FX.co ★ EUR/USD: GDP, inflation, Federal Reserve and European Central Bank monetary policy

Như được đề cập trong Bản Tường trình Kinh tế của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) được công bố vào thứ Năm, "triển vọng tăng trưởng kinh tế và lạm phát trong khu vực đồng euro vẫn rất không chắc chắn".

Trong số những điểm nhấn khác, có thể kể đến:

• "Lạm phát tiếp tục giảm, nhưng dự kiến ​​nó sẽ tiếp tục cao trong thời gian dài",
• "Triển vọng kinh tế gần nhất của Khu vực đồng Euro đã xấu đi, chủ yếu do sự suy yếu của nhu cầu trong nước".

Từ báo cáo này có thể thấy rằng ECB hiểu được sự phức tạp của tình hình kinh tế hiện tại, đồng thời vẫn "tồn tại rủi ro gia tăng về lạm phát", bao gồm cả "khả năng tái tăng giá cả năng lượng và thực phẩm".

Trước đây, Chủ tịch ECB, Christine Lagarde, cũng đã cho biết rằng triển vọng kinh tế của khu vực đồng euro đã suy yếu do nhu cầu trong nước giảm và lạm phát cao.

Trong tuần tới, Eurostat sẽ công bố báo cáo với các dữ liệu được điều chỉnh về GDP khu vực Euro trong Quý 2 năm 2023, cũng như dữ liệu về sản xuất công nghiệp và lạm phát trong tháng 7.

Dữ liệu về GDP, cùng với dữ liệu về thị trường lao động và lạm phát, là các yếu tố quan trọng khi Ngân hàng Trung ương quyết định các tham số của chính sách tiền tệ.

Tăng trưởng GDP đồng nghĩa với cải thiện điều kiện kinh tế, điều này cho phép (khi lạm phát tăng tương ứng) siết chặt chính sách tiền tệ, điều này thường có tác động tích cực đến tỷ giá đồng tiền quốc gia.

Ước tính ban đầu về GDP khu vực Euro trong Quý 2 là +0,3% (+0,6% so với cùng kỳ năm trước) sau tăng trưởng bằng 0 trong Quý 4 năm 2022 và giảm 0,1% trong Quý 1 năm 2023.

Trong khi đó, lạm phát tại khu vực này, mặc dù có xu hướng giảm đi, vẫn đang cao hơn mục tiêu của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) là 2% (các giá trị trước đây của chỉ số CPI hàng năm: +5,3%, +5,5%, +6,1%, +6,1%, +7,0%, +6,9%, +8,5%, +8,6%, +9,2%, +10,1%, +10,6% (tháng 10 năm 2022).

Nhiều nhà kinh tế dự báo sự suy giảm của nền kinh tế châu Âu và sự suy giảm GDP của Eurozone trong năm tới là 5,0% do chính sách tiền tệ nghiêm ngặt kéo dài và sự tăng giá năng lượng.

So sánh với các chỉ số GDP và lạm phát tương tự của Mỹ, có sự chênh lệch rõ rệt về phía Mỹ. Theo dữ liệu mới nhất, GDP hàng năm đã tăng 3,4% ở Mỹ trong quý 2 (so với dự báo tăng 1,8% sau tăng 2,0% trong quý 1).

Sự suy giảm của nền kinh tế và khích lệ trên thị trường lao động trong bối cảnh lạm phát giảm có thể thúc đẩy các nhà lãnh đạo của Ngân hàng Dự trữ Liên bang Mỹ (FRS) bắt đầu ngừng chuỗi chính sách tiền tệ nghiêm ngặt.

Tuy nhiên, không chỉ có điều đó, dữ liệu GDP đã xác nhận rằng rủi ro suy thoái của nền kinh tế quốc gia đã giảm xuống, tăng trưởng GDP có thể mang lại thời gian lâu hơn cho Ngân hàng Trung ương Mỹ (Fed) để duy trì lãi suất ở mức cao, đồng thời tiếp tục tạo áp lực hạ mức lạm phát.

Hôm nay (lúc 12:30 GMT), dữ liệu mới nhất về lạm phát tại Mỹ sẽ được công bố (chi tiết xem tại Các sự kiện kinh tế quan trọng trong tuần từ 07/08/2023 đến 13/08/2023 ).

Chúng tôi đã thảo luận về vấn đề này trong các bài đánh giá trước đây của chúng tôi EUR/USD: Sự tăng trưởng mạnh hơn tăng trưởng kinh tế Mỹ so với tăng trưởng kinh tế châu Âu và S&P500: Sự điều chỉnh hay sự phá vỡ xu hướng?.

Dữ liệu cho thấy sự tăng trưởng một số chỉ số giá tiêu dùng trong tháng 7: tăng tốc công cụ cân đối kinh tế (CPI) hàng năm từ 3,0% lên 3,3%, trong khi CPI cơ bản hàng năm dự kiến ​​không có thay đổi, ở mức 4,8%.

Tăng trưởng lại của lạm phát tại Hoa Kỳ có thể ảnh hưởng đến quyết định chính sách tiền tệ của Ngân hàng Dự trữ Liên bang. Sau khi tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 7, các nhà lãnh đạo của Ngân hàng Dự trữ Liên bang không loại trừ khả năng tiếp tục siết chính sách tiền tệ trong năm nay.

Hiện tại, cặp tiền tệ EUR/USD đang phát triển một xu hướng ngắn hạn tăng trưởng, sau khi đã cố gắng phá vỡ vào tháng trước và tiến vào khu vực thị trường bò dài hạn.

Tuy nhiên, các nhà kinh tế cho rằng nếu dữ liệu kinh tế từ vùng đồng euro không bắt đầu hỗ trợ đồng tiền chung châu Âu và kỳ vọng về chính sách của Ngân hàng Dự trữ Liên bang và Ngân hàng Trung ương Châu Âu không thay đổi hướng ủng hộ euro trong tháng này, thì có thể dự đoán sẽ có sự đảo chiều và EUR/USD quay trở lại xu hướng giảm giá trong tháng 9.

Từ quan điểm kỹ thuật, điều này sẽ được xem như bẻ cong các mức hỗ trợ trung hạn quan trọng 1.0850, 1.0800 (thêm chi tiết và kịch bản thay thế xem trong EUR/USD: cảnh báo động trên ngày 10.08.2023).

Dù sao thì vào lúc 12:30 (GMT) hôm nay, sẽ có sự gia tăng đột ngột về biến động trong đồ thị đô la và đồng nói chung, cặp EUR/USD. Nhưng điều này không phải là tất cả: vào thứ Sáu (12:30 GMT), Cục Thống kê Lao động Mỹ sẽ công bố các chỉ số mới liên quan đến lạm phát. Lúc này, dữ liệu về lạm phát sản xuất sẽ được công bố. Giá trị trước đó của chỉ số giá của nhà sản xuất PPI: +0,1% (+0,1% trong suốt năm), -0,3% (+1,1% trong suốt năm), +0,2% (+2,3% trong suốt năm), -0,5% (+2,7% trong suốt năm), -0,1% (+4,6% trong suốt năm), +0,7% (+6,0% trong suốt năm), -0,5% (+6,2% trong suốt năm), +0,3% (+7,4% trong suốt năm).

Dữ liệu cho thấy áp lực lạm phát đang giảm đi, bao gồm cả đối với Ngân hàng Trung ương Mỹ khi họ đưa ra quyết định tiếp theo về chính sách tiền tệ.

Trong tháng 7, dự kiến ​​sẽ có sự tăng trưởng mới về các chỉ số (+0,2% và +0,7% so với cùng kỳ năm trước). Nếu dữ liệu được xác nhận hoặc vượt quá giá trị dự đoán, đồng đô la có thể sẽ lại mạnh lên, bao gồm cả so với đồng euro.

*) sao chép các tín hiệu tại Instaforex -

https://www.ifxtrade.center/vi/forexcopy_system?x=...

**) Hệ thống PAMM tại Instaforex -

https://www.ifxtrade.center/vi/pamm_system?x=PKEZZ

***) Mở tài khoản giao dịch tại Instaforex -

https://www.ifxtrade.center/vi/fast_open_live_acco...

hoặc https://www.ifxinvestment.com/ru/open_live_account?x=PKEZZ