FX.co ★ Euro nhận được số liều đúng

Nền kinh tế thế giới sẽ tiếp tục chậm lại, nhưng các ngân hàng trung ương không nên vội vàng giảm lãi suất. OECD đã đưa ra ý kiến rằng tốc độ tăng trưởng GDP toàn cầu sẽ giảm từ 3% vào năm 2023 xuống còn 2,7% vào năm 2024. Sự phục hồi chậm chạp hơn của Trung Quốc và hậu quả của chính sách tiền tệ nghiêm ngặt của Fed và các ngân hàng trung ương lớn khác trên thế giới sẽ làm chậm lại sự tăng trưởng kinh tế. Điều này không phải là một tin tức tốt đối với đồng tiền thuộc nhóm theo chu kỳ như đồng euro.

Tổ chức Hợp tác và Phát triển Kinh tế không kỳ vọng rằng mức lạm phát tại Hoa Kỳ, khu vực đồng euro và Anh sẽ trở lại mục tiêu 2% trước năm 2025. Do đó, khuyến nghị là không nên vội vàng nới lỏng chính sách tiền tệ. Quan trọng nhất là đưa lãi suất đến mức cần thiết và duy trì chúng ở đó càng lâu càng tốt.

Dự báo về lạm phát từ OECD

Cùng quan điểm với ông là François Villarau de Gallo. Tổng Giám đốc Ngân hàng Pháp cho rằng khu vực Euro đang thực hiện một liệu pháp đúng. Nó cần phải dùng thuốc trong một khoảng thời gian dài để chữa lành khỏi lạm phát cao. Dường như quan chức này cảm thấy thoải mái với mức lãi suất tiền gửi hiện tại là 4%. Điều tương tự cũng áp dụng cho Phó Chủ tịch ECB Luis de Gindos. Ông tin rằng cái xấu nhất đã qua đi và giá tiêu dùng sẽ tiếp tục giảm đi.

Thực tế, ước tính cuối cùng về lạm phát cho tháng 8 cho thấy tỷ lệ tăng CPI chỉ giảm xuống 5,2%, lạm phát cơ bản giảm xuống 5,3%. Sự khác biệt là không đáng kể, vì vậy không tác động đáng kể đến thị trường.

Động lực của lạm phát châu Âu

Nhưng cái khác là tin nội bộ từ Reuters cho biết, ECB dự định sớm bắt đầu cuộc chiến chống lại dư thừa tính thanh khoản. Sự bành trướng quá mức của sổ tài sản đã làm giảm hiệu quả của quá trình thắt chặt chính sách tiền tệ. Vì vậy, ít nhất 6 nguồn tin đã thông báo với Reuters rằng Ngân hàng Trung ương châu Âu sẽ bắt đầu chỉnh sửa tình hình từ tháng 10 tới. Các biện pháp chính bao gồm việc tăng tốc bán tài sản trong khuôn khổ QT, thay đổi khối lượng dự trữ của ngân hàng thương mại được lưu trữ trong các tài khoản của ECB, và một hệ thống quản lý lãi suất ngắn ngày mới.

Biện pháp này nên được xem như một yếu tố "tăng giá" đối với EUR/USD. Tin tức về việc triển khai sớm của chúng đã giúp cặp tiền tệ chính này đạt đáy. "Người bulls" đã tiến hành cuộc phản công, nhưng họ đã làm điều đó không đúng lúc. Các nhà đầu tư thích giữ tư thế chờ đợi trước khi thông báo vị thế của Ngân hàng Dự trữ Liên bang (FED). Không nhiều người nghi ngờ rằng ngân hàng trung ương sẽ giữ lãi suất các quỹ liên bang ở mức 5,5%, nhưng mọi người đều quan tâm đến dự báo mới nhất của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) và diễn văn của Jerome Powell.

Và nếu thị trường tin tưởng rằng Ngân hàng Trung ương Mỹ sẽ giữ mức đánh giá cho mức tăng giá nợ ở mức 5,75%, thì không ai biết mức lãi suất sẽ là bao nhiêu sau một năm.

Kỹ thuật "gấu" cho EUR/USD đang cố gắng phản ứng lại thanh bar bên trong trên biểu đồ hàng ngày. Chiến lược mua từ mức 1,0685 đã chứng minh đúng, nhưng phá vỡ từ mức 1,072 và 1,0735 có thể dẫn đến sự hoạt động của các nhà bán hàng.