FX.co ★ Thép phải được rèn, không rời khỏi quầy thu ngân (dự đoán giảm giá của các cặp USD/CHF và USD/CAD)

Vào ngày thứ tư, Ngân hàng Dự trữ Liên bang Mỹ đã quyết định tăng lãi suất chính khái niệm lên 0.25%, lên mức 5.50%, sử dụng "đạn dược" gần cuối cùng của mình, từ đó nâng khoảng từ 5.25% lên 5.50%, đạt mức cao nhất từ đầu thế kỷ.

Vì sao tổ chức quản lý tiền tệ Mỹ lại làm điều này?

Chúng tôi đã nhắc đi nhắc lại rằng lạm phát tại Mỹ vẫn tiếp tục giảm ổn định, điều này loại trừ khả năng tiếp tục tăng lãi suất mạnh mẽ trong bối cảnh chức năng tiền tệ của Ngân hàng Dự trữ Liên bang Mỹ. Nhưng lúc đó, một câu hỏi đặt ra, tại sao?

Chỉ có một câu trả lời cho điều này. Người điều tiết Mỹ có thể không chắc chắn rằng tỷ lệ lạm phát sẽ tiếp tục giảm xuống mức mục tiêu 2%, hoặc họ chỉ đang tranh thủ tình hình tốt tại thị trường lao động và sự mờ nhạt của nền kinh tế tại ranh giới của đợt suy thoái. Tại cuộc họp báo, chính J. Powell đã thông báo rằng "việc giảm tỷ lệ lạm phát xuống mức 2% còn mất một quãng đường dài". Điều này có nghĩa là Ngân hàng Trung ương thực sự không chắc chắn rằng lạm phát sẽ tiếp tục giảm mạnh.

Tuy nhiên, theo quan điểm của chúng tôi, điều này chỉ là đỉnh của tảng băng chìm. Ngân hàng trung ương rõ ràng đang cố gắng đánh bại lạm phát trước khi thị trường lao động vẫn mạnh mẽ. Chủ tịch của Fed cũng đã nhận thấy điều này. Tuy nhiên, một phần quan trọng và đáng kể của phần dưới của tảng băng là lo ngại rằng việc kéo dài cuộc chiến chống lạm phát có nguy cơ duy trì mức lạm phát không thể chấp nhận được tại thời điểm mà thị trường lao động có thể suy yếu và nền kinh tế bắt đầu thể hiện xu hướng tiêu cực. Điều này có thể là nguyên nhân gây ra một cuộc khủng hoảng kéo dài tương đương với thời kỳ khủng hoảng lớn nhất thập kỷ 1930.

Và đây chính là lúc có thể cần một biện pháp mà Fed đã thực hiện nhiều lần - giảm dần lãi suất để kích thích kinh tế quốc gia sau khi chúng đã tăng đáng kể.

Rất có thể ngân hàng đang dự định làm như vậy. Đầu tiên, tăng lãi suất, tạo áp lực lên lạm phát, đóng băng thị trường lao động một chút và buộc nền kinh tế thích ứng với mức vay cao, cũng như tạo sức ép để tạo ra các bong bóng tài chính, cho phép chúng ít nhất là một phần bị thoái hóa và chỉ sau đó bắt đầu kích thích. Và sau đó, ví dụ như đầu năm sau, hoàn toàn dừng chu kỳ chính sách tiền tệ nghiêm ngặt. Lý do tại sao cần phải làm như vậy, chúng tôi đã nêu trong các bài viết trước đó.

Tại sao đô la tiếp tục giảm giá, trong khi thị trường chứng khoán và tài sản hàng hóa-tài nguyên vẫn tăng?

Một mặt, điều này liên quan đến việc thị trường nói chung đã mong đợi việc tăng lãi suất, và một mặt khác, nếu tin Powell, FED chỉ có thể tăng lãi suất một lần nữa, điều này có nghĩa là xác suất cao họ sẽ dừng việc tăng lãi suất. Điều này được xem như tích cực từ phía nhà đầu tư.

Tất nhiên, tình hình như vậy tạo áp lực lên tỷ giá đô la và kích thích nhu cầu về tài sản rủi ro. Chúng tôi cho rằng tình huống như vậy sẽ được thị trường phản ánh ngay trước khi dữ liệu tháng 7 về lạm phát của Mỹ được công bố.

Dự báo trong ngày:

USD/CHF

Cặp tiền tệ đang kiểm tra mức hỗ trợ mạnh 0.8565, việc phá vỡ mức này có thể dẫn đến giảm xuống mức 0.8480.

USD/CAD

Cặp tiền tệ cũng có thể bắt đầu giảm trở lại trên sự tăng giá dầu thô và sự yếu đi của đồng đô la do triển vọng của chu kỳ tăng lãi suất tại Hoa Kỳ sắp kết thúc. Giá cả giảm xuống dưới mức 1.3160 có thể là cơ sở để cặp tiền tệ giảm xuống 1.3090.