FX.co ★ Không nên mong đợi những thay đổi đáng kể trên thị trường cho đến khi có dữ liệu về tỷ lệ thất nghiệp và lạm phát tại Mỹ (có khả năng giảm đôi chút đồng GBP/USD và tăng giá dầu thô)

Các thị trường toàn cầu đang bị hấp thụ bởi các dữ liệu kinh tế đang nhập từ Mỹ, dữ liệu này không rõ ràng và vì vậy tiếp tục kích thích mức độ không chắc chắn của chính sách tiền tệ của Ngân hàng Dự trữ Liên bang trong tương lai gần.

Tại sao điều này xảy ra?

Lý do chính là vì có hai nguyên nhân chính, từ đó Ngân hàng Dự trữ Liên bang có thể dừng việc tăng lãi suất ngay cả ở mức hiện tại hoặc, ngược lại, tiếp tục tăng lãi suất cho đến khi mục tiêu 2% được đạt được.

Bây giờ hãy tìm hiểu vấn đề quan trọng này, mà tất cả các thị trường tài chính toàn cầu đều phụ thuộc vào, ít nhất là trong tương lai gần.

Vậy, chỉ khi nền kinh tế Mỹ gặp khủng hoảng nghiêm trọng, Fed mới có thể chấm dứt chu kỳ tăng lãi suất. Nếu vấn đề không chỉ xảy ra trong lĩnh vực sản xuất và dịch vụ, mà là tổng thể nền kinh tế, nhất là trên thị trường lao động. Hiện tại, ngân hàng trung ương cho rằng, miễn là mức việc làm duy trì ở mức chấp nhận được, thu nhập của dân chúng dựa trên sự cân bằng lệnh cung - cầu sẽ dẫn đến lạm phát. Thực tế là nhu cầu cao sẽ tạo điều kiện cho lạm phát tăng lên, điều mà Fed không thể chấp nhận. Do vậy, cho đến khi nền kinh tế Mỹ mỗi tháng tạo thêm ít nhất 200.000 việc làm mới, Jerome Powell và các đồng nghiệp tại Fed sẽ liên tục đưa ra hứa hẹn tăng lãi suất và xác định mục tiêu tăng lãi suất.

Chỉ trong một trường hợp duy nhất, Ngân hàng Dự trữ Liên bang (FRS) sẽ dừng việc tăng lãi suất nếu tình hình thị trường lao động xấu đi đáng kể. Số lượng việc làm mới sẽ ổn định dưới 200.000 và số lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp cũng sẽ ổn định trên mức này. Nhưng cho đến nay, chưa có tình huống như vậy xảy ra. Số lượng việc làm mới trung bình vẫn cao hơn số lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp, do đó khả năng tăng lãi suất tiếp tục, nếu mức lạm phát không quay trở lại mục tiêu giảm, vẫn rất cao. Ví dụ, dữ liệu về số lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp trung bình trong 4 tuần qua, mặc dù đã tăng lên 236.750 so với 234.500 trong giai đoạn trước đó, vẫn thấp hơn sự gia tăng trung bình chung về việc làm mới.

Đây là lý do chính tại sao có sự dao động không kiểm soát trên thị trường, lúc lên lúc xuống. Một mặt, tình hình kinh tế không quá lạc quan, nhưng mặt khác, thị trường lao động vẫn mạnh mẽ, điều này gây ra yếu tố không chắc chắn.

Dựa trên những gì đã được mô tả ở trên, chúng tôi cho rằng sự lo lắng trên thị trường sẽ tiếp tục cao cho đến khi có dữ liệu mới về lạm phát và việc làm tại Mỹ, dữ liệu này sẽ được công bố trong tháng sau và phản ánh tình hình trong tháng 8.

Đối với nội dung diễn thuyết của Powell tại hội nghị ở Jackson Hole, chúng tôi không mong đợi có bất kỳ tuyên bố đột phá nào từ Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang, trừ khi có điều gì đặc biệt xảy ra.

Khả năng cao thị trường ngoại hối, thị trường hàng hóa và cổ phiếu sẽ tiếp tục dao động hỗn loạn cho đến khi dữ liệu về thất nghiệp và lạm phát được công bố, phản ứng vào các tin tức và dữ liệu kinh tế địa phương.

Dự báo của ngày hôm nay:

GBP/USD

Cặp tiền tệ đã giảm xuống dưới mức 1,2600 do sự bất định chung về tương lai về lãi suất, đặc biệt là tại Mỹ. Nếu cặp tiền tệ duy trì ở mức dưới 1,2610, có thể mong đợi nó giảm xuống 1,2500.

Dầu thô WTI

Giá dầu đang giao dịch ở mức cao hơn mức hỗ trợ 79,00. Thực tế, nó đã trở lại khoảng từ 79,00-82,35. Nếu nó duy trì ở mức dưới giới hạn dưới, có thể mong đợi nó tăng lên trước tiên đến 82,35 và có triển vọng tăng lên 85,00.