FX.co ★ Tăng lạm phát tại Mỹ có lẽ sẽ không làm bất ngờ thị trường (có khả năng giảm giá trị của cặp USD/CHF và USD/JPY)

Hôm nay, sự chú ý của thị trường dễ thấy sẽ là việc công bố dữ liệu về lạm phát tiêu dùng tại Mỹ, có thể gây ảnh hưởng đáng kể không chỉ trên tình hình thị trường tại Mỹ mà còn trên tất cả các thị trường tài chính.

Chúng tôi đã từng chú trọng đến sự kiện thực sự quan trọng này, mô phỏng sự phát triển có thể xảy ra. Và hôm nay, chúng tôi sẽ cố gắng đưa ra một kết luận và cố gắng hiểu rõ hơn về những gì sẽ xảy ra trên thị trường trong những tháng tới.

Vào cuối mùa xuân, chúng tôi đã đưa ra luận điểm rằng Cục Dự trữ Liên bang (ФРС) có thể kết thúc chu kỳ tăng lãi suất khi lạm phát giảm đáng kể, giữ nguyên tỷ lệ lãi suất chính ở mức 5,00%. Điều này thực sự có động lực mạnh mẽ, không chỉ là do áp lực lạm phát giảm xuống 3,00%, mà còn do sự yếu kém thực tế của nền kinh tế Mỹ, điều này nên khiến cơ quan điều chỉnh kiềm chế việc tăng lãi suất tiếp theo do khả năng cao nền kinh tế quốc gia sẽ suy thoái hàng loạt.

Nhưng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã đi theo một hướng khác. Ban đầu, họ thực sự tạo ra một sự tạm nghỉ, cho phép nhà đầu tư hy vọng rằng chu kỳ tăng lãi suất đã kết thúc thực sự. Nhưng các vấn đề tiếp tục xuất hiện từ các công ty trong ngành ngân hàng, cùng với thị trường lao động vẫn khá ổn định và tăng mức lương, có vẻ như đã thuyết phục nhà điều hành và chính cái đầu của họ, ông Jerome Powell, phải tuyên bố về sự cần thiết của thêm hai lần tăng lãi suất, trong đó có một lần được thực hiện trong tháng trước. Và hiện thị trường tin tưởng rằng tỷ lệ lãi suất sẽ được nâng lần nữa trong cuộc họp tháng Chín, với xác suất 85%.

Vậy tại sao Fed vẫn tiếp tục tăng lãi suất?

Theo quan điểm của chúng tôi, nhà điều hành, sở hữu thông tin nội bộ về tình hình kinh tế thực tế, có nghi ngờ rằng tình hình không tốt, với lạm phát đang tăng do tăng lương và sự tăng mạnh của việc thuê lao động. Như bạn có thể nhớ, kinh tế Hoa Kỳ trung bình tạo ra ít nhất 200.000 việc làm mới hàng tháng, và điều này có thể tiếp tục giảm xuống mạnh mẽ. Đó là lý do tại sao có thể đã quyết định tăng lãi suất vào tháng 7, thực tế là vượt trước giá trị CPI được công bố hôm nay.

Đáng nhắc lại rằng theo dự báo tổng thể, chỉ số giá tiêu dùng trong tháng 7 sẽ tăng 0,2%, tương tự như đã xảy ra vào tháng 6. Trong so sánh hàng năm, chỉ số này có thể tăng đáng kể, lên đến 0,3%, lên 3,30%.

Bất động sản trên thị trường có thể mong đợi gì nếu lạm phát thực sự tăng lên?

Chúng tôi cho rằng điều này có thể là căn cứ cho việc tiếp tục sự điều chỉnh trên thị trường chứng khoán, tái tăng lợi suất trái phiếu và đồng thời thúc đẩy nhu cầu tăng trưởng đối với đô la. Và tất nhiên, tình hình như vậy sẽ ảnh hưởng tiêu cực đến giá cả các tài sản hàng hóa và nguyên liệu.

Liệu sự điều chỉnh có sâu sắc không?

Chúng tôi cho rằng không. Nhìn chung, thị trường đã tính đến sự tiếp tục của biến động này thông qua những cuộc bán ra trước đó. Nhưng nếu dữ liệu cho thấy sự duy trì đà tăng trưởng hàng năm ở mức 3,0%, thậm chí sự giảm nhẹ hàng tháng, thì chúng ta có thể chứng kiến sự gia tăng nhu cầu về cổ phiếu của công ty, tài sản hàng hóa và nguyên liệu, đồng thời làm giảm lợi suất trái phiếu và tỷ giá đô la Mỹ. Kịch bản này là khả thi.

và cuối cùng, nếu chúng ta không thấy tăng trưởng lạm phát mà thậm chí là sự giảm, cho dù chỉ nhỏ, thì có khả năng cao Fed sẽ tạm dừng tăng lãi suất trong cuộc họp tháng 9.

Dự báo của ngày:

USD/CHF

Cặp tiền này đang giao dịch trong khoảng giá hẹp từ 0.8700-0.8800, đang chờ thông tin về lạm phát của Mỹ. Nếu không có sự tăng trưởng của lạm phát, có thể mong đợi cặp tiền này sẽ vượt qua giới hạn dưới của khoảng giá và giảm xuống 0.8600.

USD/JPY

Cặp tiền này đang "rình rập" ngưỡng 143.70, ngưỡng này có thể bị vượt qua nếu dự báo về tăng trưởng lạm phát hàng năm của Mỹ không được xác nhận. Trong trường hợp này, có khả năng cặp tiền này sẽ giảm xuống mức 142.60.