FX.co ★ GBP/USD. Đồng bảng có lại trên chuẩn bị? Người Anh tăng cường vị thế, mặc dù báo cáo lạm phát mâu thuẫn

Pound với đô la hôm nay đã "chiến thắng", phản ứng vào việc phát hành dữ liệu về tăng trưởng lạm phát tại Vương quốc Anh. Một số (tuy không phải tất cả) thành phần của báo cáo đã ở trong "vùng xanh", nhờ đó cặp tiền này đã cập nhật đến mức giá cao nhất gần một tuần, lên đến mức 1,2765. Rõ ràng, báo cáo ngày hôm nay không ủng hộ việc làm yếu giá trị của đồng tiền Anh.

Tuy nhiên, cần phải cẩn trọng khi đối mặt với đà tăng của GBP/USD. Tình hình đang có sự không rõ ràng, đặc biệt là trên nền tảng dữ liệu thị trường lao động được công bố vào thứ ba.

Lạm phát mâu thuẫn

Theo dự báo ban đầu, tất cả các thành phần của báo cáo lạm phát đều phản ánh sự giảm tốc của lạm phát Anh. Theo thực tế, điều này đã xảy ra trong trường hợp chỉ số giá tiêu dùng cốt lõi, vẫn duy trì ở mức giống tháng trước. CPI cốt lõi trong tháng 5 đạt đỉnh (7.1%), sau đó giảm nhẹ trong tháng 6 - xuống còn 6.9% - và đạt lại mức tương tự trong tháng 7.

Tất cả các thành phần khác của báo cáo đều phản ánh sự giảm tốc của lạm phát, nhưng hầu hết chúng không khớp với dự báo. Một số đã rơi vào "vùng xanh", trong khi các thành phần khác lại rơi vào "vùng đỏ". Tuy nhiên, nhấn mạnh rằng, tất cả đều xác nhận sự giảm lạm phát ở Vương quốc Anh.

Ví dụ, chỉ số giá tiêu dùng tổng hợp đã giảm xuống -0,4% trong tháng (so với dự đoán giảm đến -0,5%). Mặc dù chỉ số này vẫn ở "khu vực xanh", nhưng đây là lần đầu tiên kể từ tháng 1 năm nay nó rơi vào vùng âm. Tính theo năm, tổng chỉ số giá tiêu dùng đã giảm xuống 6,8% (so với dự đoán giảm xuống 6,7%), so với giá trị trước là 7,9% (!). Một lần nữa, mặt khác - kết quả thực tế không trùng khớp với dự báo, nhưng 6,8% là tốc độ tăng trưởng chỉ số yếu nhất từ tháng 2 năm 2022.

Chỉ số giá bán lẻ giảm xuống mức -0,6% (dự kiến giảm xuống -0,7%). Yếu tố này đã giảm xuống vùng âm lần đầu tiên kể từ tháng 1 năm 2021. Ngoài ra, đây là kết quả yếu nhất từ tháng 2 năm 2019. Tính trên cơ sở hàng năm, chỉ số đã rơi vào "khu vực đỏ", giảm xuống 9,0% (dự kiến giảm xuống 9,1% từ giá trị trước đó là 10,7%). Đây là tốc độ tăng trưởng yếu nhất từ tháng 3 năm 2022. Đáng lưu ý, chỉ số này được các nhà tuyển dụng Anh sử dụng trong đàm phán về mức lương.

Chỉ số giá mua hàng của nhà sản xuất tương tự cũng rơi vào "khu vực đỏ" - cả trong thời gian hàng năm lẫn hàng tháng. Ví dụ, tính theo cơ sở hàng năm, chỉ số đã lao dốc xuống -3,3% (dự kiến giảm xuống -3,1%). Đây là tháng thứ hai liên tiếp chỉ số ra được dưới giá trị không - kết quả tháng 7 là kém nhất kể từ tháng 8 năm 2020.

Thông điệp của tờ báo về lạm phát là gì?

Nhìn vào, không có gì đáng lo ngại về việc tăng trưởng lạm phát tại Vương quốc Anh. Một điều đáng lo ngại duy nhất là chỉ số giá tiêu dùng chính, trong tháng 7 vẫn giữ nguyên so với tháng 6. Cộng thêm là chỉ số lương theo xu hướng tăng lạm phát: theo dữ liệu được công bố ngày hôm qua, mức lương trung bình trong tháng 6 tăng 8,2% (bao gồm cả phí thưởng) - chỉ số này đã tăng liên tục trong 4 tháng liên tiếp, đạt mức cao nhất từ tháng 8 năm 2021. Nếu không tính phí thưởng, mức lương đã tăng 7,8% - đây là mức tăng kỷ lục từ khi bắt đầu theo dõi chỉ số này từ năm 2001.

Tuy nhiên, tỷ lệ thất nghiệp tại Vương quốc Anh bất ngờ tăng lên 4,2% trong tháng 6, trong khi hầu hết các chuyên gia dự đoán rằng nó sẽ ở mức 4,0%, giống như tháng trước. Một thành phần khác trong báo cáo cũng làm thất vọng: số lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp tăng 29 nghìn (so với dự đoán tăng 19 nghìn) - đây là kết quả tồi tệ nhất từ tháng 2 năm 2021.

Phần kết

Hình ảnh căn bản về cặp gbp/usd mang tính mâu thuẫn. Các nhà giao dịch đã giải thích thông tin công bố hôm nay theo hướng thuận lợi cho đồng tiền Anh, "kết hợp" cả chỉ số CPI cốt lõi và chỉ số lương. Và mặc dù các chỉ số lạm phát khác đang đi xuống (trong nhiều trường hợp - khá tích cực), những người tham gia thị trường đã quyết định rằng "cốc chỉ đến một nửa, không phải trống".

Trong bối cảnh này, cặp gbp/usd đang cố gắng tiếp cận mức kháng cự 1.2770 (đường giữa của chỉ báo Bollinger Bands trên biểu đồ hàng ngày), phản ứng lại việc kỳ vọng gia tăng về những hành động tiếp theo của Ngân hàng Anh.

Tôi muốn nhắc lại rằng sau cuộc họp gần đây, chủ tịch của ngân hàng Anh đã đặt dấu hỏi về việc tăng lãi suất trong tương lai, mặc dù không loại trừ khả năng này. Andrew Bailey đã "liên kết" số phận lãi suất với sự biến động của các chỉ số kinh tế chính. Và vì các chỉ số kinh tế chính của Vương quốc Anh đã thể hiện sự biến động mâu thuẫn trong thời gian gần đây (tăng trưởng GDP nhẹ nhàng trong quý 2, sự tăng trưởng mạnh mẽ của sản xuất công nghiệp nhưng cùng với đó là tăng trưởng tỷ lệ thất nghiệp; giảm nhiều chỉ số lạm phát nhưng cùng với đó là sự tăng trưởng của chỉ số CPI và mức lương) - sự hấp dẫn vẫn được duy trì ở đây.

Chính vì vậy, sự tăng trưởng của cặp gbp/usd đang diễn ra một cách cẩn trọng. Vì vậy, không nên vội vàng mua dài hạn với cặp này - ít nhất là cho đến khi giá vượt qua mức kháng cự 1,2770. Trong trường hợp đó, mục tiêu tiếp theo của xu hướng đi lên sẽ là mức 1,2880 - ở mức giá này, đường Kijun-sen sẽ trùng với ranh giới trên của đám mây Kumo trên biểu đồ D1. Nếu những người mua không vượt qua rào cản giá đã đề cập, những con gấu sẽ lấy lại quyền kiểm soát và đẩy giá về mức hỗ trợ 1,2650 (đường Bollinger Bands dưới trên biểu đồ 4 giờ).