FX.co ★ Dòng tiền Anh giảm từ đỉnh cao của mình

Việc đánh giá lại cơ hội tiến xa về chính sách tiền tệ khắc nghiệt của Ngân hàng Anh cùng với tính độc nhất của Mỹ đã thúc đẩy tỷ giá GBP/USD giảm trong 8 tuần liên tiếp. Bảng Anh đang mất đi lợi thế so với đô la Mỹ. Trong khi từ đầu năm cho đến giữa tháng 7, tỷ giá đã tăng hơn 8%, thì vào đầu tháng 9, con số này đã giảm đi một nửa. Tuy nhiên, các chuyên gia của Reuters dự đoán rằng sau 12 tháng, đồng bảng sẽ được giao dịch ở mức 1,29 đô la.

Nếu vào cuối mùa hè, thị trường cốt lõi dự tính lãi suất REPO sẽ tăng lên 6,5%, thì vào đầu mùa thu, con số này đã giảm xuống còn 5,6%. Các tài sản tùy thân dự đoán sẽ có thêm một hoặc hai biện pháp hạn chế tiền tệ. Trong khi đó, cơ hội cho tháng 9 được định giá là 73%. Đáng chú ý là các quan chức của Ngân hàng Anh đang cố gắng thuyết phục các nhà đầu tư rằng chu kỳ hạn chế tiền tệ đã kết thúc. Kinh tế gia trưởng Hugh Pilled so sánh nó với một ngọn núi có đỉnh chẳng hạn. Nếu giữ lãi suất ở mức đó trong thời gian dài, lạm phát sẽ chậm lại và đạt 2% vào năm 2025. Vậy, ý nghĩa của việc khắt khe hơn chính sách tiền tệ còn lớn hơn nữa là gì?

Động thái của GBP/USD và sự kỳ vọng về lãi suất REPO

Andrew Bailey điều đi xa hơn. Trong bài phát biểu trước Quốc hội, Chủ tịch BoE cho biết rằng chi phí vay ở Anh đang ở đỉnh của chu kỳ và tác động của việc tăng chi phí này vẫn chưa được cảm nhận đầy đủ bởi nền kinh tế xứ sương mù. Có niềm tin rằng giá tiêu dùng sẽ tiếp tục giảm vào cuối năm. Cụm từ cuối cùng này làm ấm lòng chính phủ của Rishi Sunak. Chính phủ dự đoán rằng mức lạm phát sẽ kết thúc năm 2023 ở mức 5,3%, tức là chỉ còn một nửa so với mức tối đa là 10,7%. Do đó, cam kết của Thủ tướng để giảm giá trong một nửa sẽ được thực hiện.

Trong mối quan hệ này, kết quả của khảo sát các công ty Anh mang đến niềm tin cho Ngân hàng Anh và Chính phủ. Theo đánh giá của các nhà quản lý doanh nghiệp trong tháng Tám, sau 12 tháng, giá trị sản phẩm sẽ tăng lên 4,9%, thấp hơn 0,5 điểm phần trăm so với dự kiến trong tháng Bảy. Chưa kể tới đỉnh cao đạt được vào tháng Chín của năm ngoái với 6,6%. Tỷ lệ tăng lương sẽ giảm xuống 5,1%. Đỉnh cao ở đây đã được đạt vào cuối năm 2022 với tỷ lệ 6%.

Đồ thị về xu hướng tăng lương dự kiến tại Anh

Việc đánh giá lại triển vọng tỷ lệ LNST - không phải là nguyên nhân duy nhất dẫn đến sự sụt giảm của GBP/USD. Kinh tế toàn cầu không một chút ổn định. Thương mại quốc tế đang gặp khó khăn. Và trong điều kiện như vậy, các đồng tiền của các quốc gia có tỷ trọng xuất khẩu cao so với GDP chịu áp lực lớn. Ngoài ra, bảng Anh là đơn vị tiền tệ phụ thuộc vào chu kỳ kinh tế. Để giúp nó tăng giá trị, cần có sự cải thiện trong nhu cầu rủi ro toàn cầu và sự tích cực từ kinh tế thế giới.

Đừng quên rủi ro gia tăng lạm phát Mỹ vào tháng Tám, điều này sẽ làm tăng giá trị đồng USD so với các đối thủ chính.

Kỹ thuật trên biểu đồ hàng ngày GBP/USD, khi đạt đỉnh 1,2535 có thể dẫn đến sự điều chỉnh trong việc thu hồi lợi nhuận cho các nhà đầu tư giả mạo. Trong điều kiện như vậy, chúng ta nên chuyển từ mua ngắn hạn sang bán khi giá vượt qua các mức cản tại 1,2600, 1,2625 và 1,2685.