FX.co ★ Can thiệp gần kề: USD/JPY đã bắt đầu đổ đi không chờ đến cuộc họp Jackson-Hole

Các nhà giao dịch đang giao dịch cặp USD/JPY đang cực kỳ căng thẳng. Những nhà đầu tư lợi dụng hoạt động mạnh mẽ để mua đồng yen lớn ngay trước sự kiện quan trọng của ngày - bài phát biểu của Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang tại hội nghị kinh tế Jackson-Hole. Nếu Jerome Powell phát đi một số tín hiệu tích cực nhất định, ngọn lửa của đồng đô la sẽ bùng cháy mạnh hơn. Điều này có thể kết thúc rất đáng tiếc cho cặp USD/JPY.

Tại sao đồng đô la đã bị phá vỡ?

Hôm qua, cặp đô la Mỹ đồng/yên Nhật đã phát triển một đà tăng mạnh sau sự sụt giảm đáng chú ý trước đó. Tỉ giá đã tăng hơn 0,7% và lại đặt lại trên mốc 146.

Với sự trở lại của lợi suất trái phiếu Mỹ có hạn 10 năm tăng lên, đô la Mỹ đã tăng mạnh nhờ những phát biểu học quản lý ác độc từ các quan chức Mỹ.

Vào thứ Năm vừa qua, James Bullard, người đã từ chức Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang St. Louis vào mùa hè năm nay, tuyên bố trong một cuộc phỏng vấn trên Bloomberg Television về khả năng tiếp tục chính sách quản lý ác độc của Ngân hàng Trung ương Mỹ.

Ông cho rằng những lo ngại về suy thoái đã được phóng đại và sự tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ tiếp theo của Mỹ có thể đòi hỏi lãi suất cao hơn để tiếp tục chiến đấu với lạm phát.

Quan điểm tương tự hiện nay cũng được Tổng thống Ngân hàng Dự trữ Liên bang Boston, Susan Collins, ủng hộ. Trong cuộc phỏng vấn với Yahoo hôm qua, bà thừa nhận khả năng tiếp tục tăng lãi suất tại Mỹ, vì lạm phát ở nước này vẫn ổn định.

– Tôi nghĩ chúng ta có thể cần thêm những tăng trưởng bổ sung, nhưng đâu sẽ là điểm cao nhất của tỷ lệ lãi suất, hiện tại nó rất khó đoán. Duy nhất điều tôi có thể tuyên bố với sự tự tin là Ngân hàng Dự trữ Liên bang sẽ phải duy trì mức lãi suất cao trong một thời gian khá dài, – Nữ kinh tế gia S. Collins nhấn mạnh.

Đồng nghiệp của cô, Patrick Harker, người điều hành Chi nhánh Cục Dự trữ Liên bang Philadelphia cũng đã đề cập hôm qua về việc duy trì lãi suất ở mức cao trong thời gian dài, mặc dù ông không cho rằng việc tăng chỉ số lên cao hơn là cần thiết.

Tiền đô nên làm gì tiếp theo?

Xem xét quan điểm của các nhà chính trị Mỹ, dựa trên dữ liệu kinh tế mạnh và vẫn còn vấn đề về lạm phát, các nhà giao dịch tương lai giờ đây cho rằng lãi suất tại Hoa Kỳ sẽ duy trì ở mức trên 5% cho đến tháng 6 năm 2024.

Kịch bản như vậy là tích cực cho đồng đô la và nên hỗ trợ USD trong tương lai dài hạn. Bây giờ, chỉ còn lại cho các nhà đầu tư hiểu được xác suất điều này xảy ra là bao nhiêu, và bài diễn thuyết của Chủ tịch Fed Reserve hôm nay sẽ giúp họ làm điều đó.

Nếu tại hội thảo ở Jackson Hole, J. Powell ủng hộ đồng nghiệp của mình trong việc duy trì mức lãi suất cao trong một thời gian dài, điều này sẽ tạo động lực mạnh mẽ mới cho đồng đô la để tăng trưởng. Nếu không, đồng đô la có thể kết thúc tuần trên một tinh thần tiêu cực.

- Rủi ro chính nằm ở việc Powell có thể sẽ có một lời phát biểu cứng rắn ít hơn so với kỳ vọng của thị trường. Chủ tịch Fed không cần phải là "chim bồ câu". Một sự giảm giá của đồng đô la có thể được gây ra bởi sự thận trọng hoặc ngôn ngữ của ông chỉ đơn giản là ít nghiêm khắc hơn, - nhà kinh tế CBA Carol Kong nói.

Tuy nhiên, hiện tại, hầu hết các nhà phân tích đang khá chắc chắn rằng J. Powell sẽ cho thấy rõ rằng Cục dự trữ Liên bang (FRS) hiện chưa có ý định nới lỏng và có thể gợi ý về việc tăng lãi suất lần nữa trong năm nay nếu cần thiết.

Tình huống này có thể gây ra một cuộc tăng mạnh của đô la Mỹ trên tất cả các mặt, bao gồm cặp USD/JPY. Tuy nhiên, đối với đồng đô la này, mức độ biến động quá cao hướng lên đang rất nguy hiểm.

Những rủi ro nằm ở đâu?

Đồng đô la hiện đang giao dịch với đồng yên ở mức mà trong năm ngoái đã thúc đẩy sự can thiệp từ phía Tokyo. Sáng nay, chính phủ Nhật Bản đã cảnh báo các tỷ phú gia tăng về ngoại hối rằng họ sẽ tiếp tục theo dõi chặt chẽ sự biến động của đồng yên trong thời gian diễn ra hội nghị tại Jackson Hole.

Sự suy giảm cực đoan của JPY có thể khiến Bộ Tài chính Nhật Bản nhấn nút đỏ một lần nữa. Nếu Tokyo can thiệp vào thị trường này sẽ dẫn đến sự tăng mạnh của đồng Yên và sự suy giảm mạnh của cặp USD/JPY. Theo những dự đoán bi quan nhất, mức chính cấp có khả năng giảm dưới mức 144.

Tình hình kỹ thuật

Vì tình hình cơ bản vẫn có xu hướng rất tích cực với lợi ích của bò, con đường ít chống cự nhất cho cặp USD/JPY hiện nằm ở phía trên.

Viễn cảnh mua hàng đã được đặt cảm hứng bởi việc hình thành của một cây cờ bò từ tháng trước. Tuy nhiên, để hướng sự chú ý của người mua vào mục tiêu chiến lược tiếp theo ở khu vực 154,00, các chuyển động tăng giá cần được xác nhận từ mức 146.30.