FX.co ★ Cục Dự trữ Liên bang nới lỏng: Cách Intel vượt qua General Motors trên Phố Wall

Thị trường Mỹ: Cổ phiếu tăng sau quyết định của Fed

Thị trường chứng khoán Mỹ kết thúc ngày thứ Hai với mức tăng nhẹ khi các nhà đầu tư đánh giá tác động của việc cắt giảm lãi suất gần đây của Cục Dự trữ Liên bang và chờ đợi tuần phía trước.

Thị trường toàn cầu hồi phục

Các chỉ số chứng khoán toàn cầu cũng tăng, nhờ vào các bình luận từ các quan chức Fed, những người cho rằng việc cắt giảm lãi suất lớn tuần trước là chính đáng. Trong khi đó, đồng euro yếu đi so với đồng đô la do dữ liệu PMI thất vọng trong khu vực đồng euro. Sự hỗ trợ từ Fed và nền kinh tế ổn định

Thị trường chứng khoán được hỗ trợ bởi những bình luận của các nhà hoạch định chính sách và dữ liệu công nghiệp vững chắc, tạo đà cho đợt tăng mạnh mẽ tuần trước sau khi cắt giảm lãi suất. Các chỉ số lớn đã có mức tăng đáng kể, vượt qua hiệu suất yếu kém thông thường của tháng 9.

Tập trung vào nhận định của Fed

Các nhà đầu tư vào thứ Hai đã tập trung vào các bài phát biểu từ ba chủ tịch ngân hàng khu vực, những người cung cấp manh mối về hướng đi của chính sách tiền tệ. Raphael Bostic, Neel Kashkari và Austan Goolsbee đều ủng hộ động thái mới nhất của Fed và kêu gọi thêm cắt giảm lãi suất trước khi hết năm.

Theo dõi lạm phát

Các nhà giao dịch đang dự tính thêm hành động từ Fed trong cuộc họp tiếp theo vào tháng 11, theo dữ liệu từ CME Group và công cụ FedWatch của nó. Kỳ vọng này được củng cố sau khi Thống đốc Christopher Waller nói vào thứ Sáu rằng lạm phát có thể nằm dưới mục tiêu 2%.

Thị trường không chắc chắn: Điều gì tiếp theo?

Bất chấp những kỳ vọng ban đầu, triển vọng lãi suất đã thay đổi, để lại tương lai không chắc chắn. Các nhà đầu tư đang đưa ra các kịch bản có thể để xem xét cách Fed sẽ hành động trong quãng thời gian còn lại của năm. Theo dữ liệu mới nhất từ LSEG, thị trường đang dự đoán một đợt cắt giảm lãi suất 74 điểm cơ bản trước khi hết năm.

Nguy cơ lạm phát

Dữ liệu kinh tế tháng 9 cho thấy hoạt động kinh doanh tại Mỹ vẫn ổn định. Tuy nhiên, giá hàng hóa và dịch vụ tăng lên mức cao nhất trong sáu tháng, gợi ý về một đợt lạm phát mới trong những tháng tới. Xu hướng này làm các nhà phân tích lo ngại về áp lực lạm phát có thể tăng trở lại.

Nhà đầu tư thận trọng

Nhiều nhà đầu tư hiện đang chọn cách chờ đợi thay vì vội vàng thực hiện các hành động quyết đoán, theo Sam Stovall, chiến lược gia đầu tư chính tại CFRA Research. "Các nhà đầu tư đang theo dõi tình hình và chờ đợi sự xác nhận rằng kịch bản hạ cánh mềm của nền kinh tế sẽ thực sự trở thành hiện thực," ông lưu ý.

Động lực tích cực của các chỉ số

Vào thứ Hai, các chỉ số chứng khoán hàng đầu của Mỹ cho thấy sự tăng trưởng. Chỉ số Dow Jones Industrial Average tăng 61,29 điểm, tương đương 0,15%, đóng cửa ở mức 42,124,65. S&P 500 cũng tăng 16,02 điểm, tương đương 0,28%, đạt 5,718,57. Nasdaq Composite tăng 25,95 điểm, tương đương 0,14%, và đóng cửa giao dịch ở mức 17,974,27.

Lãnh đạo thị trường và kẻ ngoài rìa

Trong số 11 lĩnh vực của S&P 500, tám lĩnh vực kết thúc ngày ở mức tăng. Lĩnh vực dẫn đầu là các công ty năng lượng, với mức tăng 1,31%. Trong khi đó, cổ phiếu y tế giảm 0,25%, là kẻ ngoài rìa tệ nhất trong ngày.

Thị trường chứng khoán: Tesla tăng, tập trung vào lạm phát

Thị trường chứng khoán tiếp tục bị chi phối bởi các công ty nhạy cảm với thay đổi lãi suất. Cổ phiếu Tesla tăng mạnh 4,65%, trong khi cổ phiếu Meta (cấm tại Nga) tăng 0,6%, được hỗ trợ bởi Citigroup nâng mục tiêu giá cho cổ phiếu này.

Nhóm nhỏ bị áp lực

Chỉ số Russell 2000, theo dõi các công ty vốn hóa nhỏ, giảm 0,25%. Điều này phản ánh sự không chắc chắn trong lĩnh vực vốn hóa nhỏ giữa bối cảnh tăng trưởng chung của các chỉ số hàng đầu.

Tập trung vào lạm phát: Dữ liệu sẽ cho thấy gì?

Các nhà đầu tư đang mong chờ việc công bố dữ liệu chi tiêu tiêu dùng cá nhân cho tháng 8, được coi là chỉ báo lạm phát hàng đầu của Cục Dự trữ Liên bang. Việc công bố này được dự kiến là sự kiện quan trọng nhất trong tuần, xác định các bước tiếp theo của Fed liên quan đến chính sách tiền tệ.

Các thương vụ lớn và xếp hạng

Intel là một trong những cổ phiếu tăng mạnh nhất, tăng 3,05% nhờ thông tin về khả năng đầu tư lên đến 5 tỷ USD từ Apollo. Tuy nhiên, không phải tất cả tin tức trên thị trường đều tích cực: cổ phiếu của General Motors giảm 1,72% sau khi Bernstein hạ xếp hạng công ty từ Outperform xuống Meet Market.

Hiệu suất thị trường: Cổ phiếu tăng áp đảo so với cổ phiếu giảm

Trên Sở Giao dịch Chứng khoán New York (NYSE), số cổ phiếu tăng nhiều hơn số cổ phiếu giảm với tỷ lệ 1,48:1. NYSE cũng ghi nhận 505 mức cao mới hàng năm và chỉ 36 mức thấp mới. Đối với S&P 500, chỉ số này ghi nhận 62 mức cao mới trong 52 tuần và chỉ có một mức thấp mới. Trong khi đó, Nasdaq Composite ghi nhận 80 mức cao mới và 123 mức thấp mới, cho thấy sự giảm sút không đều của thị trường công nghệ.

Lợi suất trái phiếu tăng: Kỳ vọng suy thoái và chính sách của Fed

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng khi các nhà đầu tư tiếp tục phân tích khả năng một cuộc suy thoái ngắn hạn trong nền kinh tế lớn nhất thế giới. Sự chú ý của thị trường tập trung vào các phát biểu của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang, đặc biệt sau khi ngân hàng trung ương bắt đầu nới lỏng chính sách tiền tệ vào tuần trước bằng cách hạ lãi suất 50 điểm cơ bản.

Đánh giá của Fed: Ủng hộ kinh tế và triển vọng

Ba quan chức chủ chốt của Fed đã đưa ra nhận xét hôm thứ Hai nhấn mạnh tầm quan trọng của quyết định gần đây. Neel Kashkari, chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Minneapolis, gọi việc cắt giảm là "điều đúng đắn" để hỗ trợ nền kinh tế. Austan Goolsbee, chủ tịch Fed Chicago, nói rằng ông kỳ vọng Fed sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất trong năm tới. Và Raphael Bostic, đứng đầu Ngân hàng Dự trữ Liên bang Atlanta, lưu ý rằng kinh tế Mỹ đang tiến gần đến mức lạm phát và thất nghiệp bình thường, và chính sách tiền tệ nên trở lại các thông số thông thường của nó.

Kỳ vọng của nhà đầu tư: Thị trường có tin vào việc giảm lạm phát không?

Theo Quincy Crosby, chiến lược gia chính tại LPL Financial, các nhà tham gia thị trường đang theo dõi sát sao liệu việc cắt giảm lãi suất không phải do lo ngại quá mức của FOMC mà là phản ánh sự giảm sút thật sự của lạm phát. Trong bối cảnh định giá cổ phiếu cao, dữ liệu kinh tế vĩ mô bắt đầu đóng vai trò quan trọng. Mỗi công bố thống kê sẽ được coi như một chỉ số cho các diễn biến tiếp theo.

Tăng trưởng ở các thị trường toàn cầu

Tuần trước là một tuần thuận lợi cho thị trường chứng khoán Mỹ, khi ghi nhận mức tăng trưởng vững chắc. Chỉ số MSCI của cổ phiếu trên toàn thế giới tăng 2,68 điểm, tương đương 0,32%, đạt 840,05. Chỉ số STOXX 600 của châu Âu cũng cho thấy động lực tích cực, tăng 0,4%.

Dự báo lãi suất: Thị trường chia rẽ trong quyết định của Fed

Thị trường tương lai lãi suất Mỹ đang định giá khả năng cắt giảm lãi suất trong cuộc họp vào tháng 11, theo dữ liệu mới nhất từ LSEG. 54% người tham gia thị trường kỳ vọng cắt giảm 25 điểm cơ bản, trong khi 46% kỳ vọng cắt giảm lớn hơn 50 điểm cơ bản. Tổng cộng có dự báo cắt giảm 78 điểm cơ bản cho năm 2024.

Eurozone: Sản xuất suy giảm mạnh

Dữ liệu mới từ S&P Global cho thấy hoạt động kinh doanh ở khu vực eurozone giảm mạnh trong tháng này. Ngành dịch vụ, chiếm ưu thế trong khu vực, duy trì ở mức không thay đổi, trong khi sự sụt giảm trong sản xuất tiếp tục tăng tốc. Điều này đáng lo ngại, đặc biệt trong bối cảnh nguy cơ lạm phát tăng cao.

Mỹ: Ổn định, nhưng giá cả tăng

Tình hình ở Mỹ có phần khác biệt. Hoạt động kinh doanh duy trì ổn định trong tháng 9, nhưng giá trung bình của hàng hóa và dịch vụ tăng với tốc độ nhanh nhất trong sáu tháng. Điều này có thể được xem như tín hiệu cho thấy lạm phát có thể tăng tốc trong những tháng tới, điều này có thể ảnh hưởng đến các quyết định tương lai của Fed.

Tiền tệ và thị trường: Đô la tăng giá

Chỉ số đồng đô la, theo dõi đồng đô la so với các đồng tiền chủ chốt như euro và yen, tăng 0,14% lên 100,92. Đồng thời, euro giảm 0,45% xuống còn 1,1112 USD. So với yen Nhật, đồng đô la yếu đi 0,21% xuống còn 143,61 yen.

Chờ đợi dữ liệu: Tập trung vào lạm phát

Sự kiện trọng tâm của tuần này đối với các nhà đầu tư vẫn là việc công bố dữ liệu lạm phát dưới dạng chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) cơ sở, sẽ được công bố vào thứ Sáu. Đây là thước đo ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) để theo dõi xu hướng lạm phát. Dữ liệu về đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền cũng được dự đoán, tăng thêm sự không chắc chắn cho kỳ vọng của thị trường.

Lợi suất trái phiếu tăng

Lợi suất trên các trái phiếu kho bạc Mỹ dài hạn, từ kỳ hạn bảy năm đến 30 năm, đã đạt mức cao nhất trong ba tuần vào tuần trước, làm nổi bật mối lo ngại của nhà đầu tư về triển vọng dài hạn cho nền kinh tế.

Đường cong lợi suất: Dấu hiệu của triển vọng kinh tế căng thẳng

Đường cong lợi suất của Mỹ, một chỉ số quan trọng về kỳ vọng kinh tế, tiếp tục dốc lên. Chênh lệch giữa lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn hai năm và 10 năm đạt 17.9 điểm cơ bản, mức lớn nhất kể từ tháng 6 năm 2022. Xu hướng này cho thấy sự lo ngại gia tăng của nhà đầu tư về sức khỏe tương lai của nền kinh tế Mỹ.

Lợi suất trái phiếu tăng

Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm chuẩn tăng 2.3 điểm cơ bản lên 3.751%, tăng từ 3.728% vào thứ Sáu. Đây là một dấu hiệu khác của sự không chắc chắn trên thị trường khi các tham gia thị trường tiếp tục đánh giá lại rủi ro trước các động thái tiếp theo của Fed.

Thị trường dầu mỏ: Giá giảm giữa hoạt động yếu kém

Giá dầu giảm giữa dữ liệu hoạt động kinh doanh gây thất vọng từ khu vực đồng euro. Dầu thô Mỹ giảm 63 cent, còn 70.37 đô la mỗi thùng, trong khi Brent giảm 58 cent, còn 73.90 đô la. Dữ liệu phản ánh sự không chắc chắn kinh tế toàn cầu tiếp tục tác động lên các thị trường năng lượng.

Nới lỏng toàn cầu: Đã quá muộn?

Các nhà đầu tư đang tự hỏi liệu các ngân hàng trung ương đã đến quá muộn để nới lỏng chính sách tiền tệ nhằm ngăn chặn sự suy thoái kinh tế toàn cầu, đặc biệt là với lo ngại rằng các động thái này có thể không đạt được hiệu quả mong muốn giữa bối cảnh suy thoái kinh tế toàn cầu.

Trung Quốc và Thụy Sĩ: Lãi suất trong tình trạng bất ổn

Ngân hàng trung ương Trung Quốc đã cắt giảm lãi suất repo 14 ngày thêm 10 điểm cơ bản trong tuần này sau khi khiến thị trường thất vọng trước đó khi không cắt giảm lãi suất dài hạn. Các nhà đầu tư hiện đang hướng sự chú ý đến cuộc họp vào thứ Năm của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ, vốn đã được định giá với một mức cắt giảm một phần tư điểm phần trăm xuống còn 1.0%, với 41% khả năng sẽ có một mức cắt giảm mạnh hơn lên đến 50 điểm cơ bản.