FX.co ★ Không có giới hạn cho sự hoàn hảo của "vàng": Gold vẫn sẽ chứng tỏ được giá trị của nó và 2000 đô-la không phải là giá trị cực đại

The yellow metal is expected to recover and perform well in the medium and long term, according to analysts. Currently, the key milestone for gold is the $2000 per ounce mark, but this is not the limit. The precious metal has significant potential for recovery, which it will undoubtedly take advantage of.

According to forecasts by Giovanni Stonovo, a currency strategist at UBS, the price of the precious metal will reach record highs next year. This is due to the dovish position of the Federal Reserve, which will lower the federal funds rate by 0.25% in December 2023, as well as the return of investors to gold-oriented exchange-traded funds (ETFs).

Các nhà phân tích của JPMorgan đã đồng ý với quan điểm này và dự đoán rằng giá vàng sẽ đạt mức kỷ lục vào năm 2024. Ngân hàng dự đoán rằng vào cuối năm 2023, giá vàng sẽ vượt qua mức 2000 đô la cho mỗi ounce và vào năm 2024 nó sẽ đạt được mức kỷ lục mới khi lãi suất bắt đầu giảm.

Hiện tại, kim loại quý "mặt trời" đã tách biệt khỏi mức thấp nhất từ mùa thu năm 2022 và tăng gần 20%. Trong khi đó, lượng cung của nó trong các quỹ ETF vàng đã giảm đáng kể và đạt mức thấp nhất trong 3,5 năm qua. Các chuyên gia coi nhu cầu từ phía các ngân hàng trung ương là động lực chính đằng sau sự tăng giá của kim loại quý này. Đồng thời, nhiều nhà đầu tư đã bán vàng do tăng lãi suất tại Hoa Kỳ.

Kết quả trong 12 tháng qua, giá vàng đã tăng thêm 15%. Điều này được thúc đẩy bởi kỳ vọng về việc chấm dứt chu kỳ tăng lãi suất tại Hoa Kỳ, mua vào vàng của các ngân hàng trung ương và những giai đoạn tăng nhu cầu đối với tài sản phòng ngự này. Hãy nhớ rằng vào tháng 5 năm 2023, kim loại màu vàng gần đạt mức cao kỷ lục của mình là 2.075,47 đô la mỹ cho một ounce, đạt được vào năm 2020.

Theo ý kiến của J. Stone, kim loại quý này đôi khi bị áp lực do những tín hiệu mâu thuẫn từ các cơ quan quản lý toàn cầu. Trong khi đó, chiến lược gia tiền tệ UBS đề xuất các nhà đầu tư sử dụng những đợt giảm giá của vàng dưới mức 1.950 đô la mỹ cho một ounce. "Trong tầm nhìn dài hạn, đây là chiến lược phù hợp nhất", J. Stone nhấn mạnh.

Trên tuần này, giá vàng giảm 1,2%, xuống còn 1953 đô la cho một ounce, xóa sạch sự tăng giá gần đây. Trong bối cảnh đó, chỉ số đô la (USDX) tăng 1,7%, nhờ được hỗ trợ từ quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang. Kết quả là đồng đô la Mỹ đã tăng giá trong sáu phiên giao dịch liên tiếp, tạo áp lực lớn lên giá vàng. Tuy nhiên, các nhà phân tích cho rằng đợt điều chỉnh giá vàng hiện tại là tạm thời và chú ý đến "sức mạnh nội tại của vàng". Hiện nay, kim loại vàng đang cố gắng duy trì sự cân bằng và thường thắng lợi. Vào ngày thứ Sáu, 28 tháng 7, vàng được giao dịch với giá 1950,50 đô la cho một ounce. Mặc dù "kim loại mặt trời" vẫn giữ ở mức thấp, nhưng sự nỗ lực của nó để thoát khỏi vòng xoáy đi xuống đáng được tôn trọng.

Vào giữa tuần này, vàng đã tăng một cách nhẹ nhàng và đã cố gắng duy trì đà tăng sau đó. Sự điều chỉnh như vậy của vàng, cùng với việc tăng cường khối lượng giao dịch và chỉ số lợi nhuận mở trên các hợp đồng tương lai vàng, chứng tỏ tiềm năng tăng trưởng đáng kể của kim loại quý này. Vào ngày thứ Năm, ngày 27 tháng 7, giá vàng tiếp cận mức tối đa trong vòng 7 ngày trên nền tăng giảm nhẹ của đồng USD. Điều này đã xảy ra sau khi Lãi suất của FED tăng thêm 25 điểm cơ bản. Trong bối cảnh đó, hợp đồng tương lai vàng trên sàn giao dịch COMEX đã tăng giá 0,4%, lên mức 1978,50 đô la mỹ mỗi ounce.

Tuy nhiên, không lâu sau, sự phấn khích đã tan biến. Theo đánh giá từ chuyên gia CME Group, vào ngày thứ Năm, chỉ số lãi suất mở cửa của hợp đồng tương lai vàng giảm đi 13,2 nghìn hợp đồng, trong khi khối lượng giao dịch tăng lên 77,5 nghìn hợp đồng. Trong tình hình này, giá của kim loại quý "mặt trời" có thể tiếp tục giảm, cảnh báo các chuyên gia. Tuy nhiên, mức hỗ trợ cho kim loại màu vàng vẫn gần 1940 đô la cho 1 ounce.

Theo quan sát của các nhà phân tích, giá vàng đã giảm sau khi công bố dữ liệu kinh tế mạnh từ Mỹ. Theo báo cáo hiện tại, GDP của nước này đã tăng 2,4% trong quý 2 năm 2023 (tính trên năm). Trước đó, nhiều chuyên gia dự đoán tăng trưởng kinh tế Mỹ chỉ là 1,8%.

Nhắc lại rằng kim loại quý này nhạy cảm với các chỉ số kinh tế từ Mỹ vì chúng có tác động mạnh đến tỷ giá đô la. Công cụ tính giá vàng cũng được thực hiện bằng USD, trong khi đồng đô la tăng giá thì áp lực lên kim loại quý và làm giảm giá trị của nó. Hơn nữa, đồng tiền Mỹ được hỗ trợ bởi dữ liệu kinh tế tổng hợp mạnh từ Mỹ, điều này ảnh hưởng tiêu cực đến giá trị của kim loại quý.

Chúng ta lưu ý rằng vàng cũng phản ứng mạnh với việc tăng lãi suất, đặc biệt là từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Ảnh hưởng từ Ngân hàng Trung ương châu Âu và các ngân hàng trung ương khác ở đây không quá đáng kể. Sự tăng lãi suất chính gia tăng các chi phí sở hữu kim loại quý, nhấn mạnh các chuyên gia. Nhớ rằng tuần này, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã tăng lãi suất 25 điểm cơ bản và cho phép tăng them vào tháng 9 (thêm 25 điểm cơ bản nữa).

Mặc dù gặp khó khăn hiện tại, nhiều nhà phân tích đồng ý với triển vọng trung và dài hạn tích cực của kim loại quý "nắng". Theo Nicholas Frappell, nhà chiến lược tiền tệ tại ABC Refinery, trong thời gian tới, kim loại quý sẽ tiếp tục ở xu hướng tăng. "Giá vàng sẽ nhận được sự hỗ trợ, mặc dù lãi suất cao", - N. Frappell cho biết.

Đồng ý với quan điểm này là Mark Lichtenfeld, nhà chiến lược thu nhập chính của Oxford Club. Theo chuyên gia này, ông không phải là một "bò" đối với vàng, nhưng ông lạc quan về kim loại quý này. Lý do là sự suy giảm kéo dài của đô la, đã giúp vàng và hầu hết các kim loại tăng giá. "Kim loại vàng là một phương tiện bảo vệ tốt chống lại sự suy deb của đồng tiền Mỹ và sự tăng lạm phát trong tương lai", Mark Lichtenfeld nhấn mạnh.

Three scenarios for Gold from WisdomTree

Đáng chú ý là dự báo về vàng trong quý 2 năm 2024 của công ty đầu tư WisdomTree. Trong đó, được xác định ba kịch bản tiềm năng về động thái của vàng và liệt kê các yếu tố ảnh hưởng đến giá trị kim loại quý này.

Các nhà phân tích hàng đầu của công ty nhận thấy rằng, kịch bản đồng thuận về vàng bao gồm việc tiếp tục giảm lạm phát tại Hoa Kỳ và sự suy yếu của đồng đô la, cũng như giảm lợi suất của trái phiếu chính phủ Mỹ. Theo kế hoạch này, vào quý hai năm 2024, giá vàng sẽ đạt 2.225 đô la một ounce. Trong khi đó, vào quý tư năm 2023, giá kim loại mạ vàng sẽ là 2.139 đô la một ounce.

Kịch bản thứ hai, "kịch bản gấu" từ công ty WisdomTree, dự đoán giảm lạm phát giá tiêu dùng xuống 1,8%. Điều này thấp hơn mục tiêu của Cục Dự trữ Liên bang, các chuyên gia cảnh báo. Nhiều nhà phân tích lo lắng rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ mắc lỗi nếu quá đà trong việc siết chính sách tiền tệ. Trong khi đó, lợi suất trái phiếu Mỹ sẽ tăng và đồng đô la sẽ cứng hơn. "Kịch bản này tăng khả năng xảy ra suy thoái, nhưng tích cực cho vàng vì thu hút nhiều nhà đầu tư. Họ cố gắng lựa chọn bảo vệ khỏi rủi ro có thể xảy ra", - WisdomTree giải thích. Lưu ý rằng trong tình huống tương tự, kim loại vàng có thể giảm xuống 1710 đô la cho một ounce.

Trong kịch bản thứ ba, gọi là "kịch bản bò", vai trò chủ đạo sẽ thuộc về Ngân hàng Dự trữ Liên bang (FRS) khi nhanh chóng phản ứng với các dấu hiệu của cuộc suy thoái. Trong tình huống như vậy, cơ quan điều tiết này sẽ quay trở lại việc cắt giảm lãi suất nhanh chóng. Tuy nhiên, nếu FRS bắt đầu hành động trước Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) và các ngân hàng trung tâm khác trong vấn đề này, đồng đô-la sẽ giảm mạnh. Kết quả là tỷ lệ lạm phát tại Hoa Kỳ sẽ cao hơn so với các quốc gia khác. Điều này được cho là sẽ tác động tích cực đến giá vàng, theo quan điểm của WisdomTree. Trong kịch bản như vậy, vào quý hai năm 2024, giá trị của vàng sẽ đạt đến 2.490 đô la cho 1 ounce, các chuyên gia tổng kết.