FX.co ★ EUR/USD. Thu nhập từ giao dịch tài chính tăng, giá dầu tăng, đồng đô la duy trì phòng thủ

Trong kỳ vọng cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ vào tháng 9, kết quả sẽ được công bố sau ngày mai (nghĩa là vào thứ tư), chỉ số đô la Mỹ đang giữ vững và thậm chí cố gắng tấn công mốc 105. Nói cách khác, đồng greeback đang cho thấy một sự quyết liệt đáng kinh ngạc, mặc dù kỳ vọng ác độc về các biện pháp tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đang giảm đi: ví dụ, khả năng tăng lãi suất trong cuộc họp sắp tới đã giảm xuống chỉ còn 1%, và khả năng siết chặt chính sách tiền tệ vào tháng 11 cũng giảm xuống chỉ còn 30%. Nhưng bất chấp tình hình này, đô la vẫn tiếp tục giữ vững, cung cấp hỗ trợ cho cặp tiền tệ euro / đô la Mỹ, mà trong thời điểm hiện tại đã vững chắc ở vùng mức 6.

Vì sao đồng tiền Mỹ lại có độ ổn định cao như vậy? Theo quan điểm của tôi, các bò đô la đã có một đồng minh đáng kể trong "vàng đen". Các sự kiện gần đây trên thị trường dầu và (đặc biệt) triển vọng tăng trưởng của nó đang tạo ra sự ảnh hưởng của nó - bao gồm cả kỳ vọng về lạm phát. Thùng dầu Brent không chỉ duy trì trên mức 90 đô la (mức cao nhất trong 10 tháng), mà còn biểu hiện sự tăng trưởng. Dầu WTI cũng duy trì trên mức 90 đô la, ở mức cao nhất kể từ tháng 11 năm 2022. Đáng chú ý là các nhà giao dịch dầu thực tế đã không quan tâm đến tin tức về việc tăng cường dự trữ nhiên liệu tại Mỹ. Tuần trước, Cơ quan Thông tin Năng lượng (EIA) báo cáo tăng cường dự trữ dầu thô tại Hoa Kỳ lên 4 triệu thùng. Theo nhận xét của Cơ quan này, sự tăng là kết quả của sự gia tăng sản xuất dầu (tăng 100 nghìn thùng mỗi ngày - lên 12,9 triệu thùng/ngày) và sự tăng nhanh của nhập khẩu ròng (tăng 2,7 triệu thùng/ngày). Trong khi đó, xuất khẩu dầu thô giảm đi - 1,9 triệu thùng/ngày.

Tăng giá dầu mỏ đã gây ra lo ngại hợp lý về lạm phát tại Hoa Kỳ. Đáng chú ý là giá trung bình của xăng thông thường đã tăng gần 8% trong hai tháng qua. Giá dầu diesel tại Hoa Kỳ đã tăng lên mức cao nhất từ trước tới nay trong thời gian này (hơn 140 đô la).

Sự tăng giá của các loại nhiên liệu đã ảnh hưởng đến chỉ số lạm phát: đặc biệt, chỉ số tổng giá tiêu dùng trong cả năm đã tăng lên 3,7% so với dự đoán tăng 3,6%. Chỉ số này đã thể hiện xu hướng tăng trên suất tăng thứ hai liên tiếp sau chu kỳ giảm trong 12 tháng. Trong suốt tháng, chỉ số CPI đã tăng 0,6% - đây là mức tăng mạnh nhất kể từ tháng 6 năm 2022. Chỉ số giá xăng đã đóng góp nhiều nhất vào sự tăng trưởng hàng tháng của chỉ số này, chiếm hơn một nửa sự gia tăng. Chỉ số giá năng lượng đã tăng 5,6% trong tháng do hầu hết các chỉ số thành phần năng lượng chính đã tăng.

Xét đến những sự kiện gần đây trên thị trường dầu, có thể đoán rằng các xu hướng tương tự sẽ tiếp tục phát triển. Theo thông tin từ Bloomberg, tỷ lệ thiếu hụt dầu diesel đã tăng đáng kể trên toàn cầu do giảm khai thác dầu. Ả rập Saudi và Nga đã thông báo rằng họ sẽ kéo dài việc hạn chế khai thác cho đến cuối năm, trong khi các nhà máy chế biến dầu không thể sản xuất đủ nhiên liệu để đáp ứng nhu cầu hiện tại. Giá nhiên liệu tăng, gây ra một đợt lạm phát mới.

Tôi nhắc lại rằng các chuyên gia của Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) đã tuyên bố trong báo cáo tháng 9 rằng tình hình sẽ không cải thiện cho đến cuối năm, vì "khả năng tăng sản xuất đáng kể đang đứng sau nhu cầu tăng trưởng". Các chuyên gia của IEA đã bày tỏ sự lo lắng về tình trạng giảm mạnh tồn kho và thiếu hụt lớn trên thị trường. Theo báo cáo, thiếu hụt đã đạt 1 triệu 700 nghìn thùng mỗi ngày vào cuối tháng trước, trong khi dự trữ thế giới đã giảm xuống mức thấp nhất trong 13 tháng.

Tình hình trên thị trường dầu đã tạo lợi thế cho đồng tiền Mỹ, vì nó làm tăng kỳ vọng về những biện pháp tiếp theo của Ngân hàng Dự trữ Liên bang (không phải trong tháng 9, nhưng có thể là vào tháng 11).

Thêm vào đó, các yếu tố bảo toàn tài sản cũng ủng hộ đồng đô la. Lợi suất của các trái phiếu Chính phủ Mỹ có kỳ hạn 10 năm đã đạt mức cao nhất trong 16 năm (4,34%).

Nhìn chung, tình hình cơ bản vẫn thuận lợi cho đồng USD, và do đó - cho gấu EUR/USD. Kết quả cuộc họp tháng 9 đã được xác định trước, nhưng điều này không ngăn ngừa bò USD giữ vững vị trí đã đạt được - bao gồm cả đối với đồng euro. Thị trường không mong đợi Fed tăng lãi suất vào tháng 9, nhưng trong tâm trí vẫn còn tình trạng dầu mỏ, có thể đóng vai trò là "thiên nga đen". Những lo ngại này khiến các nhà giao dịch không mạo hiểm với vị thế dài hạn đối với cặp EUR/USD. Đồng thời, vị thế ngắn hạn cũng có vẻ đầy rủi ro, vì giá đã tiến sát mức hỗ trợ mạnh 1.0630 (dưới đường Bollinger Bands trên khung thời gian D1). Do đó, trong những ngày tới (cho đến khi công bố kết quả cuộc họp tháng 9), việc giữ vị thế chờ xem đối với cặp này là hợp lý.