưởng dự phòng trong lạm phát, khiến Cục Dự trữ Liên bang không có lựa chọn nào khác ngoài việc điều chỉnh dự báo của mình. Các nhà đầu tư lo sợ chỉ thấy hai biện pháp mở rộng tiền tệ thay vì ba, điều này sẽ thật sự là một đòn đau cho EUR/USD.

Động lực Lạm phát Hoa Kỳ

Khi Fed giữ lãi suất càng lâu, điều đó càng tốt cho đô la Mỹ. Lòng tin của thị trường toàn cầu đang tăng cao. Các chỉ số cổ phiếu, bitcoin và vàng lập kỷ lục tăng giá là minh chứng cho điều này. Tất cả đều tăng nhờ vào kỳ vọng vào biện pháp kích thích tiền tệ từ Fed. Và họ bỏ qua thực tế rằng dự báo của thị trường về quy mô của biện pháp kích thích này đang dần giảm bớt. Nếu vào cuối năm 2023 các hợp đồng tương lai cho thấy lãi suất liên ngân hàng liên bang sẽ giảm từ 5,5% xuống 4%, thì vào đầu tháng Ba, nó chỉ giảm xuống còn 4,75%.

Tuy nhiên, bạn không thể trốn tránh sự thật. Sự giảm đi hoặc sự vắng mặt của biện pháp kích thích sẽ gây ra biến động thực sự trong thị trường tài chính. Những sự rút lui đáng chú ý trong chỉ số S&P 500, bitcoin và vàng nên được dự kiến nếu các dự báo cập nhật từ FOMC nói về hai thay vì ba biện pháp nới lỏng chính sách tiền tệ vào năm 2024. Động thái của hợp đồng hoán đổi lãi suất hấp dẫn cho thấy việc duy trì kéo dài ở mức bàn đạp là một lý lẽ mạnh mẽ cho việc giảm mã EUR/USD.

Động thái của EUR/USD và chênh lệch hợp đồng hoán đổi lãi suất

Đan Mạch Đại lý thị trường xác nhận dự báo rằng tỉ lệ quỹ liên bang sẽ chỉ giảm lần đầu tiên vào tháng Chín và dự kiến đồng euro sẽ giảm xuống ranh giới dưới của phạm vi ổn định trung hạn từ $1.05–1.1.

Nếu Fed duy trì lãi suất không đổi đến mùa thu, đô la Mỹ sẽ nhận được sự hỗ trợ từ yếu tố Donald Trump. Chính sách được thể hiện bởi người chủ nhà trắng trước đây rất thuận lợi cho chỉ số USD. Cụ thể, việc rút khỏi NATO của Mỹ có thể gây ra một cuộc di cư đến các loại tiền tệ trú ẩn an toàn do lo ngại về số phận của tiền tệ châu Âu. Tăng thuế nhập khẩu thêm 10% và kích thích tài chính bổ sung sẽ cải thiện cán cân thương mại và kéo dài tác động của yếu tố ngoại lệ của Mỹ.

Tất cả điều này là lý do Barclays dự đoán một việc tăng giá của đô la Mỹ, ít nhất là 3%, do kỳ vọng rằng trong trận tái đấu giữa Joe Biden và Donald Trump, đảng Cộng hòa sẽ giành chiến thắng.

Hỗ trợ cho người mua đô la Mỹ trên cặp tiền tệ EUR/USD có thể đến từ một sự bắt đầu bất ngờ của quá trình chuẩn hóa chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhật Bản. Điều này sẽ dẫn đến sự tăng của lãi suất trái phiếu trên toàn thế giới, bao gồm cả lãi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ. Nhờ vào sự tăng động này, chỉ số USD tăng trong tháng 1 và tháng 2.

Về mặt kỹ thuật, trên biểu đồ hàng ngày của cặp tiền tệ EUR/USD, mẫu hình 1-2-3 dự kiến cuối cùng đã được hình thành, như đã dự báo trong các tài liệu trước đó. Như dự đoán, việc giảm của cặp tiền tệ chính dưới mức 1.09 đã kích hoạt và cho phép tăng shorts được hình thành từ 1.0945. Chúng nên được giữ.