FX.co ★ Biến động nguy hiểm của USD/JPY. Liệu Ngày mai Nhật Bản sẽ nhấn nút đỏ hay không?

Hôm qua, đô la đã nhận được nhiên liệu choáng ngợp từ Ngân hàng Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), nhờ đó cặp đô la Mỹ / yên Nhật đã tăng vọt lên đến mức cao nhất trong 10 tháng, 148,47. Điều này đã làm gia tăng nguy cơ can thiệp mạnh vào tiền tệ từ phía Tokyo. Hiện tại, những nhà giao dịch đang lo ngại rằng chính phủ Nhật Bản có thể tiếp tục bảo vệ đồng yên, nếu đồng yên suy yếu nhiều hơn so với đô la sau quyết định 'bò' của Ngân hàng Nhật Bản. Chúng ta sẽ tìm hiểu xem những lo ngại này có được chứng minh hay không.

Fed đã mở đường cho đô la đi lên

Đồng đô la Mỹ tiếp tục cuộc tăng giá kéo dài nhất trong gần một thập kỷ. Hiện nay, đô la đang trên đường đến chuỗi tăng thứ 10 liên tiếp hàng tuần.

Hôm qua, chỉ số DXY đã tăng lên đến 105,59 so với giỏ tiền tệ chính, là mức cao nhất từ ngày 9 tháng 3. Sự tăng trưởng của đô la Mỹ đã nhờ vào cuộc họp của Fed, kết quả mà thị trường đánh giá là 'làm ngậm đắng lòng'.

Đầu tiên, hãy thống nhất rằng Ngân hàng Dự trữ Liên bang không có bất ngờ với việc tăng lãi suất. Như dự đoán, cơ quan điều tiết giữ nguyên mức lãi suất ở mức hiện tại (5,25% - 5,50%), nhưng đã đưa ra tín hiệu về việc tiến hành hình phạt nghiêm khắc hơn.

Đồ thị dự báo điểm FOMC cập nhật cho thấy chính trị gia Mỹ vẫn dự đoán tăng lãi suất trong năm nay lên mức tối đa từ 5,50% - 5,75%.

Điều này cho thấy Ngân hàng Dự trữ Liên bang đang xem xét khả năng tiến hành một vòng tiếp theo của biện pháp hình phạt vào tháng 11 hoặc tháng 12 nếu có điều kiện cần thiết: nếu lạm phát duy trì ổn định và kinh tế tiếp tục thể hiện sức mạnh.

Một yếu tố tích cực khác cho đồng đô la là cải thiện dự đoán của FOMC về quỹ đạo lãi suất vào năm 2024. Trước đây, quan chức dự đoán mức giảm từ đỉnh dự kiến 100 điểm cơ bản vào cuối năm sau, nhưng bây giờ chỉ còn 50 điểm cơ bản.

Consensus này đã làm tăng lòng tin của thị trường rằng lãi suất tại Mỹ sẽ duy trì ở mức cao trong một thời gian khá dài. Đối với đồng đô la, đây là một triển vọng tuyệt vời, giúp nó duy trì mức tăng trong dài hạn.

Về tăng trưởng ngắn hạn của USD, hầu hết các nhà phân tích dự đoán sẽ duy trì và thậm chí là gia tăng xu hướng tăng.

- Cuộc tăng giá gần đây của chỉ số DXY đã gây ra sự hình thành của một hình mẫu biểu đồ được gọi là "Câu chuyện của chú bò vàng", xác nhận nhận định tích cực về đồng tiền trong tương lai gần, như báo cáo của các nhà chiến lược BofA nhấn mạnh.

Các chuyên gia cho rằng nhờ tình hình thiện chiến trên thị trường trong những ngày tới, đồng đô la Mỹ sẽ tiếp tục tăng trưởng ở tất cả các hướng, nhưng mức tăng trưởng tốt nhất có thể được thể hiện trong cặp JPY.

Yên Nhật có nguy cơ rơi vào sự áp lực từ chính sách giảm lãi suất

Thực tế là ngân hàng trung ương Mỹ hiện tại không có ý định dừng chính sách tiền tệ hawks của mình và có thể tăng lãi suất thậm chí cao hơn, đã làm nổi lên nỗi lo của các nhà giao dịch về việc tiếp tục duy trì sự chênh lệch tiền tệ mạnh mẽ giữa Mỹ và Nhật Bản.

Hãy nhớ rằng, Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) là một trong những quyền điều tiết lớn trên thế giới duy nhất hiện nay vẫn bỏ qua áp lực lạm phát cao và duy trì chính sách gà mờ, bao gồm lãi suất cực thấp.

Tuy nhiên, gần đây, Chủ tịch của cơ quan này, Kazuo Ueda, đã đưa ra một thông báo bất ngờ về chính sách tiền tệ cứng rắn hơn. Trong một cuộc phỏng vấn với tờ báo Yomiuri, ông đã tuyên bố rằng Nhật Bản có thể xác nhận được chu kỳ tăng lương trong năm nay, đây là điều kiện tiên quyết để tăng lãi suất.

Hiện tại, các nhà giao dịch đang rất háo hức chờ đợi xem chính trị gia Nhật Bản sẽ nói gì trong cuộc họp của BOJ vào tháng 9 về các vấn đề tiền tệ, diễn ra vào ngày mai.

– Nhà giao dịch hy vọng nhận được gợi ý về việc liệu nhận xét gắn liền với chim ưng của ông Wada có phản ánh chính sách bình thường hóa sẽ sớm được thực hiện ở Nhật Bản hay không, hay là cách mà quan chức đang cố gắng hỗ trợ đồng Yên đã yếu đi, – nhận định của nhà phân tích kinh tế Bloomberg Toru Fujioka.

Nếu vào ngày thứ Sáu chủ tịch Ngân hàng Nhật Bản đưa ra tín hiệu rõ ràng về việc sẽ có sự thay đổi tiền tệ sắp tới, điều này sẽ là yếu tố quan trọng giúp hỗ trợ cho đồng Yên và thúc đẩy cặp USD/JPY giảm giá.

Tuy nhiên, nếu K. Wada quả quyết xác nhận ý định của BOJ theo đuổi chính sách chim ưng trong tương lai gần, đồng Yên có thể giảm giá so với đô la mạnh hơn. Đa số các nhà phân tích mà Bloomberg đã phỏng vấn đều dự đoán đúng như vậy.

Theo ý kiến của họ, trong tháng này, cơ quan quản lý Nhật Bản sẽ giữ nguyên chính sách hiện tại và cho biết cần phải theo đuổi chính sách chim ưng cho đến khi họ hoàn toàn chắc chắn về sự tăng trưởng ổn định của lạm phát được duy trì bởi sự tăng trưởng của lương.

Nếu các chuyên gia đúng, điều này có thể gây ra một làn sóng biến động tiếp theo trong cặp USD/JPY, nhưng có thể mang lại hậu quả thảm khốc cho các bò đô la.

Rủi ro can thiệp rất cao

Vào đêm thứ Năm, tính đến mức biến động ước tính trong cặp đô la-yên đã tăng lên mức cao nhất kể từ ngày 28 tháng 7. Lần cuối cùng những biến động đột ngột như vậy được quan sát trên đồ thị USD/JPY, là khi Ngân hàng Nhật Bản gây sự ngạc nhiên cho thị trường bằng cách điều chỉnh biên độ công suất cuối cùng.

Lần này, sự thay đổi xảy ra ngược lại, đi lên, và điều này không thể không kích thích sự tăng lên của các diễn biến đối với can thiệp của Nhật Bản, hơn nữa, Tokyo một lần nữa phải đối mặt với những đe dọa đối với các nhà đầu tư.

Hôm qua, Chính trị gia thượng đỉnh quốc gia, Masato Kanda đã cảnh báo và hôm nay, thứ trưởng nội các của Nhật Bản, Hirokazu Matsuno đã tiếp tục nhiệm vụ này.

Cả hai chính sách đã nhấn mạnh rằng chính phủ đang theo dõi cẩn thận diễn biến trên thị trường và sẽ thực hiện các biện pháp tương ứng trong trường hợp giảm giá đột ngột của yen.

Dường như đều là những tuyên bố thông thường, nhưng lần này, các nhà giao dịch vẫn có lí do để lo lắng. Trong bài phát biểu của mình, M. Kanda nhấn mạnh rằng chính quyền Nhật Bản duy trì một liên lạc chặt chẽ hàng ngày với đồng nghiệp Mỹ của mình về sự biến động của tỷ giá.

Ngày hôm sau, Bộ trưởng Tài chính Mỹ Janet Yellen đã xác nhận điều này, cho biết cô cho rằng sự mong muốn của Tokyo điều chỉnh sự biến động trên thị trường là bình thường.

Một số chuyên gia cho rằng nhận xét của J. Yellen cho thấy lần này Mỹ có thể ủng hộ Nhật Bản can thiệp.

Nếu điều đó thực sự xảy ra, ngày mai chúng ta có thể chứng kiến sự can thiệp mới của Nhật Bản vào thị trường. Lưu ý rằng cuộc can thiệp đầu tiên trong hai cuộc can thiệp được tiến hành vào năm 2022, Tokyo đã khởi xướng chính nó cách đây đúng một năm - vào ngày 22 tháng 9.

Nỗi lo về sự can thiệp tăng mạnh khiến cho tình hình trở nên căng thẳng, điều này càng được gia tăng bởi thực tế rằng đồng yên hiện đang giao dịch với đô la khoảng 1% thấp hơn mức 150, mà nhiều người gọi là "đường đỏ".

Nếu trong tương lai ngắn hạn, cặp USD/JPY vượt qua vùng này (và khả năng này rất cao, đặc biệt khi xem xét các dự báo tiêu cực của các nhà phân tích về cuộc họp của ngân hàng NHẬT BẢN), thì Tokyo không lẽ sẽ đón nhận nó bằng nước lạnh. Vì vậy, chúng tôi khuyên bạn nên thắt chặt dây an toàn vào ngày mai!

Phân tích kỹ thuật cặp USD/JPY

Các chỉ số kỹ thuật trên biểu đồ hàng ngày vẫn cố định ở vùng tích cực và vẫn cách xa khỏi vùng quá mua. Điều này tạo điều kiện thuận lợi cho tình hình tăng giá và cho thấy con đường có sự trở ngại nhỏ nhất cho thị trường chính vẫn ở phía trên.

Trong thời gian tới, khách hàng có thể sẽ chọn chờ đợi một sự gia tăng trong đà tăng bên ngoài khu vực 148,45 trước khi đặt cược mới. Sự tiến lên tiếp theo có thể đẩy giá lên mức trở ngại quan trọng tiếp theo trong khoảng 148,80-148,85 và mở ra con đường nhanh chóng đến mức 149,00.

Đà tiến lên có thể tiếp tục lên khu vực 149,70, vượt qua đó sẽ tạo ra mục tiêu chiến lược mới cho các bò - mốc quan trọng về tâm lý là mức 150,00, mà lần cuối cùng đã được kiểm định vào tháng 10 năm 2022.

Trên mặt khác, đột phá quyết định xuống dưới 147,50 có thể kích hoạt một số cuộc bán tháo kỹ thuật của tài sản và đẩy nó trở lại mức quan trọng 147,00. Sau đó, giá có thể giảm xuống mức hỗ trợ ngang 146,50 trước khi cuối cùng rơi xuống dưới mức 146,00.