FX.co ★ USD/CAD. Cuộc họp tháng 3 của Ngân hàng Canada: bài giới thiệu

Vào thứ Tư, Ngân hàng Canada sẽ tổng kết kết quả của cuộc họp. Kết quả chính thức của cuộc họp này đã được quyết định từ trước. Có khả năng cao rằng Ngân hàng trung ương sẽ giữ nguyên tất cả các thông số. Điều này là kịch bản cơ bản, được mong đợi rộng rãi và không có lựa chọn thay thế. Điều này sẽ không để lại ấn tượng nào đối với các nhà giao dịch. Thay vào đó, họ sẽ tập trung vào tuyên bố đi kèm và lời nói của người đứng đầu Ngân hàng trung ương Canada. Tín hiệu mềm mỏi sẽ hỗ trợ người mua USD/CAD, trong khi các lời kêu gọi giữ vị thế chờ đợi có thể sẽ kích hoạt một sự điều chỉnh nhỏ trong cặp tiền tệ này, có thể được sử dụng để mở vị thế mua dài hạn.

Theo kết quả của cuộc họp trước đó vào tháng 1, Ngân hàng Canada đã đưa ra những bình luận khá mềm dẻo gây áp lực lên đồng đô la Canada. Thống đốc Ngân hàng Canada là Tiff Macklem cho biết, các cuộc thảo luận đã chuyển từ việc tranh luận liệu lãi suất có đủ cao không sang việc cần phải duy trì bao lâu nữa mà Ngân hàng trung ương cần duy trì lãi suất ở mức hiện tại. Tuyên bố này phản ánh bản chất của cuộc họp vào tháng 1: Ngân hàng trung ương đặt dấu chấm hết cho việc tăng lãi suất và đồng thời bước vào một "chế độ chờ đợi." Hiện thực đang là điều bí ẩn chính là chế độ này sẽ kéo dài bao lâu và Ngân hàng trung ương sẽ bắt đầu nới lỏng chính sách tiền tệ khi nào.

Theo dữ liệu mới nhất, lạm phát tại Canada đã giảm vào tháng 1 xuống còn 2.9% so với cùng kỳ năm trước (mức thấp nhất kể từ tháng 6 năm 2023), trong khi hầu hết các chuyên gia dự đoán tăng lên 3.3%. Trong tháng 12, Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) hàng năm đạt 3.4%. Sự giảm mạnh của CPI chủ yếu do giá nhiên liệu giảm: trong tháng 1, yếu tố này trong báo cáo giảm 4.0% so với cùng kỳ năm và giảm 0.9% so với cùng kỳ tháng trước. Ngoài ra, giá quần áo và giày dép cũng giảm giá (giảm 3.2% hàng tháng và 1.3% hàng năm).

Do đó, tỷ lệ lạm phát hàng năm đã trở lại trong khoảng mục tiêu của Ngân hàng Canada (từ một đến ba phần trăm). Trong khi đó, không có nghi ngờ rằng Ngân hàng trung ương sẽ không đi đến những kết luận xa vời từ sự thực này. Ngân hàng trung ương sẽ có thể công nhận thành công trong việc chống lại lạm phát nhưng nhấn mạnh rằng vẫn quá sớm để tuyên bố chiến thắng. Sẽ không có bất kỳ biện pháp nào hướng tới giảm lãi suất cho đến khi lạm phát trở lại con đường ổn định hướng tới 2%. Thông điệp này có thể sẽ được phản ánh trong tuyên bố đi kèm dưới một dạng nào đó.

Về nền kinh tế Canada, nó đã tăng 1,0% so với cùng kỳ năm trước trong quý thứ tư. Hầu hết các nhà phân tích dự đoán tăng trưởng sẽ ít quan trọng hơn (0,8%). Tuy nhiên, không có lý do gì để quá lạc quan ở đây—tăng trưởng kinh tế trong quý thứ tư chủ yếu do các yếu tố toàn cầu, bao gồm việc tiêu dùng tăng ở Hoa Kỳ, kích thích xuất khẩu của Canada.

Điểm sáng duy nhất trong các báo cáo kinh tế là dữ liệu về thị trường lao động Canada. Thật bất ngờ là tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 5,7% vào tháng Một, và tốc độ tăng lương hàng năm vẫn duy trì trên 5%. Các con số này đã hỗ trợ đồng tiền Canada. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng chỉ trong vài ngày nữa, dữ liệu về thị trường lao động tháng Hai sẽ được công bố (vào thứ Sáu). Theo dự báo, báo cáo này sẽ không mang tính lạc quan như báo cáo trước đó. Cụ thể, tỷ lệ thất nghiệp dự kiến sẽ tăng lên 5,9%—mức cao nhất kể từ tháng Hai năm 2022. Số người đã làm việc dự kiến sẽ tăng thêm 20.000 người, nhưng sự tăng trưởng này sẽ do số người làm việc bán thời gian tăng. Thành phần làm việc toàn thời gian có thể một lần nữa chứng minh đà tăng tiêu cực, như trong tháng Một.

Theo quan điểm cá nhân của tôi, Ngân hàng Canada có thể sẽ duy trì tất cả các thông số của chính sách tiền tệ không thay đổi tại cuộc họp tháng Ba. Tuy nhiên, có thể nhẹ nhàng hậu bị và tập trung vào việc giảm tốc độ lạm phát vào tháng Một. Đồng thời, Tiff Macklem, Thống đốc Ngân hàng Canada, có thể không cam kết vào bất kỳ khung thời gian cụ thể nào cho việc cắt lãi suất. Nhưng việc chủ động mềm hơn sẽ tăng cường niềm tin của thị trường rằng ngân hàng trung ương sẽ bắt đầu nới lỏng chính sách tiền tệ vào mùa hè, có thể là tại cuộc họp tháng Sáu.

Từ góc độ kỹ thuật, cặp tiền tệ USD/CAD đã cho thấy xu hướng tăng từ tháng 12, mặc dù có những đợt rút lui đáng kể (tuy nhiên, cung cấp cơ hội để mở vị thế mua vào với giá thuận lợi hơn). Trên biểu đồ hàng ngày, cặp tiền tệ hiện đang nằm giữa đường trung bình và đường trên của Bollinger Bands, cũng như ở trên tất cả các đường của chỉ báo Ichimoku, mà đã tạo ra một tín hiệu Parade of Lines tích cực. Người mua đã kiểm tra nhiều lần mức hỗ trợ ở 1.3600 (đường trên của Bollinger Bands trên khung thời gian D1), nhưng không thành công: cặp tiền tệ luôn rút lui. Do đó, xem xét mở vị thế mua lớn là tương thích chỉ sau khi bò USD/CAD vượt qua mục tiêu này. Trong trường hợp đó, mục tiêu kế tiếp cho hành động đi lên sẽ là mức 1.3710, và trong dài hạn – 1.3820 (đường trên của Bollinger Bands, nhưng trên biểu đồ hàng tuần).