FX.co ★ EUR/USD. Đô la không chiến thắng, mà euro đã mất đi

Cặp tiền EUR/USD đã có phản ứng hỗn hợp đối với các báo cáo quan trọng vào thứ Năm. Trong phiên châu Âu vào thứ Năm, Đức đã công bố dữ liệu về lạm phát của mình, và chỉ số lõi PCE được công bố vào đầu phiên giao dịch của Mỹ. Báo cáo của Đức kết thúc ở mức "đỏ," trong khi báo cáo của Mỹ đạt mức dự báo. Cặp tiền giảm trong nửa đầu ngày, và tăng nhẹ trong nửa sau, nhưng sau đó lại giảm. Tuy nhiên, cặp tiền không vượt ra khỏi ranh giới của phạm vi giá đã xác định. Đã vào tuần thứ hai liên tiếp, các nhà giao dịch vẫn tiếp tục quan sát, để nói cách khác, "ranh giới của sự đoan trang," giao dịch trong phạm vi của con số 8 - đúng như họ đã giao dịch trong phạm vi của mức giá số 7 trong vài tuần (từ cuối tháng 1 đến giữa tháng 2).

Các nhà giao dịch cần một động lực mạnh mẽ – bất ngờ, đáng chú ý và ổn định trong thời gian dài. Như chúng ta thấy, các thông tin công bố vào thứ Năm không đáp ứng đúng những kỳ vọng đó. Tuy nhiên, theo quan điểm của tôi, các nhà giao dịch đang đánh giá thấp tầm quan trọng của các con số của Đức, thường tương quan với dữ liệu chung của châu Âu. Báo cáo về lạm phát của khu vực đồng euro sẽ được công bố vào thứ Sáu, nhưng một số kết luận cụ thể có thể được rút ra từ bây giờ. Và những kết luận này, không thể phủ nhận, không ủng hộ cho đồng tiền chung này.

Do đó, việc tăng của cặp tiền tệ vào ban ngày, nói ít thì là không logic, mặc dù có lý do hình thức cho sự tăng đó – sự suy giảm của chỉ số nhân tố lõi PCE tại Hoa Kỳ. Tuy nhiên, rất rủi ro khi xem xét vị thế mua dài hạn trong bối cảnh hiện tại, vì cặp tiền tệ này, thứ nhất, nếu nó đang tăng, cũng làm điều đó trên nền tảng không vững chắc, và thứ hai, nó không thể vượt qua cấp độ kháng cự trung gian đầu tiên tại 1.0870 (đường trên của chỉ báo Bollinger Bands trên biểu đồ hàng ngày), chưa kể việc chiếm đóng cấp số 9 (để đạt được điều này, cần vượt qua rào cản tiếp theo - 1.0890, tương ứng với biên dưới của đám mây Kumo trên cùng khung thời gian). Do đó, bạn chỉ nên xem xét vị thế mua dài hạn sau khi bò đã ổn định trên 1.0890-1.0900. Bạn có thể xem xét vị thế bán ngắn khi cặp tiền tệ vượt qua 1.0780 (đường giữa của Bollinger Bands trên D1).

Nhưng hãy quay trở lại với các bản báo cáo mới nhất. Theo dữ liệu, tỷ lệ lạm phát tại Đức được dự kiến sẽ đạt 2,5% vào tháng 2 năm 2024, so với mức giảm dự kiến xuống còn 2,6%. Đây là mức thấp nhất kể từ tháng 6 năm 2021 (+2,4%). Chỉ số CPI đã giảm trong hai tháng liền sau một sự tăng đột ngột (lên tới 3,7%) vào tháng 12. Chỉ số Chỉ số Giá tiêu dùng Đồng bộ (HICP), mà Ngân hàng Trung ương châu Âu ưa thích sử dụng để đo lường lạm phát, đạt mức dự báo, đạt 2,7%. Chỉ số này cũng đang giảm trong hai tháng liền – vào tháng 12, nó tăng lên 3,8%, vào tháng 1 giảm xuống 3,1%, và vào tháng 2, như chúng ta thấy, nó giảm xuống 2,7%.

Lưu ý rằng chính phủ đã tăng giá CO2 quốc gia từ đầu năm, và điều này được cho là sẽ ảnh hưởng đến chi phí nhiên liệu cho vận chuyển, dầu sưởi và khí đốt tự nhiên. Mặc dù tình hình này, giá năng lượng rẻ hơn vào tháng 2 lại thấp hơn 2,4% so với mức trong tháng 2 của năm trước. Tốc độ tăng giá thực phẩm cũng đã giảm đáng kể – thành phần này của báo cáo đạt 0,9%.

Một điều cần xem xét khác là, theo dữ liệu mới nhất từ Viện Nghiên cứu Kinh tế Đức (IFO), đa số các công ty tại Đức không có ý định tăng giá sản phẩm của họ. Yếu tố này cũng ủng hộ ý kiến rằng lạm phát tại Đức sẽ tiếp tục giảm trong những tháng tới.

Tất cả những điều này cho thấy tỷ lệ lạm phát chung của châu Âu cũng có thể kết thúc ở mức "đỏ." Báo cáo này sẽ được xuất bản vào ngày 1 tháng 3. Theo dự báo, chỉ số giá tiêu dùng khu vực Euro vào tháng 2 được dự kiến sẽ giảm xuống 2.5%. Trong tháng 12 và tháng 1, chỉ số CPI đã liên tục tăng tốc, vì vậy nếu con số cho tháng 2 đáp ứng dự báo, đồng euro sẽ đứng trước áp lực. Đặc biệt là khi CPI cốt lõi cũng nên thể hiện xu hướng giảm, giảm xuống 2.9%. Chỉ số này đã liên tục giảm trong sáu tháng - tháng 2 sẽ là tháng thứ bảy trong chuỗi này.

Do đó, vào ngày thứ Sáu, đồng euro có thể sẽ đứng trước áp lực đáng kể nếu dữ liệu châu Âu rơi vào mức "đỏ" (điều này khá có khả năng xảy ra, xét đến động thái của CPI tại Đức).

Mặt khác, đồng đô la đã phản ứng bình tĩnh trước sự giảm của chỉ số PCE cốt lõi. Chỉ số Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân Chính (PCE) đã giảm vào tháng 1 xuống 2.8% so với mức năm trước, như hầu hết các nhà phân tích đã dự đoán. Chỉ số này đã giảm trong sáu tháng liên tiếp, nhưng sự thật này không thay đổi kỳ vọng của thị trường về hành động tương lai của Ngân hàng Dự trữ Liên bang. Thị trường vẫn gần như chắc chắn 100% rằng Fed sẽ giữ mức lãi suất ổn định vào tháng 3, 76% chắc chắn rằng Fed sẽ duy trì mức lãi suất vào tháng 5 và 52% chắc chắn rằng nó sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 6 (theo Công cụ CME FedWatch). Các kịch bản xác suất tương tự đã có trước khi chỉ số PCE cốt lõi được công bố.

Nói tóm lại, có thể kết luận rằng cuối cùng, đồng đô la không chiến thắng, nhưng đồng euro đã thua. Trong điều kiện cơ bản hiện tại, rủi ro rất lớn khi xem xét vị thế dài hạn (ít nhất cho đến khi cặp tiền tệ ổn định ở trên 1.0890, đường trên Bollinger Bands trên biểu đồ hàng ngày). Bạn chỉ nên xem xét vị thế ngắn sau khi cặp tiền tệ ổn định dưới mục tiêu 1.0780 (đường giữa của Bollinger Bands trên D1).