FX.co ★ EUR/USD: Tâm lý thị trường giảm giá đã phát huy hiệu quả?

Đẹp quá đến mức không thể tin được. Những người đặt cược vào việc đồng đô la Mỹ sẽ tiếp tục tăng mạnh so với các đồng tiền chính của thế giới trỏ đến sự đặc biệt của Mỹ. Các nhà đầu tư ngày càng tin rằng thay vì trải qua một hạ cánh êm dịu, nền kinh tế Mỹ đang tăng tốc. Nhưng nếu câu chuyện mà đã diễn ra vào đầu năm 2024 về sự chậm lại từ từ vẫn trỗi dậy? Liệu bản nhạc tiêu cực cho cặp tiền tệ EUR/USD sẽ được hát lên?

Đồng đô la Mỹ không muốn tăng mạnh sau khi dữ liệu giá sản phẩm cho tháng 1 được công bố. Chỉ số PPI tăng 0,9%, và chỉ số hạt nhân tăng 2%. Cả hai đều vượt qua dự báo, chỉ ra sự chậm lại trong áp lực giảm giá. Tuy nhiên, các quan chức Cục dự trữ Liên bang vẫn tiếp tục nói về việc giảm lãi suất thặng dư Liên bang vào mùa hè, như ông Raphael Bostic, Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Atlanta đã đề cập. Và về ba biện pháp mở rộng tiền tệ trong năm 2024 là kịch bản cơ sở, như bà Mary Daly, Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang San Francisco tuyên bố. Vì sao? Liệu Cục dự trữ Liên bang coi thống kê lạm phát tháng 1 là nhiễu loạn không?

Trên thực tế, Ngân hàng Trung ương có nhiều lý do tin rằng lạm phát sẽ tiếp tục tăng động trong những tháng sắp tới. Nhiều người tin rằng với sự hạn chế tiền tệ quyết liệt, nó đã gây tổn thương chết người cho lạm phát. Tuy nhiên, Trung Quốc không thể đối phó với lạm phát, và các vấn đề trong lĩnh vực bất động sản của họ sẽ ảnh hưởng đến giá cả hàng hóa, cuối cùng ảnh hưởng đến CPI của Mỹ.

Động thái của lạm phát tại Trung Quốc

Thêm vào đó, việc phục hồi chuỗi cung ứng, loại bỏ cú sốc cung cấp, và sự tăng trưởng về năng suất lao động tại Mỹ, tình hình sẽ bắt đầu trở nên như là Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sắp chào mừng chiến thắng trước tình trạng giá cả cao. Thực sự, một trong những lý do tạo nên sự xuất sắc của Mỹ là năng suất lao động cao hơn so với các nước khác, nhờ vào công nghệ trí tuệ nhân tạo. Nếu vậy, các công ty có thể không tăng giá mặc dù mức lương tăng. Đó là lý do tại sao chỉ số CPI tăng 3,1% trong tháng 1, trong khi chỉ số PPI tăng chỉ 0,9%.

Ở châu Âu, tình hình khác biệt. Do năng suất lao động thấp hơn, GDP mở rộng chậm hơn. Các nhà tuyển dụng buộc phải tăng giá để đáp ứng với mức lương tăng. Rủi ro về sự chênh lệch về lạm phát ở khu vực đồng euro lớn hơn so với Mỹ. Do đó, ECB có thể tăng lãi suất sau hơn so với Fed. Tin vui cho EUR/USD.

Động thái về lãi suất của ngân hàng trung ương

Do đó, sự miễn cưỡng của đô la Mỹ phản ứng với các thống kê giá sản xuất mạnh, việc duy trì lời nói ủng hộ của các thành viên Fed và sự gần gũi của sự mong đợi của thị trường về thời điểm và quy mô mở rộng tiền tệ so với dự báo FOMC tháng 12 cho thấy nhiều lập luận bán chủ đạo cho EUR/USD đã được thực hiện. Liệu đã đến lúc đồng euro bắt đầu tăng trưởng?

Về mặt kỹ thuật, trên biểu đồ hàng ngày của cặp tiền tệ chính, việc hình thành một thanh pin bar với bóng dài ở phía dưới là tín hiệu của cuộc tấn công phản công của bò. Ý định của họ để tiên phong được xác nhận bằng mẫu 1-2-3. Hơn nữa, việc phá vỡ sự kháng cự tại mức 1.079 có thể là cơ sở để hình thành vị thế dài hạn trên EUR/USD.