FX.co ★ "Dollar with muscles: increasing strength is not a problem"

Bắt đầu tuần đã thuận lợi cho đồng USD: một lần nữa nó đã thể hiện sự tự tin và mạnh mẽ, phục hồi sau những biến động gần đây. Đối với đồng EUR, nó đã rút lui một chút, nhưng cũng không có ý định từ bỏ, chuẩn bị cho cuộc đối đầu trong cặp EUR/USD.

Trong bối cảnh đó, đồng USD đã tăng giá so với "người châu Âu", mạnh mẽ tăng tốc. Trong khi đó, thị trường tiếp tục đánh giá triển vọng của chính sách tiếp theo của Ngân hàng Liên bang, đặc biệt chú trọng vào việc tăng lãi suất chính trong tháng 9.

Vào cuối tuần trước, cặp EUR/USD đã cho thấy một số biến động lộn xộn trong biên độ, giữa lúc có lúc tăng. Vào ngày thứ Sáu, ngày 11 tháng 8, cặp này giảm xuống mức 1,0945, một phần làm thất vọng thị trường. Trước đó, các nhà giao dịch và nhà phân tích kỳ vọng đạt mức 1,0900, nhưng điều này không xảy ra. Thay vào đó, cặp EUR/USD đã tua tới lui trong hai tuần qua, gần như không rời khỏi khoảng 1,0930-1,1040.

Trào lưu này hiện vẫn đang tồn tại. Tuy nhiên, mặc dù cặp tiền tệ EUR/USD đang ở trong khoảng giá hiện tại, rủi ro của việc trở lại mức 1,1100 hoặc cao hơn đang gia tăng. Vào buổi sáng thứ Hai, ngày 14 tháng Tám, cặp tiền EUR/USD vẫn được giao dịch gần mức 1,0932 và vẫn cố gắng vượt qua sự hấp dẫn của xu hướng hiện tại.

The analysts say that if the barrier in the form of the round level of 1.0900 is surpassed, then the technical picture in the EUR/USD pair "will become sharply bearish" and the entire market will start selling the euro on the way out of the range. Against this backdrop, forecasts regarding the near-term dynamics of the pair suggest a return to the level of 1.1100 or higher. This will be a swift ascent before the final decline, as claimed by experts.

According to the data of the US Dollar Index (USDX), bearish sentiment towards the US currency currently prevails. Market participants have been reducing their positions on the rise of the greenback for 1.5 months, as this indicator has hit the lows of the past 25 months. Major funds reduced their USD purchases by 7% in a week. The continuation of this trend contributes to the depreciation of the American currency. At the same time, traders reduced their positions on the decline of the USD last week. According to preliminary forecasts, this may be an early sign of a reversal of the greenback.

Đối với các nhà phân tích và nhà đầu tư, câu hỏi về việc tăng lãi suất chính vẫn còn đang được quan tâm. Nhắc lại rằng từ năm 2022, Ngân hàng Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) đã bắt đầu tăng lãi suất để kiềm chế lạm phát. Theo dữ liệu hiện tại, trong tháng 7, tốc độ tăng giá tiêu dùng hàng năm của nước này đã tăng lên 3,2% từ mức 3% trước đó. Tuy nhiên, con số này vẫn cao hơn mục tiêu là 2%. Liên quan đến chỉ số giá của các nhà sản xuất Mỹ (PPI), thì trong tháng 7 đã vượt trội so với dự đoán và đạt 0,3%.

Hiện tại, đa số các nhà phân tích (88,5%) dự đoán rằng lãi suất tín dụng tại Mỹ sẽ được duy trì ở mức 5,25% - 5,5%. Tuy nhiên, đến cuối năm 2023, gần 30% chuyên gia cho phép việc tăng lãi suất lên 5,5% - 5,75% hàng năm.

Những câu hỏi tương tự cũng được coi trọng đối với đồng bảng Anh. Theo ý kiến của các nhà phân tích, đồng bảng sẽ trải qua một tuần dao động mạnh liên quan đến việc công bố báo cáo mới về lạm phát và tiền lương, những báo cáo này sẽ xác định các biện pháp tiếp theo của Ngân hàng Anh liên quan đến lãi suất chính. Hiện nay, thị trường mạnh mẽ phản ứng với sự khác biệt về lãi suất và kỳ vọng về chúng trong các nền kinh tế khác nhau.

Tuần này là quan trọng đối với đồng bảng Anh, giống như tuần trước quan trọng đối với đô la và đồng euro. Nhóm chiến lược ngoại hối của Ngân hàng ING tin rằng trong giao dịch đồng bảng Anh "sẽ thống trị dữ liệu dự kiến về chỉ số giá tiêu dùng, đồng thời biến động sẽ tăng lên". Quan tâm chủ yếu đổ vào lạm phát trong lĩnh vực dịch vụ và tăng trưởng lương tại Vương quốc Anh. Vào thứ Ba, ngày 15 tháng 8, báo cáo về mức lương trung bình trong tháng Sáu sẽ được công bố, và vào thứ Tư, dữ liệu về lạm phát, chỉ số tổng quan dự kiến sẽ đạt 6,7% tính theo tỷ suất hàng năm. Dự kiến lạm phát cơ bản (CPI) sẽ đạt 6,8%, và chỉ số quan trọng khác đối với Ngân hàng Anh, lạm phát trong lĩnh vực dịch vụ, sẽ ở mức khoảng 7,2%.

Ở khu vực euro cũng sẽ có báo cáo quan trọng, bao gồm ước tính trung gian về GDP khu vực euro trong quý trước và việc công bố thông tin biên bản cuộc họp của Ngân hàng Dự trữ Liên bang Mỹ (FRS) trong tháng Bảy, thông tin này dự kiến sẽ được công bố vào thứ Tư, ngày 16 tháng 8. Sau tất cả các báo cáo, thị trường đang chuẩn bị cho việc tăng lãi suất chủ chốt vào tháng Chín, mặc dù tình hình ở đây vẫn mơ hồ.

Theo ý kiến của các nhà phân tích, sau khi thông tin mạnh từ Mỹ được công bố, có thể sẽ có sự thay đổi về tăng lãi suất. Nhiều chuyên gia không loại trừ khả năng điều chỉnh kỳ vọng về việc tăng lãi suất vào tháng 9. Nhắc nhở rằng vào tháng 7, giá của các nhà sản xuất Mỹ đã tăng 0,3% so với tháng trước (bao gồm và không bao gồm giá thức phẩm và năng lượng). Đây được xem là kết quả tích cực đầu tiên trong 6 tháng qua, theo lời nhận định của các nhà phân tích. Trong khi đó, chỉ số giá cốt lõi tại Mỹ tiếp tục tăng với tốc độ hàng năm là 2,4%, và yếu tố tăng giá mạnh nhất là tăng giá dịch vụ, đặc biệt là trong lĩnh vực thương mại (+0,7% so với tháng trước).

The current macrodata is expected to strengthen market expectations of a second wave of inflation, this time driven by the strength of the American economy, according to experts' estimates. However, the provided information may be insufficient to raise the interest rate by the Federal Reserve in September. At the moment, markets assess the likelihood of its increase by the end of the year at 33%, but this is not a final decision. Against this backdrop, the dollar may receive an additional boost and once again outperform the euro.