FX.co ★ EUR/USD. Báo cáo về tăng trưởng lạm phát trong khu vực đồng euro, biên bản ECB, chỉ số lõi PCE

Cặp đô-la/euro đã đảo chiều hướng xuống phía nam sau ba ngày tăng mạnh. Người mua không thể kiểm tra mức kháng cự 1,0950 (đáy của đám mây Kumo trên khung thời gian D1), chỉ dừng lại vài bước trước mục tiêu này (1,0946). Tình hình thông tin thay đổi hàng ngày với tốc độ đa dạng, tăng cường hoặc suy yếu vị trí mua và bán eur/usd. Ví dụ, ngày hôm qua rõ ràng không thuận lợi cho cặp đô-la/euro: báo cáo ADP phát hành trong "vùng đỏ", Bộ Thương mại Mỹ giảm dự báo tăng trưởng GDP của quốc gia (quý hai), trong khi báo cáo về tăng trưởng lạm phát tại Đức lại nằm trong "vùng xanh".

Hôm nay đã xảy ra một tình huống đối nghịch. Biên bản cuộc họp tháng 7 của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) không tiếp tục ủng hộ đồng euro, trong khi dữ liệu về tăng trưởng lạm phát trong khu vực đồng euro không thể tăng cường mong đợi cứng rắn về các biện pháp tiếp theo của nhà điều hành chính sách châu Âu. Trong khi đó, chỉ số PCE cơ bản, được công bố vào đầu phiên giao dịch Mỹ vào thứ Năm, đã đạt mức dự đoán, phản ánh sự phục hồi tăng trưởng. Cuối cùng, cặp tiền tỷ giá eur/usd đã đảo chiều và hướng tới mức hỗ trợ 1,0850 (vùng Tenkan-sen trên D1), lấy lại những điểm đã mất.

Tuy nhiên, mặc dù biến động tăng cao, các nhà giao dịch thực tế vẫn chưa quyết định được hướng di chuyển của giá. Người mua không thể phá vỡ xu hướng đi vào phía Nam, và người bán không thể khôi phục nó (không duy trì vị trí trong phạm vi chữ số thứ 7). Hãy nhìn vào biểu đồ tuần eur/usd: sau 6 tuần giảm mạnh, cặp tiền tệ đã được điều chỉnh trong tuần này, nhưng vẫn nằm trong khoảng chữ số thứ 8. Gấu đã thử tấn công chữ số thứ 7 (thất bại), bò đã cố gắng giữ vững vị trí trong phạm vi chữ số thứ 9 (cũng thất bại). Tín hiệu mâu thuẫn về cơ bản buộc các nhà giao dịch phải cẩn trọng và ràng buộc lợi nhuận khi tiến gần đến các mức hỗ trợ/tại cản chính.

Nhưng hãy quay lại với các bản phát hành ngày hôm nay. Ví dụ, trong kỳ giao dịch châu Âu vào ngày thứ năm, một báo cáo về tăng trưởng lạm phát trong khu vực euro đã được công bố. Chỉ số giá tiêu dùng tổng hợp trong tháng Tám đã giữ nguyên ở mức tháng Bảy, tức là 5,3% (sau dự báo giảm xuống 5,1%). Chỉ số này đã liên tục giảm từ tháng Mười năm ngoái, từ mức cao nhất là 10,6% xuống con số mục tiêu 5,3% hiện tại. Nhưng trong thời gian gần đây, xu hướng giảm đã bị tắc nghẽn thực tế. Với lạm phát cơ bản, tình hình có một chút khác biệt. Chỉ số CPI cốt lõi, không tính giá năng lượng và thực phẩm, đã tăng mạnh đến tháng Ba năm nay, đạt đến số liệu 5,7%. Sau đó, chỉ số bắt đầu giảm từ từ, nhưng "đọng lại" trong khoảng: vào tháng Năm, nó đạt ở mức 5,3%, vào tháng Sáu và tháng Bảy - 5,5%, và cuối cùng, trong tháng Tám, chỉ số trở lại mức 5,3%.

Một mặt, kết quả này là điều thuận lợi cho đồng euro, vì nó cho thấy tính "không dễ bắt nạt" của lạm phát châu Âu. Mặt khác, tốc độ tăng tỷ lệ CPI không tăng, mà vẫn ở mức giống các tháng trước đó. Tình hình này cho phép các thành viên của Ngân hàng Trung ương Châu Âu giữ tư thế chờ đợi trong tháng 9 để quan sát sự phát triển tiếp theo của các chỉ số quan trọng.

Theo dữ liệu từ hãng tin Reuters, khả năng ngân hàng trung ương châu Âu tăng lãi suất 25 điểm cơ bản trong tháng sau đã giảm xuống dưới 40%. Điều này được ám chỉ bởi các chỉ số PMI và IFO thất bại, đã được công bố trong tuần trước.

Áp lực thêm lên đồng euro hôm nay cũng đến từ thành viên Hội đồng quản trị Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) Isabelle Schnabel. Bà được coi là đại diện cho "phái thỏa mãn" của Ngân hàng Trung ương, tuy nhiên hôm nay, bà đã đưa ra những lời nhận xét khá cẩn thận, nhấn mạnh rằng "sự tăng trưởng của nền kinh tế khu vực euro đã yếu hơn so với dự báo". Theo bà, tình hình này "không nhất thiết có nghĩa là không cần tiếp tục tăng lãi suất, nhưng hiện tại vẫn chưa rõ liệu chính sách tiền tệ có nên tiếp tục được thắt chặt hay không".

Công bố biên bản cuộc họp tháng 7 của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) ngày hôm nay cũng không ủng hộ đồng tiền chung. Theo văn bản, các thành viên ECB đã đồng ý với nhận định của Chủ tịch Ngân hàng Trung ương về việc triển vọng kinh tế gần nhất của khu vực euro đã "đáng kể xấu đi". Đại diện của Ngân hàng Trung ương cũng đánh giá triển vọng cắt giảm chính sách tiền tệ được thắt chặt - theo lời họ, việc tăng lãi suất tiếp theo (tại cuộc họp tháng 9) chỉ cần thiết nếu "không có bằng chứng thuyết phục cho thấy hiệu ứng của việc thắt chặt chung đã đủ mạnh mẽ".

Bằng cách áp dụng câu này vào số liệu về tăng trưởng chỉ số giá tiêu dùng (CPI) được công bố hôm nay trong khu vực euro, có thể rút ra kết luận cẩn trọng rằng ECB có thể đưa ra tư thế chờ đợi vào tháng 9.

Dựa vào biến động giá EUR/USD ngày hôm nay, có vẻ như nhiều nhà giao dịch cũng đến được những kết luận tương tự.

Đồng tiền Mỹ đã nhận được sự hỗ trợ từ chỉ số PCE cơ bản. Chỉ số chính về chi tiêu cá nhân đã bắt đầu tăng sau hai tháng liên tiếp giảm. Trong tháng 6, chỉ số này giảm mạnh xuống còn 4,1% so với cùng kỳ năm trước (giá trị nhỏ nhất từ tháng 10/2021) trong khi trong tháng 7 đã tăng lên 4,2%. Tổng mức lạm phát PCE tăng 3,3% so với cùng kỳ năm trước (sau khi tăng 3,0% trong tháng trước). Nói chung, chỉ số cơ bản vẫn gần như ở mức của tháng 6, nhưng xu hướng chính là điều quan trọng. Đặc biệt là Jerome Powell, trong diễn thuyết gần đây tại Hội nghị Jackson Hole, cũng đã dự báo sự tăng trưởng của chỉ số này, đồng thời bày tỏ sự lo ngại về tăng trưởng tổng CPI và PPI.

Giấy tờ tiền màu xanh cũng nhận được sự hỗ trợ bổ sung từ dữ liệu công bố hôm nay về thị trường lao động. Chỉ số tăng số lượng yêu cầu trợ cấp thất nghiệp đã giảm trong ba tuần liên tiếp, đạt 228 nghìn (kết quả tốt nhất từ cuối tháng 7).

Vì vậy, hình ảnh cơ bản của cặp tiền tệ eur/usd đang có xu hướng "kháng" đối với đồng euro hơn là "ủng hộ" đồng đô la Mỹ. Chỉ số cơ bản PCE đã đạt mức dự đoán, do đó chỉ mang lại một sự hỗ trợ tương đối nhỏ cho đồng tiền Mỹ. Trong khi đó, đồng euro lại đang gặp áp lực lớn, do kỳ vọng cứng rắn về các biện pháp tiếp theo của Ngân hàng Trung ương châu Âu đã giảm đi đáng kể.

Hiện tại, cặp tiền tệ eur/usd đang kiểm tra mức hỗ trợ 1,0850 (đường Tenkan-sen trên biểu đồ hàng ngày). Nếu các nhà bán giữ vững mục tiêu này, chỉ báo Ichimoku sẽ tạo ra tín hiệu gấu "Parade of Lines", và chính giá cả sẽ nằm giữa đường trung bình và đường dưới của chỉ báo Bollinger Bands trên cùng khung thời gian. Mức hỗ trợ tiếp theo sẽ là mức 1,0780 (đường dưới của Bollinger Bands).