FX.co ★ EUR/USD. Vì sao đô la đang tăng giá?

Chỉ số đô la Mỹ hôm nay đã bật lên, vượt qua mức cao gần nửa năm. Các cặp tiền tệ chính của nhóm "đại chủng" đã thay đổi cấu hình tương ứng. Đặc biệt, cặp eur/usd đã lao xuống mức 1,0717 (đỉnh giá thấp trong ba tháng), áp sát cơ sở của con số 7. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng nhà giao dịch cặp tiền này nên cẩn thận với động thái giá hiện tại. Mở vị thế ngắn hạn có thể mang lại rủi ro, mặc dù giá đã giảm nhanh và đột ngột.

Phần lớn, sự bùng nổ hôm nay của cặp tiền tệ eur/usd ở phía Nam được giải thích bởi sự tăng mạnh của đồng tiền Mỹ. Một cái nhìn ban đầu, đồng đô la đã tăng giá mà không có lý do rõ ràng, trên nền tảng của một lịch kinh tế gần như trống rỗng. Nguyên nhân chính mang tính toàn cầu, sâu sắc hơn: đồng đô la đã trở thành lợi ích từ tâm lý chống rủi ro tăng cao. Kinh tế Mỹ đang cho thấy sự ổn định, trong khi Trung Quốc và châu Âu đều trình diễn mức tăng trưởng yếu, khiến nhà đầu tư thất vọng với sự suy giảm của các chỉ số kinh tế chính.

Ngày hôm nay, dữ liệu từ Trung Quốc đã trở thành điểm khởi đầu cho cuộc ralli đô la hiện tại. Theo thông tin, chỉ số hoạt động kinh doanh trong lĩnh vực dịch vụ từ Caixin đã đi vào "vùng đỏ", giảm xuống 51,8 điểm vào tháng Tám so với dự đoán tăng lên 53,4 điểm (trong tháng Bảy, chỉ số tăng lên 51,4 điểm). Đây là kết quả tồi tệ nhất từ tháng Giêng năm nay. Kết quả thất vọng như vậy một lần nữa làm tăng lo ngại về tốc độ tăng trưởng của nền kinh tế Trung Quốc. Phản ứng của thị trường, chỉ số Shanghai Composite giảm gần 1% và chỉ số Hang Seng giảm gần 2%.

Báo cáo này nên được xem xét kết hợp với các báo cáo khác đã được công bố tại Trung Quốc trong những tuần gần đây. Ví dụ, chỉ số PMI chính thức cho lĩnh vực sản xuất của Trung Quốc đã đạt mức 49,7 vào tháng Tám. Chỉ số này đã thấp hơn mục tiêu 50 điểm trong năm tháng liên tiếp. Chỉ số hoạt động trong lĩnh vực không sản xuất của Trung Quốc không đạt được mức dự đoán khi tăng lên 51,0 thay vì dự đoán tăng lên 51,3. Mặc dù nó vẫn đứng "trên mực nước", xu hướng giảm được ghi nhận trong sáu tháng liên tiếp.

Một điều đáng chú ý là vào cuối tháng Tám, tờ The Wall Street Journal đã đăng một bài viết tổng quan về triển vọng tăng trưởng kinh tế của Trung Quốc. Bài viết này mang một tinh thần rất tiêu cực: các nhà kinh tế được phỏng vấn đã kết luận rằng mô hình kinh tế đã đưa Trung Quốc trở thành một đế chế lớn thực sự đã đổ vỡ. Các báo cáo kinh tế tổng hợp yếu kém được công bố trong tháng Bảy và tháng Tám (dữ liệu tăng trưởng GDP, các chỉ số thương mại quốc tế, công nghiệp, chỉ số PMI) chỉ rõ cho thấy tầm quan trọng của bài viết trên WSJ.

Sự tăng trưởng yếu ở các nước khác - đặc biệt là Trung Quốc và EU - đã thúc đẩy người tham gia thị trường mua đồng tiền Mỹ. Hơn nữa, theo ý kiến ​​của một số chuyên gia, nền kinh tế ổn định của Mỹ kết hợp với mức lạm phát cao (với tốc độ giảm chỉ số lạm phát chậm) "đảm bảo" rằng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang sẽ duy trì ở mức cao trong một thời gian dài.

Các báo cáo kinh tế gần đây đã được công bố tại Mỹ cho thấy nền kinh tế Mỹ đang cảm thấy khá tự tin dù Chính phủ Dự trữ Liên bang đã thực hiện chính sách tiền tệ chặt chẽ và tích cực. Theo báo cáo nghiên cứu mới nhất của Goldman Sachs, khả năng suy thoái kinh tế tại Mỹ đã giảm xuống còn 15%, so với con số 20% trước đây. Vì vậy, mọi lo ngại về việc giảm lãi suất vào đầu năm tới thực tế đã trở nên không còn có cơ sở. Hơn nữa, thị trường đã tính toán vào giá trị một vòng tăng lãi suất nữa của Chính phủ Dự trữ Liên bang vào cuối năm nay (khả năng tăng lãi suất trong tháng 11 hiện đạt 40%).

Vào lúc này, các báo cáo châu Âu phần lớn mang tính thất vọng (chỉ số PMI, chỉ số IFO), trong khi các đại diện của Ngân hàng Trung ương Châu Âu ngày càng thể hiện sự lo lắng về tốc độ tăng trưởng kinh tế của khu vực euro. Biên bản cuộc họp tháng 7 của cơ quan quản lý châu Âu gần đây cũng phản ánh xu hướng tiêu cực: các thành viên của ECB đã đồng ý với những kết luận của chính quyền Trưởng, rằng "các triển vọng kinh tế gần nhất của khu vực euro đã trở nên tồi tệ". Luồng tin tức như vậy đã khiến cho những tin đồn rằng ngân hàng trung ương có thể phải bắt đầu cắt giảm lãi suất vào nửa đầu năm sau. Ngoài ra, khả năng tăng lãi suất của ECB vào tháng 9 đã giảm xuống khoảng 30%. Dữ liệu yếu từ Trung Quốc (đối tác thương mại lớn nhất của Liên minh Châu Âu) chỉ làm chen nhiên liệu vào lửa, đồng thời tăng cường tâm trạng tránh rủi ro trên thị trường.

Đô la, theo lượt, "hưởng lợi" từ tình hình hiện tại. Bước tiến về phía nam của đôi eur/usd hôm nay diễn ra trên nền tảng của việc tránh rủi ro, nhờ đó gấu của cặp này đã rời khỏi mốc 8 và ổn định trong khoảng giá mới 1,0710-1,0800.

Thị trường dầu cũng đã hỗ trợ tiền đô thông qua dự đoán về khả năng tăng lạm phát tại Mỹ. Giá dầu Brent hôm nay đã vượt qua mốc 90 đô la mỗi thùng (lần đầu tiên kể từ ngày 18 tháng 11 năm ngoái) sau thông tin rằng Ả Rập Xê Út và Nga đã gia hạn tự nguyện cắt giảm sản lượng và xuất khẩu dầu 1 triệu và 300 nghìn thùng mỗi ngày tương ứng.

Với việc cặp eur/usd đang tiếp cận ngưỡng dưới của khoảng giá đã đề cập (1,0710 - đường đáy Bollinger Bands trên biểu đồ ngày), nên tạm thời trì hoãn các vị thế ngắn hạn. Trong trường hợp này, cần chờ đợi một sự điều chỉnh ngắn hạn theo hướng bắc (để mua với mục tiêu là 1,0710), hoặc phá vỡ mức hỗ trợ. Trong trường hợp thứ hai, mục tiêu tiếp theo của xu hướng nam sẽ là mức 1,0640 - đường đáy Bollinger Bands trên biểu đồ tuần.