FX.co ★ Federal Reserve System (FRS) và Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đã diễn lại những vai trò của họ một cách buồn tẻ, nhưng dữ liệu từ Mỹ đột ngột đã giúp đỡ đồng USD. Đánh giá USD, CAD, JPY

Federal Reserve, dự đoán như dự kiến, đã tăng lãi suất lên 0,25%. Và theo ý kiến đồng lòng của thị trường, đây là lần tăng cuối cùng trong chu kỳ hiện tại, mặc dù Khả năng của Fed để tăng lãi suất lần nữa không bị chối cãi.

Chủ tịch Fed, Jerome Powell, đã cẩn trọng không cam kết về các hành động trong tương lai, đồng thời tập trung vào việc nghiên cứu các dữ liệu đang được nhận được.

Trước cuộc họp tiếp theo, sẽ có hai báo cáo về lạm phát và một báo cáo về thị trường lao động. Powell nhấn mạnh rằng chỉ số giá tiêu dùng tháng Sáu đã trở thành một bất ngờ tích cực khiêm tốn, và thêm rằng sự kết hợp giữa việc giảm nhu cầu lao động và phục hồi tham gia vào lực lượng lao động cũng đã làm giảm điều kiện trên thị trường lao động.

Ông cũng thừa nhận rằng hoạt động kinh tế cao hơn dự kiến cũng như sự nới lỏng tài chính gần đây (đồng USD yếu hơn, thị trường chứng khoán mạnh hơn) có thể tạo đà cho áp lực lạm phát kéo dài.

Cũng cần nhấn mạnh rằng Ngân hàng Trung ương Mỹ không còn dự đoán suy thoái cho nền kinh tế Mỹ, nhưng cho rằng kịch bản có khả năng xảy ra nhất sẽ là sự chậm lại đáng kể của tăng trưởng.

Đồng USD, như dự kiến, đã có phản ứng yếu với kết quả của cuộc họp của Ngân hàng Trung ương Mỹ, vì thị trường không nghe thấy điều gì mới mẻ, nhưng phản ứng với dữ liệu kinh tế xã hội được công bố vào sáng nay là mạnh hơn nhiều. Tốc độ tăng trưởng GDP của Mỹ trong quý 2, thay vì giảm như dự kiến, đã tăng từ 2% lên 2.4% so với cùng kỳ năm trước, và đơn đặt hàng hàng dài hạn trong tháng 6 cũng tăng đáng kể thay vì giảm như dự đoán.

Các dữ liệu mạnh mẽ từ Mỹ đã thúc đẩy tăng lợi suất của các trái phiếu Mỹ ngắn hạn, vì khả năng suy thoái giờ đây trông có vẻ thấp hơn đáng kể, đồng đô la đã phản ứng tăng mạnh trên toàn bộ thị trường ngoại tệ.

Đối với cuộc họp của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) hôm nay, nó đã diễn ra theo dự đoán, tất cả ba lãi suất đã được tăng một phần trăm, ECB không đưa ra dự đoán rõ ràng về việc tăng lãi suất thêm một lần nữa vào tháng 9, và trích dẫn cần phải nghiên cứu dữ liệu mới nhận được. Các lý lẽ chống lại việc tăng lãi suất thêm một lần nữa - chỉ số PMI rất yếu và triển vọng về điều kiện tín dụng ngân hàng đen tối, lý lẽ ủng hộ việc tăng lãi suất thêm - lạm phát vẫn còn rất cao. Dữ liệu về lạm phát có thể nặng hơn tất cả các lý lẽ "chống lại", nhưng cần phải chờ đợi thêm một phiên bản khác.

Đồng euro gần như không phản ứng gì đến kết quả của cuộc họp ECB, vì mọi thứ đã xảy ra hôm nay đã được tính vào giá trị.

USD/CAD

Dù doanh số bán lẻ trong tháng 5 đã thấp hơn dự báo nhiều nhưng kỳ vọng về lãi suất của Ngân hàng Canada gần như không thay đổi. Dự báo dự kiến lãi suất sẽ tăng 8-9 điểm cơ bản vào tháng 9 và tăng 18 điểm cơ bản vào tháng 12, tức là chưa có nhiều cơ sở để thay đổi một bước tăng 0.25 điểm cơ bản.

Do đó, nếu hoạt động cắt giảm lãi suất bằng cách Canada không có thêm cơ sở bổ sung nào, thì lý do để tiền tệ thoát khỏi phạm vi giao dịch rất ít, vì mức chênh lệch lợi suất dự kiến ​​sẽ ổn định cho đến cuối năm.

Vị thế dài thẳng hàng về CAD đã giảm 296 triệu vào tuần báo cáo, còn +40 triệu, tạo ra một tình huống định vị trung lập. Giá tính toán thấp hơn giá trung bình dài hạn và hướng xuống.

Trong suốt tuần qua, cặp USD/CAD đã giao dịch trong một phạm vi khá hẹp và ngay cả cuộc họp FOMC không rõ ràng cũng không cung cấp cơ sở để bắt đầu một động thái. Trong dài hạn, cặp tiền này vẫn đang chịu áp lực và xu hướng xuyên qua phạm vi kháng cự là xuống phía dưới. Mục tiêu gần nhất là đáy cục bộ 1.3093, sau đó là ranh giới kênh và cũng là mức 50% điều chỉnh từ sự tăng trưởng trong giai đoạn 2021/2022 là 1.3000/30. Hiện tại, chưa có cơ sở cho một động thái mạnh mẽ.

USD/JPY

Vào sáng thứ Sáu, Ngân hàng Nhật Bản sẽ công bố kết quả cuộc họp tiếp theo về chính sách tín dụng và tiền tệ. Ý kiến đồng lòng của các chuyên gia cho biết không có bất kỳ quyết định nghiêm trọng nào được đưa ra, chương trình kiểm soát đường cong thu nhập (YCC) sẽ được duy trì ở hiện trạng hiện tại.

Bloomberg cho rằng BoJ không muốn vội vàng thay đổi YCC và tình trạng hiện tại sẽ được duy trì. Sự chú ý sẽ tập trung vào việc liệu quyết định có được đưa ra một cách thống nhất hay không, hoặc có ai đó trong Hội đồng bỏ phiếu cho việc cứng rắn hơn. Với dự báo về lạm phát năm 2024 được điều chỉnh lên mức cao hơn, có khả năng Ngân hàng Nhật Bản sẽ quyết định điều chỉnh YCC trong một trong các cuộc họp sau đó - vào ngày 21 tháng 9 hoặc 31 tháng 10.

Do đó, nếu ai đó bỏ phiếu ngày mai cho các thay đổi như vậy, thị trường sẽ coi động thái này là tăng khả năng điều chỉnh YCC vào tháng 9 hoặc tháng 10, và do đó, nhu cầu về đồng yên sẽ gia tăng. Nếu quyết định được đưa ra một cách thống nhất, thì có khả năng cao đồng yên sẽ không phản ứng đáng kể đến kết quả của cuộc họp hoặc có thể giảm một chút.

Vị trí ngắn ròng đối với JPY đã trải qua một điều chỉnh đáng kể trong tuần báo cáo, giảm đi 2,311 tỷ đến -8,125 tỷ. Vị trí dành cho Yên vẫn đang ổn định là một xu hướng gấu, nhưng giá trị dự toán đã mất đà và có xu hướng đảo ngược về phía Nam. Hiện tại, không có hướng đi cụ thể.

USD/JPY đã mất đà tăng trở lại do sự yếu đuối của đô la Mỹ, tăng lên 141.95 là dự kiến nhưng nhanh chóng được kiềm chế lại. Hiện tại, có ít lý do để tiếp tục tăng, vì không có tín hiệu từ Fed về việc tăng lãi suất lần nữa, trong khi ngân hàng Nhật Bản sẽ phải điều chỉnh chương trình nới lỏng tiền tệ theo hướng thắt chặt, do đó kỳ vọng thị trường hướng tới việc thu hẹp spread lợi suất và tương ứng sẽ ủng hộ yên. Phạm vi ngang đối khá rộng, từ mức thấp gần đây là 137.26 đến 141.94, khó có khả năng vượt qua ranh giới này trong tầm ngắn hạn.