FX.co ★ Tại sao đồng euro đang giảm giá

Rõ ràng rằng euro sẽ tiếp tục gặp khó khăn, vì sự không chắc chắn của Ngân hàng Trung ương châu Âu về chính sách tương lai tệ hơn rất nhiều so với việc các quan chức chính thức thông báo tạm dừng chuỗi tăng lãi suất trực tiếp. "Ngân hàng Trung ương châu Âu vẫn chưa quyết định làm gì trong tháng này, nhưng cuối chu kỳ tăng lãi suất đã cận kề", thành viên Hội đồng Quản trị François Villeroy de Galhau nói. "Chúng tôi hoàn toàn sẵn lòng đón nhận bất kỳ quyết định nào tại cuộc họp này", người đứng đầu Ngân hàng Pháp nói với phóng viên.

Chính trị gia cho rằng Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đang rất gần điểm cao nhất của lãi suất, tuy nhiên cơ quan điều hành vẫn còn xa lắc thời điểm để bàn luận về việc giảm lãi suất. Sự thực là ngày càng có nhiều chính trị gia châu Âu phát biểu về một chính sách linh hoạt hơn trong tương lai mà không đưa ra bất kỳ bình luận cụ thể nào - tất cả những điều này đang tác động tiêu cực lên đồng euro, vì Hệ thống Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã rõ ràng cho thấy, nếu không phải trong cuộc họp này thì trong tương lai gần chắc chắn sẽ tiếp tục tăng lãi suất.

Tôi muốn nhắc lại rằng các quan chức Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) sẽ họp vào ngày 14 tháng 9 để quyết định liệu sự chậm trễ gần đây của nền kinh tế có đủ lý do để giữ nguyên mức lãi suất hiện tại hay không. Tuy nhiên, trong số các thành viên ECB cũng có những người đã rõ ràng cho thấy họ có thể ủng hộ một lần tăng lãi suất nữa, bởi vì lạm phát trong khu vực tiền tệ vẫn đạt mức trên 5%. Bất kể việc các quan chức sẽ quyết định tăng lãi suất tiền gửi lên 4% hay không, quan trọng hơn là tập trung vào thời gian mà mức chi phí vay tiền sẽ duy trì ở mức tối đa của nó, chứ không phải ở mức chính xác mà lãi suất có thể đạt được. "Thời gian duy trì quan trọng hơn mức độ", một chính trị gia châu Âu đã nói.

Dữ liệu về lạm phát tại khu vực đồng euro, được công bố vào ngày thứ Năm, cho thấy chỉ số giá tiêu dùng cốt lõi trong khu vực đồng euro đã giảm xuống 5,3% so với cùng kỳ năm trước từ mức 5,5% trong tháng trước, điều này hoàn toàn khớp với dự báo của các nhà kinh tế. Điều này đã khiến các nhà đầu tư tăng lãi suất cho việc giá tiền vay không thay đổi trong tháng này. Morgan Stanley đã thay đổi dự báo của mình và hiện đang dự đoán một thời gian dừng lại thay vì việc tăng thêm.

"Lạm phát cốt lõi, điều loại bỏ nhóm phân loại dao động mạnh, có vẻ như đang bắt đầu thay đổi tích cực", Villeroy nói. "Đây là một dấu hiệu đáng khích lệ, nhưng chưa đủ: chúng ta cần và sẽ đạt được mục tiêu lạm phát trở lại mức 2% vào cuối năm 2025".

Xét đến việc dự báo về tăng trưởng kinh tế của khu vực Euro hiện đã tồi tệ hơn những gì các chính trị gia mong đợi vào tháng 6, rất có thể ECB sẽ tạm dừng vào tháng 9 để có một cái nhìn rõ ràng hơn về mùa thu năm nay. Điều này là xấu cho đồng euro và tốt cho đồng đô la, mà tiếp tục củng cố vị thế của mình.

Về cảnh quan kỹ thuật của EURUSD ngày hôm nay, lợi thế của bò đã yếu đi một chút. Để duy trì sự kiểm soát, người mua cần giữ vững mức trên 1.0830. Điều này sẽ cho phép tiếp tục đi lên đến 1.0860. Từ mức này, có thể tiến lên đến 1.0890, nhưng việc làm điều này mà không có sự hỗ trợ từ các nhà đầu tư lớn sẽ rất khó khăn. Trong trường hợp giảm giá của công cụ giao dịch, chỉ có ở khu vực 1.0830 tôi mong đợi có các hành động đáng kể từ phía những nhà mua hàng lớn. Nếu không có ai ở đó, đợi cho xu hướng giảm xuống mức tối thiểu 1.0800 hoặc mở vị thế dài ở mức 1.0770 sẽ làm rất tốt.

Về khía cạnh kĩ thuật, việc giao dịch được thực hiện trong phạm vi kênh. Chỉ có thể kỳ vọng vào việc tăng giá sau khi kiểm soát được mức 1.2690. Việc quay trở lại phạm vi này sẽ mang lại hy vọng về việc phục hồi lên mức 1.2730, sau đó có thể nói về một pha tăng mạnh hơn của đồng bảng lên mức 1.2760. Trong trường hợp cặp tiền giảm, gấu sẽ cố gắng giành lại sự kiểm soát tại mức 1.2650. Nếu thành công, sự phá vỡ phạm vi sẽ gây thiệt hại cho các vị thế "bò" và đẩy GBPUSD xuống mức tối thiểu 1.2620 với triển vọng vượt mức 1.2585.