FX.co ★ Thảo luận tại Hội nghị tại Jackson Hole đã cho thấy các lãnh đạo Ngân hàng Trung ương trên toàn cầu không hiểu rõ những gì họ nên làm tiếp theo (có khả năng giá vàng tăng trong tuần này và giá đô la Mỹ/ đồng Swiss giảm).

Kết quả của cuộc họp giữa các nhà hoạch định chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới tại Jackson Hole, Wyoming, Hoa Kỳ, chỉ làm gia tăng yếu tố không chắc chắn về chính sách tiền tệ trong tương lai của các ngân hàng trung ương lớn nhất trên thế giới. Có vẻ như các nhà lãnh đạo quản lý tổ chức không hiểu rõ cách thức hoạt động của họ trong bối cảnh lạm phát cao, đồng thời giá trị kinh tế quốc gia đã yếu đi sau đại dịch COVID-19 và hậu quả của cuộc đối đầu ở Ukraine giữa phương Tây hợp nhất với các đồng minh rõ ràng và giấu diếm của Nga từ phía khác.

Kết quả chính của cuộc họp là sự vắng mặt thực tế của bất kỳ kết luận nào. Vâng, điều này có vẻ hơi lạ, nhưng đó là sự thật. Một số nhà lãnh đạo đã kêu gọi tiếp tục tăng tỷ lệ lãi suất, như các chủ tịch của ngân hàng liên bang Mỹ, trong khi Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Nhật Bản lại nói về sự cần thiết tiếp tục giữ mức lãi suất thấp. Cả J. Powell và K. Lagarde, lãnh đạo của Cục dự trữ Liên bang và Ngân hàng Trung ương châu Âu, cũng không đưa ra tín hiệu rõ ràng về việc liệu họ có tăng lãi suất hay không.

Các thị trường đánh giá tình hình "không chiến tranh, không hòa bình" trong quan điểm của Ngân hàng Trung ương thế giới về việc làm gì tiếp theo với lãi suất là tích cực. Sự không chắc chắn này, có vẻ như, được đánh giá là xác suất cao về việc không có sự tăng lãi suất từ Cục dự trữ Liên bang hoặc Ngân hàng Trung ương châu Âu trong cuộc họp tháng 9, và rất có thể từ các Ngân hàng Trung ương khác, các đại diện của đó cũng tham gia vào hội nghị.

Trên sóng những sự kiện này, thị trường chứng khoán toàn cầu đã kết thúc tuần trong sự tăng, chỉ số đô la ICE vào ngày thứ Sáu chỉ thể hiện những biến động không đáng kể so với mức đóng cửa vào ngày thứ Năm. Lợi suất trái phiếu Mỹ cũng không có những biến đổi đáng kể.

Vì vậy, như chúng ta đã dự đoán trước đây, hội nghị tại Jackson Hole không có tác động đáng kể đến thị trường, nhưng đã cho thấy chủ đề lạm phát cao vẫn được Ngân hàng Trung ương quan tâm. Bây giờ tất cả sự chú ý của các nhà đầu tư sẽ được đặt vào việc công bố các dữ liệu kinh tế quan trọng, những dữ liệu này sẽ không thể không tác động mạnh đến sự biến động của tài sản.

Có gì đang được kỳ vọng trên thị trường trong tuần tới?

Trong tuần này, tập trung của các thị trường sẽ là việc công bố dữ liệu về việc làm tại Hoa Kỳ từ ADP và Bộ Lao động. Sẽ có số liệu về lạm phát tiêu dùng trong khu vực euro và các chỉ số lạm phát, bao gồm chỉ số giá tiêu dùng cá nhân tại Hoa Kỳ và các giá trị về thu nhập và chi tiêu của người Mỹ. Ngoài ra, còn có các dữ liệu quan trọng khác như GDP của Hoa Kỳ trong quý 2 và những dữ liệu tương tự.

Đánh giá kết quả của hội nghị và vị trí không rõ ràng của Cục Dự trữ Liên bang và Ngân hàng trung ương các nước khác trên thế giới, chúng tôi cho rằng những biến động đáng kể trên thị trường sẽ bắt đầu chủ yếu dựa trên các chỉ số lạm phát và dữ liệu về thất nghiệp tại Mỹ. Nếu mức lạm phát tại khu vực euro tiếp tục giảm - đây có thể là nguyên nhân dẫn đến sự tạm ngừng tăng lãi suất trong khu vực euro, điều này sẽ có tác động tích cực đối với các thị trường chứng khoán địa phương và dẫn đến việc giảm giá euro tiếp theo, vì Ngân hàng Trung ương châu Âu khó có thể tăng lãi suất trong tháng 9.

Trong khi đó, việc giảm mức lương theo giờ và số lượng việc làm mới tại Hoa Kỳ cùng với việc giảm chỉ số giá tiêu dùng nếu có, cũng có thể dẫn đến một khoảng thời gian đình trệ trong việc tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang. Điều này sẽ hỗ trợ thị trường chứng khoán Mỹ và tạo áp lực lên tỉ suất trái phiếu và tỷ giá đô la trên thị trường ngoại hối.

Nhìn chung, chúng tôi cho rằng tuần này có thể có hiệu quả tích cực đối với việc mua cổ phiếu và tài sản khác, ngoại trừ đồng đô la.

Dự đoán ngày hôm nay:

XAU/USD

Nếu tình hình phát triển theo kịch bản được mô tả bởi chúng tôi, có thể mong đợi mức giá vàng tăng trở lại tuần này, lần lượt đến mục tiêu trước đó của chúng tôi là 1930.65, và sau đó là 1947.00.

USD/CHF

Cặp này có thể tiếp tục giảm giá do đồng đô la yếu đi và tuần này sẽ giảm đến mục tiêu đầu tiên là 0.8760, sau đó là 0.8700.