FX.co ★ Dầu sẽ bị ngừng lại bởi điều gì?

Tôi biết rằng mình không biết gì. Trái ngược với điều đó, Ả Rập Xê Út tự tin rằng họ biết nhiều hơn những người khác. Theo quan điểm của Riyadh, cam kết giảm sản lượng không phải vì mong muốn tăng giá. Vấn đề nằm ở việc đưa ra quyết định đúng đắn khi có đủ dữ liệu cần thiết trong tay. Dù sao đi nữa, sự thiếu hụt cung đã làm cho giá Brent trở lại trên mức 100 đô la một thùng. Và đó đã trở thành một câu chuyện hoàn toàn khác.

Lần đầu tiên mà một mức quan trọng về tâm lý đã được đạt đến bởi loại dầu Bắc Cực vào năm 2008, trong bối cảnh bùng nổ kinh tế của Trung Quốc. Đợt tăng giá đó đã kết thúc rất nhanh khi tình hình khủng hoảng toàn cầu trở nên tồi tệ hơn. Lịch sử có thể lặp lại dễ dàng. Sự tăng nhanh của giá Brent sẽ làm gia tăng lạm phát ở Mỹ, buộc Ngân hàng Dự trữ Liên bang (FED) phải khởi động chu kỳ thắt chặt chính sách tiền tệ và gây ra suy thoái. Kết quả là sự ổn định của nền kinh tế Mỹ sẽ không còn phục vụ lợi ích của "bò dầu".

Động thái của dầu và lạm phát tại Mỹ

The Saxo Capital Markets believes that the risks of a short-term jump above $100 per barrel are high, but it is unlikely that the "bulls" will be able to hold on there for long. OPEC+ is unable to control the demand. OK Financial Securities believes that black gold has risen too quickly, so any negative factor can cause sharp sell-offs.

Personally, I readily believe in this, as there are plenty of buyers in the market. Citi became one of the last banks to forecast Brent's rise above $100 per barrel. Chevron leans towards the same opinion. ANZ believes that Saudi Arabia and Russia's oil production cuts of 1.3 million barrels per day will lead to a deficit of 2 million barrels per day in the fourth quarter. And let's not forget about the factor of production reduction in the major shale fields in the United States, from 9.43 million barrels per day in September to 9.39 million barrels per day in October, as forecasted by the U.S. Energy Information Administration. This is about 400 thousand barrels per day - the sharpest decrease since December 2022.

Không có gì ngạc nhiên khi mức chênh lệch giữa các hợp đồng tương lai gần và các hợp đồng có hạn mức thanh toán xa hơn của loại dầu biển Bắc đạt mức $4 trong 3 tháng. Một tháng trước, mức này chỉ là $1.26.

Tuy nhiên, cần hiểu rằng, càng cao giá dầu tăng lên, thì càng nhanh chóng sự tăng trưởng của tỷ suất trái phiếu T-bond Mỹ. Các nhà đầu tư bắt đầu tính đến yếu tố hồi phục chính sách tiền tệ từ Cục Dự trữ Liên bang. Thật vậy, ở cuối các chu kỳ trước, sự chênh lệch giữa lãi suất của Quỹ Liên bang và tỷ suất khống chế không phải là quá thấp.

Động lực của lãi suất của Quỹ Liên bang và thị trường nợ Mỹ

Các lãi suất trên nợ vẫn còn kháng kháng. Và điều đó có nghĩa là tiềm năng tăng cường đồng USD chưa được khai thác. Đồng tiền Mỹ mạnh hơn, rủi ro giảm giá của loại dầu Bắc Cực càng cao hơn.

Về mặt kỹ thuật, sức mạnh của xu hướng tăng của Brent không gây nghi ngờ. Tuy nhiên, khả năng của dầu thô vượt qua mức hỗ trợ 95,8 đô la Mỹ mỗi thùng có thể gây ra sự giảm giá. Để bán gần mức kháng cự quan trọng, cần tìm kiếm mô hình đảo ngược. Đi ngược lại với đám đông luôn luôn nguy hiểm.