FX.co ★ Tỉ lệ lạm phát cơ bản tại khu vực euro có lẽ đã đạt đỉnh cao của nó

The European Central Bank's data suggests that the underlying inflation in the eurozone has likely peaked, although its exact level remains difficult to determine. According to the regulator's recent report, the observed moderation is mainly driven by non-energy industrial goods, but there is also some noticeable decline in the services sector. The ECB believes that the internal price pressure is becoming increasingly weak, which echoes the conclusions of the Governing Council made two weeks earlier.

Tôi nhắc lại rằng sau cuộc họp, chính sách đã tăng lãi suất lên lần thứ 9 lên 3,75% và tuyên bố rằng lạm phát vẫn sẽ duy trì ở mức cao trong thời gian dài. Tổng thống Christine Lagarde đã hứa sẽ tiến hành phân tích sâu hơn về các xu hướng chính vào tháng 9, từ đó quyết định liệu nên tăng lãi suất một lần nữa hay có thể tạm dừng. "Chỉ khi các chỉ số lạm phát cơ bản phản ánh sự biến đổi giá cả ổn định hơn, bất kể những biến động hay sự quá khích. Chỉ điều này mới đưa ra tín hiệu thông tin về mức tổng lạm phát trong tầm nhìn trung hạn", - Ngân hàng Trung ương Châu Âu viết.

Trong báo cáo cũng đề cập đến việc bất kỳ quyết định chính trị tương lai nào đều phụ thuộc vào dữ liệu kinh tế và tài chính đang được thu nhận. Cần nhắc lại rằng các chính trị gia đã nhiều lần nhấn mạnh về sự phản ứng kinh tế trễ hơn với các biện pháp chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương. Do đó, vào thời điểm hiện tại, việc phân tích dữ liệu đang được thu nhận một cách cẩn thận hơn sẽ là kịch bản tối ưu nhất. Các thành viên của Hội đồng ECB cần thấy sự giảm giá thành ổn định trong động lực, chứ không phải là những biến động một lần duy nhất do cùng một ngành năng lượng, nơi mà giá cả đã ổn định và trở lại bình thường gần đây.

Phó Chủ tịch Hội đồng Thành phố chính bộ Fabio Panetta đã tuyên bố gần đây rằng dù áp lực lạm phát cơ bản đang giảm đi, nhưng các dữ liệu thực nghiệm cho thấy sự tăng giá cơ bản là điều trễ hơn, chứ không phải diễn biến dữ đoán. "Lạm phát cơ bản ngày nay chỉ cho chúng ta biết ít về tình hình lạm phát tổng hợp trong tương lai trung hạn", chính trị gia nói. "Tương tự như giá năng lượng cao hơn đã xâm nhập vào nền kinh tế, lạm phát tổng hợp cũng có thể duy trì ở mức cao trong một khoảng thời gian dài hơn".

Tuy nhiên, nhà kinh tế trưởng của Ngân hàng Trung ương Châu Âu, Philip Lane, tin rằng lạm phát trong các nước khu vực đồng euro sẽ giảm đáng kể trong những tháng tới. Điều này chứng tỏ rằng tỷ lệ lãi suất gần đạt đến mức cao nhất của nó. "Mặc dù áp lực giá chưa đạt được mục tiêu của ECB cho đến năm 2025, sự suy giảm gần đây trong ngành năng lượng sẽ sớm giảm chi phí trong nền kinh tế", đại diện của ECB nhận xét. "Theo dự đoán của chúng tôi, lạm phát sẽ giảm đáng kể vào cuối năm nay, nhưng nếu chúng ta trở lại chỉ tiêu mục tiêu của chúng tôi là 2%, thì việc đạt được mục tiêu này được dự đoán chỉ xảy ra vào năm 2025".

Về tình hình kỹ thuật của EURUSD hôm nay, áp lực đối với euro vẫn đang tồn tại. Để tái chiếm kiểm soát từ phía người mua, cần duy trì ở mức trên 1.0970. Điều này sẽ cho phép tiến tới mức 1.1005. Từ mức này, có thể tiến lên 1.1040 và 1.1070, nhưng làm điều này mà không có sự hỗ trợ từ các nhà đầu tư lớn sẽ gặp khá nhiều khó khăn. Trong trường hợp giảm của công cụ giao dịch, chỉ từ mức 1.0970 tôi kỳ vọng sẽ có những hoạt động đáng kể từ phía những người mua lớn. Nếu không có ai ở đó, thì tốt nhất là chờ đợi cập nhật mức tối thiểu 1.0915 hoặc mở vị thế dài từ mức 1.0870.

Về tình hình kỹ thuật của cặp ngoại tệ GBPUSD, áp lực đối với bảng Anh vẫn tiếp tục. Chúng ta chỉ có thể kỳ vọng vào việc tăng giá sau khi kiểm soát được mức 1.2790, điều này vẫn còn cần một khoảng thời gian. Sự quay trở lại mức giá này sẽ tăng hy vọng phục hồi đến vùng giá 1.2840, sau đó có thể nói về một sự tăng giá mạnh hơn của bảng Anh lên vùng 1.2880. Trong trường hợp giảm, gấu sẽ cố gắng giành lại sự kiểm soát tại mức giá 1.2740. Nếu thành công, việc phá vỡ phạm vi này sẽ làm tổn thương các vị thế mua và đẩy GBPUSD xuống mức tối thiểu 1.2690 với triển vọng đạt đến 1.2650.