FX.co ★ Thị trường dầu vẫn còn đầy nhiệt huyết

Giá dầu đã giảm vào ngày thứ Ba sau khi dữ liệu kinh tế yếu từ Trung Quốc được công bố, nhưng không có nghĩa là xu hướng đảo chiều đã xảy ra. Hiện tại, vào lúc 15:35, hợp đồng tương lai dầu WTI giao tháng 9 trên sàn giao dịch hàng hóa New York đang ở mức 81,23 đô la một thùng, giảm đi 1,55%. Hợp đồng tương lai dầu Brent giao tháng 10 đã giảm xuống 1,08%, xuống mức 85,27 đô la một thùng. Vào buổi sáng, giá dầu đã tăng nhẹ khoảng 0,1%.

Sự tăng trưởng của giá dầu đã bị ảnh hưởng bởi dữ liệu công nghiệp rất yếu từ Trung Quốc. Sự thay đổi trong nền kinh tế Trung Quốc là rất quan trọng đối với thị trường năng lượng, vì quốc gia này là một trong những người tiêu thụ và nhập khẩu dầu lớn nhất. Theo dữ liệu mới nhất, sản xuất công nghiệp của Trung Quốc tăng 3,7% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 7, trong khi các nhà phân tích dự đoán tăng 4,4%. Có vẻ như kinh tế Trung Quốc đang tăng trưởng không theo tốc độ cao nhất, do đó, sự kỳ vọng về nhu cầu dầu từ đó có thể không được đáp ứng.

Mặc dù hôm nay có một chút giảm chỉ số, nhưng nói rằng xu hướng đảo ngược hoàn toàn không có ý nghĩa. Những gì chúng ta đang quan sát trên biểu đồ hôm nay chỉ là một sự giảm ngắn hạn, sau đó sẽ đến một bước nhảy mới.

Thị trường năng lượng đang chờ đợi dữ liệu kinh tế tổng quan từ Mỹ, sẽ được công bố vào thứ Tư. Các chuyên gia dự đoán rằng trong tuần trước (kết thúc vào ngày 11 tháng 8), tồn kho dầu thương mại của nước lớn nhất thế giới đã giảm 2.1 triệu thùng. Để so sánh, tuần trước, tồn kho của nguyên liệu này đã tăng 5.9 triệu thùng.

Giá mua hàng hóa vận chuyển từ Trung Đông đã tăng trong vài ngày qua, do sự cầu mua lớn từ phía khách hàng Trung Quốc. Hoạt động thương mại tăng đột biến ở Biển Bắc cũng là do nhu cầu tăng cao về dầu thô Mỹ từ khách hàng châu Á.

Tất cả điều này cho thấy rằng một chu kỳ mới đã bắt đầu đột ngột và mạnh mẽ. Đáng chú ý là người mua, dường như hoàn toàn không quan tâm đến thực tế rằng giá dầu đã tăng lên mức cao nhất trong nửa năm qua vào cuối tuần trước.

Đáng chú ý là lợi nhuận từ việc chế tạo dầu (đây là lợi nhuận của các nhà máy chế biến dầu, mua dầu thô và biến nó thành các loại nhiên liệu khác nhau) đã tăng đáng kể trong vài tuần qua. Hòa động Năng lượng Quốc tế, để nói thêm, cho biết vào cuối tuần trước rằng sự tiêu thụ dầu toàn cầu đã tăng lên mức kỷ lục vào tháng đầu tiên của mùa hè và có khả năng sẽ tiếp tục tăng trung bình cho đến cuối năm.

Dầu mỏ mẫu Brent đã tăng giá gần 20% kể từ cuối tháng 6, và Saudi Arabia và Nga là nguyên nhân khi họ bất ngờ quyết định kéo dài thời hạn hạn chế cung ứng tự nguyện. Rõ ràng, quyết định của các quốc gia sản xuất dầu này đã làm gia tăng mất cân đối và căng thẳng trên thị trường thế giới.

Việc giảm sản lượng dầu đã kế hoạch của OPEC+ và việc tăng giá đã biến các thùng dầu có độ axit trung bình (ví dụ: loại dầu Na Uy Johan Sverdrup) trở thành sản phẩm đắt đỏ hơn so với trước. Bán loại dầu lớn nhất tại Bắc Âu này đã trở nên khá khó khăn, vì một số khách hàng đã quyết định tìm kiếm các lựa chọn thay thế rẻ hơn.

Các loại dầu như Forties (là một phần của giỏ dầu thô, chiếm đáng kể trong chuẩn Dated Brent, chỉ số quan trọng nhất thế giới) đã tăng giá đáng kể. Ví dụ, vào ngày thứ năm tuần trước, dầu Forties được giao dịch với mức giá áp chót là 85 cent mỗi thùng so với Dated Brent trong khung giá của S&P Global Commodity Insights (Platts). Tuy nhiên, vào ngày 31 tháng 7, cùng loại dầu này được bán với mức giảm giá 35 cent.

Trong năm nay, thị trường vật lý đã tăng giá chủ yếu nhờ các loại dầu trung bình, nặng và có hàm lượng axit cao. Tuy nhiên, các loại dầu nhẹ chính yếu với hàm lượng axit thấp cũng đã tăng giá đáng kể vào tháng Tám.

Có một cảm giác kiên định rằng giá dầu toàn cầu sẽ tiếp tục tăng lên đến 90 đô la mỗi thùng. Và có đủ lý do để tin rằng điều này sẽ xảy ra: sự thiếu hụt nguồn cung dầu trên thị trường toàn cầu do giảm khai thác, nhu cầu mùa và sự không có cơ sở chắc chắn để thắt chặt chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Mỹ, cộng thêm việc kích thích nền kinh tế của Trung Quốc.

Tiến trình tăng trưởng này có thể kéo dài trong bao lâu - câu hỏi này vẫn chưa có câu trả lời chính xác, tuy nhiên, có giả thuyết rằng sự hăng hái trên thị trường dầu có thể giảm đi đáng kể khi mùa thu đến. Dự kiến các nhà máy chế biến dầu tại Mỹ sẽ ngừng hoạt động và tiến hành bảo dưỡng kỹ thuật vào mùa thu. Điều này sẽ trùng với việc tăng sản lượng dầu từ lưu vực Perm ở Nga cũng như việc khai thác dầu từ cát dầu ở Canada được khôi phục.