FX.co ★ Công nghệ dưới áp lực: Cổ phiếu giảm, nhà sản xuất chip tăng trong bối cảnh tranh luận về AI

Các chỉ số chứng khoán Mỹ kết thúc phiên giao dịch ngày thứ Ba với xu hướng trái chiều, khi S&P 500 và Nasdaq giảm dưới áp lực từ các nhà sản xuất chip yếu và các công ty công nghệ lớn, trong khi Dow Jones Industrial Average tăng nhẹ.

Microsoft không đạt kỳ vọng

Gã khổng lồ công nghệ Microsoft, được coi là người dẫn đầu trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo, đã kết thúc ngày giảm 0,89%, đạt 422,92 USD/cổ phiếu. Cổ phiếu của công ty tiếp tục giảm thêm 5% trong phiên giao dịch sau giờ hành chính khi kết quả quý cho dịch vụ đám mây Azure không đạt dự báo của các nhà phân tích.

Nvidia và các nhà sản xuất chip khác đang mất đà

Cổ phiếu của Nvidia, một lãnh đạo được công nhận trong số những người hưởng lợi từ sự tăng trưởng của AI và là người chơi lớn thứ hai trong S&P 500, giảm 7,04% xuống 103,73 USD/cổ phiếu. Sự sụt giảm này đã tác động tiêu cực lên các công ty chip khác, dẫn đến sự sụt giảm 3,88% của Philadelphia Semiconductor Index.

Kỳ vọng từ các báo cáo của tập đoàn lớn

Tuần này, các nhà đầu tư đang háo hức chờ đợi báo cáo từ các tập đoàn lớn như Apple, Amazon, và Meta Platforms. Cổ phiếu của Apple tăng nhẹ 0,26%, đạt 218,80 USD, trong khi Amazon giảm 0,81%, xuống 181,71 USD. Meta Platforms cũng giảm 0,54%, kết thúc ngày ở 463,19 USD. Các nhà đầu tư đang lo ngại về sự đánh giá của các công ty này trong bối cảnh tình hình kinh tế hiện tại.

"Rất nhiều người đang tự hỏi làm thế nào để kiếm lời từ việc đầu tư vào trí tuệ nhân tạo," Stephen Massocca, phó chủ tịch cấp cao tại Wedbush Securities ở San Francisco cho biết.

Nhà đầu tư chọn con đường thận trọng: Giá cổ phiếu cao đang bị đặt câu hỏi

Khi kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất của Fed ngày càng tăng, các thành viên thị trường bắt đầu đặt câu hỏi về giá trị thực tế của các cổ phiếu. "Các công ty đang cho thấy kết quả tài chính tốt, nhưng vấn đề chính là giá trị thực của cổ phiếu của họ là bao nhiêu. Đây là các chứng khoán đắt đỏ, và các nhà đầu tư nên cân nhắc kỹ lưỡng các khoản đầu tư của mình," chuyên gia này bình luận.

Các chỉ số: Dow Jones tăng, Nasdaq giảm

Chỉ số Dow Jones Industrial Average (.DJI) tăng 203,40 điểm, tương đương 0,5%, đạt 40.743,33 điểm. Trong khi đó, S&P 500 (.SPX) giảm 27,10 điểm, tương đương 0,5%, xuống 5.436,44 điểm. Nasdaq Composite (.IXIC) mất 222,78 điểm, tương đương 1,28%, kết thúc ngày ở mức 17.147,42 điểm.

Small Caps và Financials tăng trưởng

Chỉ số Small Cap Russell 2000 (.RUT) tăng 0,35%, trong khi S&P Value 500 (.IVX) tăng 0,52%, nhờ vào chỉ số Financials (.SPSY) tăng 1,19%. Sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi sự chuyển hướng gần đây từ các cổ phiếu đắt đỏ đến các cổ phiếu ít đắt đỏ hơn, giữa lúc kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất trong năm nay, điều này liên quan đến lạm phát chậm lại.

Ngành năng lượng và tài chính dẫn đầu, công nghệ giảm

Ngành năng lượng (.SPNY) tăng 1,54%, là người tăng mạnh nhất trong tất cả các ngành. Ngành tài chính cũng hoạt động tốt, dẫn đầu danh sách 11 ngành chủ chốt của S&P. Trên nền đó, ngành công nghệ (.SPLRCT) giảm 2,2%, là ngành yếu nhất trong ngày.

Tiếp tục bán tháo: Ảnh hưởng của thu nhập

Cuộc bán tháo tuần trước ở các cổ phiếu có vốn hóa lớn, do kết quả không ấn tượng của Tesla và triển vọng chi tiêu cao của Alphabet, tiếp tục gây áp lực lên thị trường. Những sự kiện này đã tăng cường lo lắng của các nhà đầu tư, dẫn đến điều chỉnh giá cổ phiếu và giảm sức hấp dẫn của chúng.

Thị trường chuẩn bị cho quyết định của Fed: Kỳ vọng cắt giảm lãi suất

Các nhà đầu tư tiếp tục hy vọng vào chính sách tiền tệ nới lỏng từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Cuộc họp chính sách diễn ra vào thứ Tư, và thị trường đang tính đến một khả năng nhỏ về việc cắt giảm 25 điểm cơ bản. Tuy nhiên, theo công cụ FedWatch của CME, kịch bản đó có vẻ rất thật tại cuộc họp tháng Chín.

Kỳ vọng dữ liệu lao động

Các nhà đầu tư đang tập trung vào dữ liệu thị trường lao động trong tuần này, kết thúc bằng báo cáo tiền lương của chính phủ vào thứ Sáu. Khảo sát về Mở Cửa việc làm và Tỷ lệ Thay thế vào thứ Ba cho thấy có 8,18 triệu việc làm trống vào tháng Sáu, vượt qua con số dự báo 8 triệu của các nhà kinh tế.

Thất bại và thành công: Ảnh hưởng của tin tức doanh nghiệp

Trong số các công ty có cổ phiếu giảm, Procter & Gamble (PG.N) nổi bật với mức giảm 4.84% xuống còn $161.70 sau khi dữ liệu doanh số quý tư đáng thất vọng. Đại gia dược phẩm Merck (MRK.N) mất 9.81% xuống còn $115.25 sau khi công ty điều chỉnh dự báo lợi nhuận cả năm giảm xuống.

An ninh mạng cũng là điểm nóng, với CrowdStrike (CRWD.O) giảm 9.72% xuống còn $233.65 do tin tức về yêu cầu bồi thường từ Delta Air Lines (DAL.N) liên quan đến sự cố mạng toàn cầu. Trong bối cảnh này, cổ phiếu của công ty dịch vụ an ninh mạng và đám mây F5 (FFIV.O) tăng 12.99% lên $200.66 nhờ dự báo lợi nhuận quý tư tốt hơn mong đợi.

Phân tích thị trường

Trên Sàn Giao dịch Chứng khoán New York, số cổ phiếu tăng nhiều hơn số cổ phiếu giảm với tỷ lệ 1.54:1. Trên Nasdaq, bức tranh ít lạc quan hơn, với số cổ phiếu giảm nhiều hơn số cổ phiếu tăng với tỷ lệ 1.16:1. Điều này phản ánh tâm lý hiện tại trên thị trường, nơi các nhà đầu tư tiếp tục đánh giá lại danh mục đầu tư của mình trong bối cảnh không chắc chắn.

S&P 500 và Nasdaq: Đỉnh và đáy giữa thị trường biến động

Chỉ số S&P 500 và Nasdaq Composite cho thấy những kết quả thú vị vào thứ Ba, với S&P 500 đạt 73 đỉnh mới trong 52 tuần và một đáy, trong khi Nasdaq ghi nhận 133 đỉnh mới và 126 đáy. Khối lượng giao dịch trên các sàn giao dịch Mỹ là 11.25 tỷ cổ phiếu, hơi cao hơn mức trung bình 20 ngày là 11.19 tỷ cổ phiếu.

Sự thất vọng từ Microsoft và ảnh hưởng lên thị trường AI

Kết quả quý của Microsoft (MSFT.O) thấp hơn kỳ vọng, xóa sạch khoảng $340 tỷ giá trị thị trường của công ty và các đối thủ cạnh tranh trong cuộc đua dẫn đầu công nghệ trí tuệ nhân tạo. Mặc dù vậy, các nhà sản xuất chip như Nvidia (NVDA.O) và các công ty khác đã có mức tăng sau khi Advanced Micro Devices (AMD.O) báo cáo kết quả.

Sự tương phản giữa mức tăng của các nhà sản xuất chip và mức giảm của các khách hàng lớn nhất của họ nổi bật lên sự không phù hợp trong AI, với một số nhà đầu tư tự hỏi liệu đợt tăng giá của Wall Street trong lĩnh vực AI đã trở nên quá kéo dài.

Nhận định chuyên gia: Chuyển giao của cải trong AI

Gil Luria, nhà phân tích phần mềm cấp cao tại DA Davidson, nói: "Microsoft báo cáo tăng trưởng chậm hơn trong lĩnh vực kinh doanh đám mây chủ chốt nhưng lại tăng đáng kể chi phí vốn. Điều này có thể được coi là một sự chuyển giao của cải từ cổ đông Microsoft sang cổ đông Nvidia."

Trong cuộc gọi báo cáo kết quả, Microsoft cho biết doanh thu từ bộ phận Intelligent Cloud của họ, bao gồm nền tảng Azure, tăng 19% lên $28.5 tỷ trong quý kết thúc vào ngày 30 tháng 6. Tuy nhiên, điều đó vẫn thấp hơn kỳ vọng của các nhà phân tích là $28.7 tỷ, theo LSEG.

Do đó, những thay đổi hiện tại trong động lực thị trường làm nổi bật sự biến động và không chắc chắn trong lĩnh vực công nghệ, đặc biệt là trong bối cảnh thay đổi nhu cầu đối với các giải pháp trí tuệ nhân tạo và điện toán đám mây.

Chi tiêu cho AI: Các công ty công nghệ chịu áp lực

Trong quý cuối cùng, Microsoft tăng chi phí vốn lên 78% lên $19 tỷ, bao gồm các hợp đồng thuê tài chính. Chi tiêu này liên quan đến nhu cầu mở rộng mạng lưới trung tâm dữ liệu toàn cầu để đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng đối với công nghệ AI.

Nhà đầu tư đang mong đợi kết quả từ các khoản đầu tư lớn vào AI

Các nhà đầu tư rất mong đợi thấy kết quả từ các khoản đầu tư lớn vào AI. Daniel Morgan, quản lý danh mục đầu tư cấp cao tại Synovus Trust, nói: "Điều này đã trở thành một nguyên nhân quan ngại lớn. Giá cổ phiếu đã tăng mạnh trước các báo cáo này." Kỳ vọng cao đối với các công ty công nghệ đã dẫn đến sự nhảy vọt của giá cổ phiếu của họ, hiện giờ gây ra sự lo lắng cho các nhà đầu tư.

Tỷ lệ cao và chi phí tăng lên

Chi phí AI tăng lên đã tăng thêm mối quan ngại sau khi Alphabet công bố tăng đáng kể chi phí vốn để hỗ trợ công nghệ AI sáng tạo của mình. Chi tiêu cao hơn mong đợi đã làm dấy lên mối lo ngại trong các nhà đầu tư về việc chi phí xây dựng cơ sở hạ tầng AI có thể cao hơn lợi nhuận kỳ vọng.

Giữa những kỳ vọng cao đối với các công ty công nghệ lớn, các nhà phân tích dự đoán rằng các công ty công nghệ trong S&P 500 sẽ tăng lợi nhuận kết hợp lên gần 10%, theo LSEG I/B/E/S.

Điều chỉnh thị trường: Nasdaq chịu áp lực

Tuy nhiên, lo ngại về chi phí AI tăng vọt không được bù đắp bằng doanh thu mạnh tương tự đã kéo Nasdaq xuống 8% từ mức cao kỷ lục đóng cửa vào ngày 10 tháng 7. Điều này phản ánh tâm lý chung của thị trường, với các nhà đầu tư tiếp tục theo dõi sát sao ngành công nghệ, cân đối kỳ vọng về doanh thu mạnh với thực tế của chi phí phát triển công nghệ mới.

Cổ phiếu công nghệ: Trượt dốc trước báo cáo kết quả kinh doanh

Trước khi Microsoft công bố kết quả kinh doanh, Nasdaq đã trượt hơn 1%, phản ánh sự thận trọng của nhà đầu tư. Các cổ phiếu công nghệ lớn khác cũng chịu áp lực khi giảm điểm. Tuy nhiên, bất chấp bối cảnh tiêu cực chung, AMD đã tăng 6% nhờ triển vọng doanh thu quý ba khả quan, dựa trên nhu cầu mạnh mẽ đối với chip AI của họ.

Xu hướng trái ngược: các nhà sản xuất chip đang lên

Trong số các nhà sản xuất chip liên quan đến AI khác, Broadcom (AVGO.O) đã tăng 1,4%, trong khi Intel (INTC.O) và Qualcomm (QCOM.O) cũng tăng giá trị thị trường, tăng gần 1% mỗi cổ phiếu. Điều này cho thấy mặc dù tổng thể ngành công nghệ đang giảm, nhưng phân khúc nhà sản xuất chip vẫn tiếp tục thu hút sự quan tâm của nhà đầu tư.

AI: Thực tế và Thách thức

Rishi Jaluria, một nhà phân tích tại RBC Capital Markets, nhận xét: "Chúng ta vẫn đang trong môi trường kinh tế vĩ mô khó khăn. AI thực sự là một yếu tố quan trọng, nhưng nó đòi hỏi đầu tư lớn, điều này rõ ràng được phản ánh trong các con số chi tiêu vốn." Điều này nêu bật những thách thức hiện tại mà các công ty phải đối mặt trong bối cảnh bất ổn kinh tế toàn cầu và chi phí phát triển công nghệ tiên tiến cao.