FX.co ★ Fed Đang Thay Đổi Cuộc Chơi? Thị Trường Đang Phản Ứng Như Thế Nào Trước Tín Hiệu Chậm Lại

Thị trường phục hồi, nhưng thận trọng

Các chỉ số cổ phiếu của Mỹ kết thúc ngày gần như không thay đổi vào thứ Năm, đảo ngược các mức tăng vào buổi sáng. Điều này xảy ra khi các nhà đầu tư tìm cách tiêu hóa sự sụt giảm mạnh trước đó do dự báo bất ngờ từ Cục Dự trữ Liên bang. Ngân hàng Trung ương cho biết họ dự kiến cắt giảm lãi suất ít hơn và lạm phát cao sẽ tiếp tục vào năm sau.

Fed gây sốc thị trường với các dự báo của mình

Trong phiên trước đó, các nhà đầu tư đã bị chấn động bởi lập trường của Fed, khi điều chỉnh dự báo của mình về sự động thái của lãi suất và lạm phát. Hiện nay, những người tham gia thị trường đang chuẩn bị cho thực tế rằng chính sách tiền tệ sẽ thắt chặt lâu hơn so với dự kiến trước đây. Điều này đã khiến tăng thêm sự không chắc chắn và gia tăng áp lực đối với cổ phiếu.

Nền kinh tế xác nhận những phát biểu của nhà điều hành

Vào thứ Năm, số liệu thống kê kinh tế xác nhận tính xác thực của dự báo của Fed. Số lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu tiên giảm mạnh hơn dự đoán của các nhà phân tích, điều này cho thấy sự ổn định của thị trường lao động. Hơn nữa, tốc độ tăng trưởng GDP cho quý ba đã được điều chỉnh tăng từ 2.8% lên ấn tượng 3.1%.

Mặc dù dữ liệu kinh tế vĩ mô thuận lợi, các nhà đầu tư vẫn thích giữ thái độ chờ đợi. Tính không thể đoán trước của chính sách tương lai của Fed và các rủi ro từ lạm phát cao tiếp tục gây áp lực lên tâm lý thị trường.

Phố Wall kết thúc ngày với nhiều suy nghĩ

Dow Jones Industrial Average tăng mang tính biểu tượng 15.37 điểm (0.04%), đóng cửa ở mức 42,342.24. Trong khi đó, S&P 500 giảm 5.08 điểm (-0.09%) để kết thúc ngày ở mức 5,867.08, trong khi Nasdaq Composite mất 19.92 điểm (-0.10%) để kết thúc ngày ở mức 19,372.77.

Những thay đổi này cho thấy phản ứng hỗn hợp từ thị trường đối với các chỉ dẫn kinh tế và tiền tệ.

Dow phá vỡ chuỗi ngày giảm

Mặc dù tăng nhẹ, Dow đã có thể chấm dứt chuỗi giảm điểm trong 10 phiên liên tiếp, chuỗi dài nhất kể từ năm 1974. Tuy nhiên, tâm lý chung vẫn thận trọng, đặc biệt là sau mức giảm đáng kể vào thứ Tư.

Trước đó, Dow và S&P 500 chịu mức sụt giảm hàng ngày lớn nhất kể từ tháng Tám, trong khi Nasdaq có hiệu suất tồi tệ nhất kể từ tháng Bảy. Nguyên nhân chính là dự báo mới của Fed, theo đó lãi suất sẽ được cắt giảm chậm hơn mong đợi vào năm 2025. Hiện tại, chỉ có hai lần cắt giảm 25 điểm cơ bản được dự báo, giảm so với 0.5 điểm phần trăm từ dự báo tháng Chín.

Kết quả cuối năm tích cực làm giảm bớt lo âu

Mặc dù gần đây có một số sự bất ổn, hiệu suất cuối năm vẫn ấn tượng. S&P 500 tăng 23%, Dow tăng hơn 12%, và Nasdaq tăng 29%. Những con số này nhấn mạnh sự kiên cường của thị trường trong môi trường vĩ mô đầy thách thức.

Lãi suất, Trái phiếu, và Kỳ vọng

Kỳ vọng về lãi suất tiếp tục thay đổi. Trước đây, các nhà giao dịch đã dự đoán ba lần cắt giảm vào cuối năm 2025 nhưng giờ thấy chỉ còn lại tối đa hai lần, với lần đầu tiên không được dự kiến đến giữa năm. Sự điều chỉnh này đã tạo thêm áp lực lên thị trường trái phiếu, nơi mà lợi suất của trái phiếu kho bạc 10 năm đã tăng lên 4.594%, mức cao nhất trong bảy tháng.

Chỉ số sợ hãi giảm nhẹ

Sau khi đạt đỉnh ở mức 27.62 vào ngày hôm trước, Chỉ số Biến động CBOE (VIX), đo lường mức độ lo lắng của nhà đầu tư, đã giảm xuống còn 24.09. Điều này cho thấy một số giảm căng thẳng, mặc dù tâm lý thị trường tổng thể vẫn thận trọng.

Các nhà đầu tư tiếp tục thích nghi với các điều kiện kinh tế mới và các dự báo của nhà điều hành. Trong các phiên sắp tới, trọng tâm chính sẽ đặt vào dữ liệu kinh tế vĩ mô và các phát ngôn của các quan chức Fed, điều này có thể làm sáng tỏ khóa học tương lai của chính sách tiền tệ.

Các ngân hàng được củng cố nhờ Lợi Suất

Ngành tài chính cho thấy động thái tích cực: cổ phiếu của các công ty ngân hàng (chỉ số .SPXBK) tăng 0.3%. Điều này nhờ vào sự tăng trưởng của lợi suất trái phiếu chính phủ, điều mà truyền thống được cho là cải thiện lợi nhuận của các tổ chức tín dụng. Ngoài ra, các nhà đầu tư đang hy vọng vào việc nới lỏng quy định của ngành với sự xuất hiện của chính quyền mới của Donald Trump.

Công nghệ chịu áp lực

Công ty Micron Technology (MU.O) được chú ý nhưng không phải vì lý do tích cực. Cổ phiếu của công ty đã giảm 16.2% sau khi đưa ra hướng dẫn về doanh thu và lợi nhuận quý không đạt được kỳ vọng của thị trường. Tình huống này đã phản ánh trên Chỉ số Chất bán dẫn PHLX (.SOX), khi chỉ số này mất 1.6%.

Ngành Xây dựng Gặp Khó khăn

Một kết quả yếu kém trong quý tư đã ảnh hưởng xấu đến công ty xây dựng Lennar (LEN.N), khiến cổ phiếu của công ty giảm 5.2%. Điều này kéo chỉ số nhà đất PHLX giảm 2.6%, nhắc nhở rõ ràng về những thách thức mà ngành xây dựng đang phải đối mặt.

Người Bán Chiếm Ưu Thế

Tại Sở giao dịch chứng khoán New York, số lượng cổ phiếu giảm giá nhiều hơn số tăng giá theo tỷ lệ 2.18-1. Trên Nasdaq, tỷ lệ này là 1.3-1, cho thấy xu hướng giảm giá.

Tình Hình Tăng Giảm: Bức Tranh Của Tuần

Chỉ số S&P 500 ghi nhận 2 mức cao mới trong 52 tuần và 40 mức thấp mới, trong khi Nasdaq Composite ghi nhận 29 mức cao mới và 276 mức thấp mới. Điều này cho thấy thị trường vẫn đang chịu áp lực đáng kể mặc dù có những đợt tăng trưởng cục bộ.

Khối lượng giao dịch tăng

Tổng khối lượng giao dịch trên các sàn giao dịch của Mỹ đạt 16.33 tỷ cổ phiếu, cao hơn so với mức trung bình 14.52 tỷ trong 20 ngày giao dịch gần nhất. Sự tăng trưởng này có thể cho thấy sự gia tăng hoạt động của các nhà tham gia thị trường trước tình hình bất ổn.

Hàng hóa và Trái phiếu: Tín hiệu hỗn hợp

Trước những căng thẳng vĩ mô, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ đạt mức cao nhất kể từ tháng 5, cho thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ. Đồng thời, giá dầu thô giảm, trong khi giá vàng tăng. Điều này phản ánh mong muốn của các nhà đầu tư trong việc phòng ngừa rủi ro trước sự nới lỏng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang một cách thận trọng nhưng dần dần.

Thị trường duy trì trạng thái chờ đợi, cân bằng giữa hy vọng về sự tăng trưởng tiếp tục và nỗi lo ngại về khả năng đình trệ. Các nhà tham gia tiếp tục theo dõi chặt chẽ tín hiệu kinh tế và hành động của cơ quan điều tiết, chuẩn bị cho những biến động mới.

Cục Dự trữ Liên bang và Nhà đầu tư: Sóng lo lắng

Thị trường chứng khoán Mỹ đã chịu đợt bán tháo lớn nhất trong nhiều tháng vào thứ Tư, do triển vọng kinh tế của Cục Dự trữ Liên bang và tín hiệu rằng tốc độ cắt giảm lãi suất đang chậm lại.

"Một số nhà đầu tư lo ngại rằng những phát biểu của Chủ tịch Jerome Powell có thể cho thấy thiếu ý định cắt giảm lãi suất," Bill Merz, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu cổ phần tại U.S. Bank Wealth Management cho biết.

Merz nhấn mạnh rằng phản ứng của thị trường đã gắn liền với ngôn ngữ cụ thể mà Powell sử dụng trong cuộc họp báo của mình. "Điều đó cho thấy mức độ mà các nhà tham gia thị trường đang cố gắng diễn giải các hành động của Fed trong thời gian thực," ông nói thêm.

Ngân hàng Trung ương Toàn cầu: Hành động Pha Trộn

Fed không phải là cơ quan duy nhất kết thúc năm bằng những quyết định quan trọng. Các ngân hàng trung ương của Anh, Nhật Bản, Na Uy và Australia duy trì lãi suất không đổi. Đồng thời, Thụy Sĩ và Canada đã giảm lãi suất 50 điểm cơ bản, trong khi Ngân hàng Riksbank Thụy Điển và Ngân hàng Trung ương Châu Âu chỉ giảm 25 điểm cơ bản.

Nền Kinh tế Mỹ tiếp tục gây ngạc nhiên

Dữ liệu kinh tế mới nhất từ Mỹ tiếp tục xác nhận sự bền bỉ của nền kinh tế Mỹ. Tăng trưởng GDP điều chỉnh cho quý ba cao hơn dự kiến - 3.1%. Sự lạc quan còn được củng cố thêm bởi sự giảm số đơn xin trợ cấp thất nghiệp và sự gia tăng bất ngờ trong doanh số bán nhà thị trường thứ cấp.

Ổn định kinh tế là lý do để lạc quan một cách thận trọng

Thomas Martin, nhà quản lý danh mục đầu tư cấp cao tại GLOBALT, đánh giá các sự kiện như một tín hiệu tích cực: "Fed tiếp tục chiến đấu với lạm phát, và nền kinh tế đang thể hiện sức mạnh. Sự tăng trưởng GDP cuối cùng 3.1% là điều không hề tệ."

Nhận thức tín hiệu từ Fed và các ngân hàng trung ương khác chia các nhà tham gia thị trường thành những người bi quan và những người lạc quan thận trọng. Các nhà đầu tư tiếp tục đánh giá triển vọng trong bối cảnh nền kinh tế Mỹ ổn định, trong khi cố gắng tìm hiểu chính sách tương lai của các cơ quan điều tiết.

Fed đặt tông giọng cho các thị trường toàn cầu

Thị trường chứng khoán châu Âu kết thúc ngày giao dịch với mức giảm đáng kể, đánh dấu mức giảm hàng tuần lớn nhất trong năm tuần, do những tuyên bố cứng rắn từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã khiến nhà đầu tư từ bỏ tài sản rủi ro và tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn.

Mức giảm tổng thể trong chỉ số: Hiệu suất toàn cầu

Chỉ số MSCI Global Equity (.MIWD00000PUS) giảm 3.70 điểm (-0.44%) và đóng cửa ở mức 841.74. Chỉ số STOXX 600 của châu Âu (.STOXX) mất 1.51%, trong khi FTSEurofirst 300 (.FTEU3) giảm 30.90 điểm (-1.51%), nhấn mạnh sự suy yếu rộng rãi ở các thị trường châu Âu.

Thị trường Châu Á và các nền kinh tế mới nổi trong sắc đỏ

Không chỉ có châu Âu bị áp lực, chỉ số MSCI Emerging Markets (.MSCIEF) giảm 12.45 điểm (-1.14%) và đóng cửa ở mức 1,082.86. Các thị trường châu Á cũng theo xu hướng tâm lý toàn cầu. Chỉ số MSCI Asia-Pacific Ex-Japan (.MIAPJ0000PUS) giảm 1.41% xuống còn 572.84.

Chỉ số Nikkei của Nhật Bản (.N225) kết thúc ngày giao dịch giảm 268.13 điểm (-0.69%) xuống còn 38,813.58, cho thấy một xu hướng giảm rộng hơn trong khu vực giữa bối cảnh nhà đầu tư thận trọng.

Khóa chủ chốt của Fed

Tuyên bố cứng rắn của Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục gây áp lực lên các thị trường toàn cầu. Nỗi lo lãi suất cao dài hạn đang buộc các nhà đầu tư phải điều chỉnh danh mục của mình, chuyển sự chú ý sang các tài sản ít rủi ro hơn.

Giữa sự biến động, các nhà đầu tư toàn cầu sẽ tiếp tục theo dõi hành động của Fed và các chỉ số kinh tế chính. Đợi các tín hiệu mới từ các ngân hàng trung ương sẽ xác định thêm tâm lý trên các sàn giao dịch chứng khoán.

Đồng đô la Mỹ mạnh lên trong khi Fed thận trọng

Đồng đô la đã phục hồi vị trí của mình sau giai đoạn suy yếu ban đầu và kết thúc phiên giao dịch với mức tăng nhẹ. Các thành viên thị trường vẫn đang đánh giá cách tiếp cận thận trọng của Cục Dự trữ Liên bang đối với nới lỏng tiền tệ. Chỉ số đồng đô la, theo dõi tiền tệ Mỹ so với giỏ sáu đồng tiền chính, tăng 0.11% và đạt 108.38.

Đồng euro cũng tăng nhẹ, tăng 0.12% lên $1.0364, trong khi đồng yên Nhật mất giá - đô la tăng 1.69% so với đồng yên, đạt 157.41.

Tiền mã hóa gặp áp lực

Thị trường tiền mã hóa tiếp tục giảm sau những nhận xét của Fed. Bitcoin giảm 5.07%, đạt $95,811.00, trong khi Ethereum mất 9.13%, dừng lại ở $3,352.50. Những thay đổi này cho thấy sự biến động tiếp tục của tài sản số giữa bối cảnh dự báo kinh tế thay đổi.

Giá dầu giảm do lo ngại về nhu cầu

Giá dầu giảm trong bối cảnh kỳ vọng âm ỉ về nới lỏng ngân hàng trung ương ở Mỹ, châu Âu và châu Á. Những tín hiệu này làm tăng lo ngại về một khả năng giảm cầu toàn cầu đối với hàng hóa này. Giá dầu thô Mỹ giảm 0.95%, đạt mức $69.91 mỗi thùng, trong khi dầu Brent giảm 0.69%, dừng lại ở mức $72.88 mỗi thùng.

Vàng: Tăng với điều kiện

Giá vàng tăng nhẹ nhờ sự thận trọng của Fed, nhưng đã từ bỏ một phần sự gia tăng ban đầu của mình khi dữ liệu kinh tế Mỹ tích cực. Vàng giao ngay tăng 0.35% lên $2,596.60 mỗi ounce, nhưng hợp đồng tương lai vàng Mỹ giảm 1.69% và kết thúc ngày ở mức $2,592.00 mỗi ounce.

Sự không chắc chắn vẫn còn

Thị trường vẫn còn lẫn lộn, phản ánh tác động của các tín hiệu từ Fed và các ngân hàng trung ương khác. Nhà đầu tư tiếp tục cân bằng giữa sự thận trọng và cơ hội giữa bối cảnh biến động liên tục.