FX.co ★ Khi cuộc khủng hoảng nợ của Mỹ có thể gây ra cuộc tăng giá vàng dài hạn.

Vì Ngân hàng dự trữ liên bang tiếp tục thực hiện chính sách tiền tệ quyết liệt, thị trường vàng vẫn đang gặp khó khăn.

Theo Fitch Ratings, một công ty nghiên cứu, chỉ là vấn đề thời gian mà Ngân hàng Trung ương Hoa Kỳ sẽ trở thành người mua trái phiếu chính phủ của chính phủ cuối cùng, điều này sẽ gây ra sự tăng giá kéo dài của kim loại quý.

Vào đầu tháng Tám, Fitch Ratings đã hạ mức độ tín nhiệm nợ dài hạn của Hoa Kỳ, gây sự ngạc nhiên cho thị trường. Và mặc dù thị trường đã lờ đi việc giảm mức độ tín nhiệm, sự kiện này đã thu hút sự chú ý đến việc thiếu hụt ngày càng gia tăng của Chính phủ Hoa Kỳ.

Theo nhận định của các nhà phân tích từ BCA Research đặt tại Montreal, với sự gia tăng tỷ lệ nợ của Mỹ so với GDP, vàng vẫn duy trì sự hấp dẫn như một phương tiện bảo vệ khỏi sự suy giảm tất yếu của đồng đô la Mỹ. Theo họ, khi sự thống trị tài chính vượt quá sự thống trị tiền tệ tại Fed, sự hấp dẫn của vàng như một phương tiện tiết kiệm an toàn sẽ trở nên rõ ràng. Sự thống trị tài chính cũng sẽ gây tổn thương cho đô la Mỹ và sự sẵn lòng của chính phủ và các nhà đầu tư để giữ nó. Khả năng đồng đô la suy giảm cũng sẽ tăng cầu cho vàng.

Sau đấu giá không như mong đợi cho các trái phiếu 30 năm, nhà đầu tư đã chứng kiến sự giảm bớt trong việc mua các nghĩa vụ nợ dài hạn của Hoa Kỳ. Trong khi đó, lợi suất của các trái phiếu 10 năm của Hoa Kỳ đã đạt mức cao nhất trong 15 năm. Tuy nhiên, nhiều nhà kinh tế đã bác bỏ cuộc bán rời gần đây này, giải thích rằng vì nền kinh tế của Hoa Kỳ vẫn ổn định nhờ thị trường lao động ổn định, nhà đầu tư không quan tâm đến các nghĩa vụ tự hội. Tăng lợi suất trái phiếu đã tạo khó khăn cho thị trường vàng, vì giá đã giảm xuống dưới mức hỗ trợ quan trọng gần 1950 đô la mỗi ounce và gần đây giảm xuống dưới mức thấp nhất trong hai tháng.Theo nhận định của các nhà phân tích BCA, nếu nợ công tiếp tục tăng lên vô tận, điều này sẽ trở thành một rủi ro cho thị trường trái phiếu. Khi lợi suất trở nên quá đắt đỏ đối với chính phủ, họ sẽ phải thực hiện ưu tiên về thống trị tài khóa và, bất kể hậu quả kinh tế, phải dựa vào Ngân hàng Dự trữ Liên bang (Fed) để thực hiện chính sách tiền tệ thuận lợi hơn từ quan điểm tài chính. Lúc này, ưu tiên về thống trị tài khóa sẽ chiếm ưu thế và lạm phát sẽ bắt đầu tăng lên.

Mặc dù không kỳ vọng điều này xảy ra, theo ý kiến của các nhà phân tích, các cam kết của chính phủ về chuyển đổi sang năng lượng xanh, chi tiêu quân sự và trợ cấp xã hội cuối cùng sẽ đẩy nền kinh tế tiến đến một điểm nguy hiểm.

BCA tuyên bố tỷ lệ nợ công so với GDP của quốc gia có thể đạt đến mức kỷ lục, như trong năm 1946, ngay đến năm 2028. Nếu chi tiêu công vụ duy trì ở mức tương tự, tỷ lệ này có thể tăng lên 110% vào năm 2030.

Vì vậy, theo quan điểm của họ, vàng sẽ đạt giá 2000 đô la mỗi ounce từ đầu tháng 11 đến cuối năm.