FX.co ★ EUR/USD. Cảnh báo cho đô la

Đã đến thời điểm khó khăn đối với các con bò Mỹ. Báo cáo kinh tế đã được công bố hôm nay đã tạo áp lực lên đồng đô la, cho phép người mua eur/usd trở lại vùng 9 chữ số. Và dù những bản tin quan trọng nhất tuần này sẽ được công bố sau một chút (vào thứ năm và thứ sáu), những "tiên tri" ngày hôm nay đã khiến cho các con bò Mỹ trở nên lo lắng. Triển vọng phía Nam đột ngột trở thành một dấu hỏi lớn: nền tảng căn bản dần thay đổi, và không thuận lợi cho những người bán eur/usd.

Xin nhắc lại, ngày mai, ngày 31 tháng 8, chúng ta sẽ biết các dữ liệu quan trọng về tăng trưởng lạm phát trong khu vực euro, và ngày kia, tức ngày 1 tháng 9, sẽ có thông báo về Dữ liệu Không nông nghiệp ở Hoa Kỳ. Hôm nay, lần lượt, đã được công bố các báo cáo "đàm phán trước" các công bố chính. Đến lượt báo cáo từ tổ chức ADP và dữ liệu về tăng trưởng lạm phát ở Đức.

Có thể tranh luận rất lâu về việc rằng các con số từ ADP không phải lúc nào cũng tương quan với các con số chính thức - vì vậy, mà, áp dụng bạn biết, không nên đưa ra bất kỳ kết luận thậm xa cả. Thực sự, tinh thần bi quan / lạc quan của cơ quan không phải lúc nào cũng được xác nhận bằng Dữ liệu Không nông nghiệp: ví dụ, một tháng trước, báo cáo đàm phán trước đã làm dịch vụ gấu cho các nhà giao dịch. Báo cáo ADP đã làm ngạc nhiên các nhà đầu tư bằng sự "màu xanh" của nó (kết quả gấp đôi so với dự báo), nhưng các chỉ số chính thức về tăng số người làm việc lại đi vào "vùng đỏ", đáng kể không đạt được các giá trị dự báo.

Và tuy nhiên, việc phát hành ADP "trong lúc" hôm nay đã tạo áp lực mạnh lên đồng đôla, đặc biệt là khi các báo cáo khác (về đó chúng ta sẽ nói sau) cũng làm thất vọng các bò đôla.

Theo dữ liệu từ ADP, số người làm việc trong ngành không nông nghiệp tăng chỉ 177 nghìn vào tháng Tám (kết quả yếu nhất từ tháng Tư), trong khi dự báo tăng gần 200 nghìn. Kết quả như vậy cho phép suy ra rằng thành phần Nonfarm tương ứng cũng sẽ rớt vào "vùng đỏ". Ở đây cần lưu ý rằng dự báo sơ bộ cũng đã khá yếu: theo đa số chuyên gia, chỉ số chính thức sẽ tăng chỉ 169 nghìn (giá trị tối thiểu từ tháng Tư năm nay). Xét theo "xem trước" ngày hôm nay, kết quả thực tế có thể yếu hơn so với dự báo. Các triển vọng không vui này đã tạo áp lực lên đồng đôla.

Tuy nhiên, báo cáo ADP không phải là vấn đề duy nhất của đồng USD. Sự thật là hôm nay đã được công bố ước tính tăng trưởng GDP của Mỹ trong quý 2. Mặc dù dự đoán lạc quan của hầu hết các nhà phân tích, chỉ số đã được điều chỉnh theo hướng tồi tệ hơn. Theo ước tính ban đầu, nền kinh tế Mỹ tăng trưởng 2,4% (so với dự đoán 1,8%). Theo số liệu được cập nhật, GDP đã tăng 2,1% (nhắc lại rằng trong quý 1, chỉ số tăng trưởng đạt 2,0%). Chỉ số giá tiêu dùng, theo ước tính thứ hai, tăng 2,5% trong quý 2 (điều chỉnh giảm 0,1%), không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng, chỉ số tăng trưởng 3,7% (thành phần này cũng đã được điều chỉnh giảm 0,1 điểm phần trăm).

The Bureau of Economic Analysis has revised downwards the volume of private investment in inventories and the volume of investment in fixed capital, "which was partially offset by an upward revision in the expenditure of state and local authorities," according to comments from the Bureau.

Following the publication of the above-mentioned releases, the probability of a rate hike at the September meeting decreased to 9%, according to the CME FedWatch Tool. The likelihood of a 25-basis-point scenario being implemented at the November meeting also declined to 38% (yesterday, the chances were estimated at 50%). Against the backdrop of a weakening hawkish sentiment, the dollar came under significant pressure.

Và đây là tình huống đối xứng đã xảy ra với đồng euro. Báo cáo về tăng trưởng lạm phát tại Đức được công bố hôm nay đã gây ngạc nhiên với sự "xanh" của nó, mặc dù phản ánh sự giảm của tất cả các thành phần. Báo cáo này cũng mang tính "tiền đề" - thông thường, con số của Đức được công bố chỉ trong khoảng một hoặc hai ngày trước khi tổ chức chung châu Âu công bố, vì vậy nó có ý nghĩa như một thước đo đặc biệt. Ví dụ, chỉ số tổng mức giá tiêu dùng đã đạt 6,1% so với cùng kỳ năm trước, trong khi dự báo giảm xuống 5,9%. Chỉ số tổng mức giá tiêu dùng được điều chỉnh (HICP), mà Ngân hàng Trung ương châu Âu ưu tiên sử dụng để đo lường lạm phát, đã tăng lên 6,4%, trong khi dự báo giảm xuống 6,2%.

The preliminary forecasts suggest that the overall consumer price index in the eurozone will decrease to 5.1% in August (the lowest reading since February 2022). The core index, excluding volatile prices for energy and food, is also expected to demonstrate a downward trend, declining to 5.3%. However, if these indicators fall into the "green zone," the question of raising the ECB rates will be back on the agenda at the September meeting (currently, the probability of this scenario is estimated at 35-40%).

Thus, today there have been quite alarming signals for the American currency: a weak ADP report and a revision of the US economic growth data do not add attractiveness to the dollar. Meanwhile, the euro has received unexpected support (though contradictory in nature) from the German report.

Sự tăng giá trị hoạt động mới đã cho phép người mua eur/usd tổ chức một sự điều chỉnh quy mô lớn đến khu vực 9 tỷ lẻ. Tuy nhiên, không nên quên rằng chỉ số ADP không luôn tương quan với dữ liệu Nonfarm, và dữ liệu sửa đổi về tăng trưởng GDP của Mỹ đã phản ánh sự tăng trưởng của nền kinh tế Mỹ trong quý hai. Và nếu chỉ số cơ bản PCE ngày mai ở trong "vùng xanh", đồng đô la sẽ lại nhắc nhở về mình và những người bán eur/usd sẽ trở lại khu vực 8 tỷ lẻ. Do đó, việc xem xét lệnh mua dễ hiểu cho cặp tiền tệ này chỉ khi nhà giao a dính chặt ở mức kháng cự 1.0950 (đáy của đám mây Kumo trên biểu đồ ngày). Sự tăng giá hiện tại có tính xúc cảm và là một mạch điểm quan trọng: chúng ta không thể nói về sự thay đổi trong xu hướng.