FX.co ★ Vàng không sợ Fed

Vàng đang tăng không nhờ mà là bất chấp. Chỉ số USD đang tăng, tuy nhiên kim loại quý đã vượt qua mức quan trọng $1954 mỗi ounce và sẵn sàng tiếp tục tăng. Nguyên nhân vi phạm các liên kết giữa các thị trường nên được tìm kiếm trên thị trường ngoại hối. Các đồng tiền chính thế giới vô cùng yếu đuối: euro giảm giá do sự suy yếu của nền kinh tế khu vực euro, bảng Anh giảm do tình trạng lạm phát chậm lại đột ngột, yen giảm do ngân hàng trung ương Nhật Bản không muốn thay đổi chính sách tiền tệ. Trên nền tảng này, USD trông có vẻ ưu tiên hơn, tuy nhiên nó cũng có một điểm yếu.

Điều đang được nhắc đến là việc kết thúc chu kỳ siết chính sách tiền tệ của Ngân hàng Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Mặc dù hiện tại, ngân hàng trung ương đang có lợi khi giữ cho mình một tư duy "yến di" nhưng các dữ liệu cho thấy sớm muộn cũng sẽ phải đặt dấu chấm hết. Trước hết, việc chậm lại giá tiêu dùng và giá sản xuất tại Mỹ là những gì được đề cập đến. Kết quả là, lời nói của Fed có thể nguy hiểm hơn là những gì thật sự xảy ra. Thực sự, Fed không thể tăng lãi suất quá cao, nhưng các nhà đầu tư sẽ chú ý cẩn thận đến những tuyên bố của Jerome Powell.

Sự gần kết thúc chu kỳ siết chính sách tiền tệ của Fed không phải là yếu tố duy nhất thúc đẩy tăng trưởng của XAU/USD (vàng/đô la Mỹ). Sau một loạt báo cáo tích cực về tình hình kinh tế Mỹ, trên thị trường ngày càng có nhiều cuộc trò chuyện về một sự suy giảm bình tĩnh. Tuy nhiên, để chiến thắng sự lạm phát, thường yêu cầu một sự giảm nhiệt đáng kể trên thị trường lao động. Và để làm điều đó, cần có một cuộc suy thoái. Kỳ vọng về sự rút lui của nền kinh tế Mỹ lịch sử đã ủng hộ giá vàng.

Về suy thoái, có một đường cong thu nhập bị đảo ngược đã được đề cập. Đây là một chỉ số đã đưa ra những dự đoán chính xác trong hơn nửa thế kỷ. Nếu chúng ta dựa vào giá trị trung bình của nó trong 13 tháng, suy thoái dự kiến sẽ xảy ra vào năm 2023. Tuy nhiên, đường cong đã bị đảo ngược hai năm trước cuộc khủng hoảng kinh tế toàn cầu năm 2008-2009. Có thể điều tương tự sẽ xảy ra lần này.

Động lực của đường cong thu nhập

Các kỳ vọng về suy thoái của nền kinh tế Mỹ và sự tiến tới cuối giai đoạn chính sách tiền tệ cứng rắn của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cho phép các nhà đầu tư lớn tăng cường các vị thế dài hạn trên vàng. Vào tuần đến ngày 18 tháng 7, các quản lý tài sản đã đưa ra các tổng vị thế dương netto trên kim loại quý lên mức cao nhất kể từ đầu tháng 3 năm 2022. Trong khi mọi người đang bàn tán về hướng di chuyển của tỷ giá XAU/USD, họ đang tích cực mua vào.

Sự hỗ trợ đối với vàng đến từ sự cải thiện của thị trường kim loại vật lý. Sự tiêu thụ vàng tại Trung Quốc trong thời gian từ tháng 1 đến tháng 6 đã tăng 16,4% và đạt mức 554,9 tấn. Lĩnh vực tăng trưởng mạnh nhất là nhu cầu về thanh vàng và đồng tiền, tăng 30,1% lên mức 146,1 tấn.

Đà tăng của cặp XAU/USD trước khi thông báo kết quả cuộc họp tháng 7 của FOMC cho thấy "bò" không sợ Cục Dự trữ Liên bang. Dẫu cho họ nói gì đi chăng nữa, chính sách dựa vào dữ liệu tiếp tục hỗ trợ cho kim loại quý. Tất nhiên, hiện tại thống kê cho thấy sự giảm tốc của lạm phát.

Kỹ thuật trên biểu đồ ngày của vàng tiếp tục triển khai mô hình sóng Wolfe. Mục tiêu ở mức $1990 và $1998 mỗi ounce vẫn giữ tính thực tế. Và phá vỡ mức hỗ trợ $1954 đã cho phép chúng tôi tăng lượng mua trước đó.