FX.co ★ Tiền đô-la được tiết kiệm: Liệu tình hình đã qua điểm tồi tệ nhất chưa?

Việc công bố dữ liệu về lạm phát tại Hoa Kỳ cho tháng 2, ngay từ cái nhìn đầu tiên, dường như là tin tốt cho những con gấu trên cặp tiền EUR/USD. Giá tiêu dùng tăng 3,2% và lạm phát cốt lõi tăng 3,8% so với cùng kỳ năm trước, vượt xa dự báo của các chuyên gia của Bloomberg là 3,1% và 3,7%. Trong tính toán hàng tháng, chỉ số CPI khớp với ước lượng thông đồng, trong khi chỉ số cốt lõi vượt qua nó. Sự gia tăng của lạm phát trong lĩnh vực dịch vụ lên 0,8% so với tháng trước gây lo ngại. Dường như động thái này cho phép Ngân hàng Dự trữ liên bang không cần phải vội vã cắt giảm lãi suất. Tuy nhiên, thực tế có thể khác.

Sau khi công bố thống kê giá tiêu dùng tháng 2, cơ hội cho việc mở rộng tiền tệ vào tháng 5 đã giảm từ hơn 20% xuống còn 13%, và cho tháng 6, từ 72% xuống 68%. Lãi suất của trái phiếu Chính phủ giảm, các hợp đồng tương lai trên thị trường chứng khoán Hoa Kỳ giảm, và giá cặp tiền EUR/USD quay trở lại 1,09. Tuy nhiên, người giao dịch nhanh chóng đánh giá lại tình hình. Cặp tiền chính quan trọng quay trở lại các mức từ đó bắt đầu phiên giao dịch. Nếu Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ liên bang nói rằng thời điểm cắt giảm lãi suất gần kề và ngân hàng trung ương cần thêm dữ liệu tương tự những dữ liệu trước đây, tại sao không bán đô la Mỹ?

Động thái của lạm phát tại Mỹ

Trong thực tế, con số lạm phát thực tế hóa ra rất gần với dự báo. Tình hình này không lẽ sẽ dẫn đến sự thay đổi nghiêm trọng trong quan điểm của Fed. Ủy ban Thị trường Mở Federal (FOMC) có thể sẽ duy trì dự báo về tỷ lệ phí liên bang trong tuần tới dù sức mạnh của nền kinh tế Mỹ. Điều này bao gồm ba hành động mở rộng tiền tệ trong năm 2024, như dự kiến bởi thị trường tài chính. Nếu kịch bản này xảy ra, người ủng hộ EUR/USD sẽ có một lý do mới để tấn công.

Ngược lại, ING tin rằng vị thế đồng đô la Mỹ mạnh trong ngắn hạn. Tuy nhiên, trong tầm nhìn đầu tư trung hạn, đồng euro sẽ trả thù. Cặp tiền tệ chính đã tiếp cận ranh giới trên của phạm vi hợp nhất 1.05–1.1 nhưng dường như đã quá mua theo tiềm năng lợi suất chênh lệch giữa các trái phiếu Mỹ và Đức. Rủi ro của EUR/USD giảm xuống khoảng 1.085–1.900 đang gia tăng. Tuy nhiên, việc phục hồi sau này của nền kinh tế toàn cầu sẽ có ảnh hưởng tích cực đối với đồng euro là một loại tiền tệ theo chu kỳ kinh tế.

Số liệu về lạm phát tháng 2 có thể đã giúp những con gấu trên cặp tiền EUR/USD tránh khỏi thất bại. Nếu các con số thực tế của các chỉ số thấp hơn, cặp tiền chính có thể đã tấn công mức kháng cự ở 1.1 và củng cố ở mức cao hơn. Hiện tại, người mua sẽ phải hoãn kế hoạch táo bạo của mình để đợi thời điểm tốt hơn.

Về mặt kỹ thuật, trên biểu đồ hàng ngày của EUR/USD, các con gấu đang thử lần thứ hai để thực hiện cây nến pin bar. Lần đầu không mang lại kết quả, nhưng đôi khi cần thời gian. Nếu cặp tiền chính kết thúc ngày giao dịch cao hơn 1.0915, rủi ro về sự suy giảm xuống mức giá công bằng tại 1.084 sẽ tăng, đặc biệt nếu sự hỗ trợ dưới dạng mức chuyển động tại 1.09 không giữ vững.