FX.co ★ Căng thẳng Anh đang thể hiện tầm quan trọng của mình, nhưng cũng lo sợ thất bại

Dòng tiền Anh đang cố gắng duy trì vị trí đã đạt được, nhưng đồng thời cũng hướng tới những đỉnh mới. Tuy nhiên, trên con đường này, tiền Anh sẽ phải đối mặt với những rạn nứt tiếp theo, ảnh hưởng mạnh đến động lực của GBP. Tuy nhiên, các nhà phân tích đánh giá rằng đồng bảng Anh có thể tăng nhất thời, nhưng có nghi ngờ về việc tăng trưởng dài hạn của đồng tiền Anh trong tương lai.

Vào đầu tuần này, "ông bà Anh" đã tăng nhẹ trong bối cảnh đồng đô la Mỹ giảm mạnh so với đồng yên Nhật. Điều này đã được các đồng tiền khác, đặc biệt là euro và bảng Anh, tận dụng. Vào thứ Hai, ngày 11 tháng 9, cặp đô la Mỹ/đồng bảng Anh đã tăng thêm 0,4%, đạt đến mức 1,2521. Đồng bảng Anh đã tăng ít hơn so với đồng tiền châu Âu - 0,2%. Vào sáng thứ Ba, ngày 12 tháng 9, cặp đô la Mỹ/đồng bảng Anh đang giao dịch gần mức 1,2505, mất một phần lớn những thành tựu đã đạt được.

Trong tuần vừa qua, cặp GBP/USD đã giảm gần 1% do nhu cầu tăng về đồng tiền Mỹ. Điều này được thúc đẩy bởi dữ liệu kinh tế mạnh mẽ từ Mỹ và sự thận trọng của đa số nhà đầu tư. Kết quả, đồng tiền Anh đã mất 5% sau khi đạt đỉnh cao 15 tháng vào tháng 7 so với đồng tiền Mỹ.

Việc giảm giá tạm thời của đồng USD được nhiều chuyên gia giải thích bằng việc điều chỉnh lại vị trí trước khi công bố dữ liệu về lạm phát tiêu dùng tại Mỹ, được dự kiến diễn ra vào ngày thứ tư, ngày 13 tháng 9. Báo cáo về CPI của Mỹ, tầm quan trọng của nó khó có thể định giá quá cao, sẽ đóng vai trò then chốt trong việc hình thành kỳ vọng của thị trường về triển vọng chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Mỹ. Điều này sẽ xác định hướng di chuyển gần nhất của đồng tiền Mỹ và tạo động lực mới cho cặp GBP/USD, theo đánh giá của các chuyên gia.

Trong tâm điểm của các nhà đầu tư là báo cáo GDP của Vương quốc Anh sắp tới, cũng như dữ liệu mới nhất về tỷ lệ thất nghiệp và mức lương trong nước. Theo báo cáo của Cục Thống kê Quốc gia (ONS), tỷ lệ thất nghiệp tại Vương quốc Anh trong ba tháng (kết thúc vào tháng 7) tăng lên 4,3% so với 4,2% trong ba tháng trước (kết thúc vào tháng 6). Trong khi đó, số người xin trợ cấp thất nghiệp tăng lên 0,9 nghìn người so với 29 nghìn người trong tháng trước đó.

Vào tháng 7, mức lương trung bình tại Vương quốc Anh (không tính tiền thưởng) tăng 7,8% so với cùng kỳ năm trước, so với 7,8% vào tháng 6. Số liệu này (bao gồm tiền thưởng) đạt 8,5% so với cùng kỳ năm trước, vượt qua dự báo 8,2%. Theo Jeremy Hunt, Bộ trưởng Tài chính Vương quốc Anh, sự tăng lương trong nước vẫn đang cao, "phần nào phản ánh các khoản thanh toán đặc biệt cho nhân viên ngành công và dịch vụ công". Tuy nhiên, để tăng lương thực sự bền vững, "chúng ta nên tuân thủ kế hoạch hiện tại để giảm mức lạm phát xuống còn một nửa", ông Hunt bổ sung.

Sau khi công bố dữ liệu kinh tế tổng quan, đồng bảng ban đầu giữ vững vị thế của mình, với mức giá gần 1,2500. Tuy nhiên, sau đó, cặp GBP/USD giảm xuống 1,2484. Theo nhận định của các nhà phân tích, trong tương lai dài hạn, sự chuyển động của đồng bảng sẽ bị ảnh hưởng bởi khả năng tiếp tục cương quyết hơn về chính sách tiền tệ của Cơ quan Dự trữ Liên bang Mỹ (FRS). Điều này sẽ trở thành một yếu tố tiếp giáp cho đô la và hạn chế sự tăng của cặp GBP/USD.

Các chiến lược gia tiền tệ của Rabobank cho rằng, trong ba tháng tới, đô la sẽ tiếp tục tăng giá, đẩy cặp tiền tệ GBP/USD giảm xuống mức 1,2300. "Khả năng đồng đô la sẽ được ưa chuộng trong vòng 3-6 tháng tới không loại trừ. Điều này sẽ kéo dài cho đến khi thị trường bắt đầu nhìn vào tương lai về việc tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Mỹ. Trong bối cảnh này, cặp tiền tệ GBP/USD không thể phục hồi các vị thế đã mất. Kết quả là sau ba tháng, đồng bảng sẽ giảm xuống mức thấp 1,2300", Rabobank nhấn mạnh.

Đồng bảng Anh đã tăng mạnh so với euro và đô la sau tin tức về lợi nhuận lao động ấn tượng tại Vương quốc Anh. Mặc dù dữ liệu vượt quá mong đợi, nhưng các dấu hiệu về sự gia tăng thất nghiệp trong các báo cáo cho thấy, Ngân hàng Anh sẽ tạm ngưng chuỗi tăng lãi suất trong quý 4 năm 2023. Theo nhận định của các nhà phân tích, sự tăng trưởng lương quá mức mà tháng 7 ghi nhận sẽ trở thành yếu tố thúc đẩy tăng lãi suất chính thức tại cuộc họp gần nhất của các nhà điều hành.

Trong năm nay, bảng Anh đã cho thấy độ bền đáng kinh ngạc mặc dù gặp phải những khó khăn đi kèm. Một số nhà phân tích cho rằng điều này được giải thích bởi vị trí của Ngân hàng Anh, khi theo các tuyên bố của các quan chức, "cần phải làm nhiều công việc để kiềm chế lạm phát". Trong khi đó, các chuyên gia tin rằng ngân hàng trung ương này sẽ phải tăng lãi suất cao hơn so với hầu hết các ngân hàng trung ương khác.

Các chiến lược gia tiền tệ của MUFG cho rằng hiện nay rất khó để tìm đòn bẩy đối với bảng Anh để tăng trưởng đáng kể, đặc biệt trên nền tảng việc kết thúc chu kỳ nới lỏng chính sách tiền tệ. Tuy MUFG dự đoán lãi suất sẽ tăng, nhưng cảnh bảo rằng trên nền tảng dữ liệu kinh tế không ổn định, "sự quả quyết về việc tăng lãi suất có thể làm lung lay sự phát triển của đồng bảng trong tầm nhìn ngắn hạn".

Để chứng minh nhận định của mình, các chuyên gia ngân hàng trình bày các mô hình phân tích cho thấy GBP là một trong những loại tiền tệ bị đánh giá thấp nhất so với đô la. Theo tính toán của MUFG, giá trị của đồng bảng được định giá thấp hơn khoảng 3,23%. Theo mô hình phân tích này, hiện tại "người Anh" đang được giao dịch với mức chiết khấu đáng kể.

Nhắc lại, cuộc họp tiếp theo về chính sách tiền tệ của Ngân hàng Bắc Ireland sẽ diễn ra vào tuần tới. Thị trường đang đánh giá khoảng 70% xác suất rằng tỷ lệ lãi suất chính của Ngân hàng Bắc Ireland sẽ tăng 25 điểm cơ bản, lên mức 5,50%. Tuy nhiên, các nhà giao dịch đã đột ngột giảm xác suất tăng lãi suất tiếp theo. Trước đây, các thị trường tiền tệ kì vọng rằng đến tháng 3 năm 2024, tỷ lệ lãi suất chính của Ngân hàng Bắc Ireland sẽ đạt đến mức cao nhất là 5,7%.