FX.co ★ EUR/USD. Xem trước tuần tới: lạm phát trong khu vực euro, chỉ số PCE cơ bản, công việc ngoài nông nghiệp

Trong sáu tuần qua, cặp đô la châu Âu-đô la Mỹ đã giảm mạnh, cho thấy một xu hướng giảm rõ rệt. Trong khi vào giữa tháng 7, các nhà giao dịch đang giao dịch trong phạm vi 12 phần tử (có mức cao nhất trong năm là 1,1276), thì tuần trước cặp tiền này đã chạm mức 1,0766.

Marathon Nhân dân Miền Nam 500 điểm (gần như không có sự loại trừ) chủ yếu do sự tăng mạnh của đồng tiền Mỹ. Chỉ số đô la đã tăng từ 99 điểm lên đến giá trị hiện tại 104,015 trong một tháng rưỡi. Đồng euro đóng vai trò "ngược dòng", vâng phục theo tiền tệ được báo cáo. Vào cuối tuần trước, Jerome Powell đã cung cấp thêm sự hỗ trợ cho đồng đô la Mỹ, giúp cặp tiền tệ eur/usd đi vào khu vực hàng chữ số 7 - lần đầu tiên từ tháng 6 năm nay. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang đã cho biết Ngân hàng Trung ương sẵn sàng tiếp tục tăng lãi suất nếu lạm phát không ngừng chậm lại hoặc tăng tốc. Điều này tăng đáng kể sự quan trọng của các chỉ số lạm phát sẽ được công bố trong thời gian tới. Nếu chúng phản ánh áp lực tăng giá, khả năng tăng lãi suất một lần nữa trong một trong các cuộc họp thuộc mùa thu sẽ tăng đáng kể. Trên sóng báo cáo áp lực nghiêng về lợi ích, đồng đô la Mỹ sẽ trở lại "sắm vai chính" trên toàn thị trường, bao gồm cặp tiền tệ với đồng euro.

Về triển vọng của đồng Euro, ở đây vẫn còn một yếu tố bí ẩn. Tuần trước, các quốc gia trong khu vực Eurozone đã công bố các chỉ số PMI thất vọng, mà trước tiên, phần lớn chúng đã rơi vào "vùng đỏ" và thứ hai, dưới mức 50 điểm chủ chốt. Các chỉ số của Đức từ Viện IFO cũng gây thất vọng - tất cả các thành phần của báo cáo đều yếu hơn dự đoán. Sau các thông tin này, thị trường đã băn khoăn liệu Ngân hàng Trung ương châu Âu có quyết định tăng lãi suất một lần nữa tại cuộc họp sắp tới hay không. Nhưng ở đây có điều kiện: trước cuộc họp của các thành viên ECB vào tháng 9, đại diện của Eurostat sẽ công bố dữ liệu về tăng trưởng lạm phát trong Eurozone trong tháng 8. Nếu họ ủng hộ đồng Euro, thì yếu tố bí ẩn về kết quả của cuộc họp ECB tháng 9 sẽ vẫn được giữ lại.

Đơn giản mà nói, tất cả sự chú ý là về lạm phát. Trong ngữ cảnh này, có một số bản ra mắt quan trọng sẽ được công bố trong tuần tới. Đầu tiên, đó là báo cáo về tăng trưởng chỉ số giá tiêu dùng (CPI) trong khu vực đồng euro (ngày 31 tháng 8), thứ hai là báo cáo về tăng trưởng chỉ số giá cơ bản PCE (cũng vào ngày 31 tháng 8) và thứ ba là số liệu phi nông nghiệp (ngày 1 tháng 9).

The preliminary forecasts suggest that the overall consumer price index in the euro area will decrease to 5.1% in August (the lowest value since February 2022). The core index, excluding volatile prices for energy and food, should also demonstrate a downward trend, dropping to 5.3%. It is worth noting that the core CPI has remained at 5.5% for the past two months, contrary to expectations of a decline. If the inflation indicators at least meet the forecast levels (not to mention the "red zone"), the euro will come under pressure as traders reassess the current 40% probability of an ECB rate hike in September towards a reduction.

Vào cùng ngày - 31 tháng 8 - chỉ số PCE cơ bản sẽ được công bố tại Hoa Kỳ. Như đã biết, đây là một chỉ số lạm phát quan trọng được theo dõi chặt chẽ bởi các thành viên của Ngân hàng Dự trữ Liên bang. Trong tháng 5 và tháng 6, chỉ số chi tiêu tiêu dùng chính đã có xu hướng giảm, cuối cùng đạt mức 4,1% so với cùng kỳ năm trước (mức thấp nhất từ tháng 10 năm 2021). Tuy nhiên, theo dự báo của đa số chuyên gia, vào tháng 7, nó sẽ quay trở lại tăng trưởng, lên mức 4,2% hoặc thậm chí cao hơn: trong một diễn đàn kinh tế tại Jackson Hole, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell đã dự báo một mức tăng trưởng PCE cơ bản lớn hơn, lên đến 4,3%. Trong bối cảnh đó, ông đã chỉ ra sự tăng trưởng của chỉ số giá tiêu dùng tổng hợp và chỉ số giá sản xuất. Nếu kết quả thực tế vượt xa cả dự báo của Powell (nghĩa là nếu chỉ số vượt qua mức 4,3%), chúng ta có thể chứng kiến một cuộc hành trình tiếp theo của đồng USD. Vì trong trường hợp đó, đồng đô la sẽ có một yếu tố cơ bản quan trọng, đồng thời xét đến tư duy cứng rắn của Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang tại Jackson Hole.

Và cuối cùng, vào thứ Sáu, ngày 1 tháng 9, các dữ liệu chính về thị trường lao động sẽ được công bố tại Hoa Kỳ. Tỷ lệ thất nghiệp trong tháng Tám dự kiến ​​sẽ giữ nguyên ở mức 3,5% như tháng Bảy. Tuy nhiên, chỉ số tăng trưởng số người làm việc trong lĩnh vực phi nông nghiệp có thể làm thất vọng những người ủng hộ đồng USD. Dự đoán là 169 nghìn (giá trị tối thiểu từ tháng Tư năm nay). Tuy vậy, sự chú ý đặc biệt của các nhà giao dịch sẽ được tập trung vào chỉ số lạm phát. Mức lương trung bình hàng giờ tính trên cơ sở hàng năm trong tháng Tám dự kiến ​​sẽ tăng 4,4%. Chỉ số này đã duy trì ở mức này trong bốn tháng liên tiếp, và tháng Tám sẽ trở thành tháng thứ năm liên tiếp.

Tất nhiên, tuần tới không chỉ giới hạn ở ba bản thông cáo trên. Một số báo cáo phụ sẽ "đặt nền móng" cho các báo cáo chính - ví dụ, vào thứ Tư, ngày 30 tháng 8, dữ liệu về tăng trưởng lạm phát tại Đức sẽ được công bố. Lạm phát tại Đức thường tương quan khá chặt chẽ với lạm phát chung của châu Âu.

Vào cùng ngày (tức là thứ Tư), báo cáo về thị trường lao động từ cơ quan ADP cũng sẽ được công bố. Báo cáo này như một "vị tượng" của các chỉ số Không nông nghiệp.

Một số bản tin khác cũng sẽ gây ra tình trạng biến động trên cặp tiền tệ eur/usd. Ví dụ, vào thứ Ba, ngày 29 tháng 8, chỉ số sự tin tưởng của người tiêu dùng sẽ được công bố tại Hoa Kỳ. Vào thứ Tư, ngày 30 tháng 8, ngoài các báo cáo đã đề cập ở trên, một báo cáo khác cũng sẽ được công bố - về tăng trưởng GDP của Hoa Kỳ (ước tính thứ hai). Vào thứ Năm, ngày 30 tháng 8, chúng ta sẽ biết giá trị các chỉ số PMI của Trung Quốc cho lĩnh vực sản xuất cũng như lĩnh vực dịch vụ. Bên cạnh đó, vào thứ Năm, biên bản cuộc họp gần đây nhất của Ngân hàng Trung ương châu Âu cũng sẽ được công bố. Vào thứ Sáu, ngày 1 tháng 9, ngoài các chỉ số Không nông nghiệp, chỉ số sản xuất ISM cũng sẽ được công bố, có thể ảnh hưởng đến đồng đô la Mỹ (đặc biệt nếu nó lệch khá xa so với dự báo).

Nói cách khác, chúng ta đang chờ đợi một tuần đầy "sôi động" và sôi nổi, sau đó cặp tiền tệ eur/usd có thể tiếp tục cuộc chạy marathon xuống phía nam (giảm xuống vùng số có 6 chữ số) hoặc bước vào giai đoạn điều chỉnh - tiến gần tới ranh giới số có 9 chữ số.